דין ודברים בין הרשות להגנת הצרכן הפדרלית בארצות הברית לבין כמה מהמפוקחות שלה בתחום האשראי הורידו אתמול את המניות שלהן וכך גם המגמה היום במסחר אצלן חלקן. מדובר ב-  PAYPAL (PYPL), AFFIRM HOLDINGS INC  (AFRM) ו-  BSQUARE CORPORATION (SQ). ברשות ביקשו הבהרות מהחברות סביב פעילות ה-BNPL שלהן, קיצור של Buy Now Pay Later – אשראי בנקודת המכירה בחלוקה לתשלומים ללא ריבית, ושלא דרך המסגרת בכרטיס האשראי, שיטת מימון שהופכת פופולארית יותר ויותר.

פייפאל נכנסה לתחחום רק בסוף אשתקד, מניית אפירם קפצה לאחרונה אחרי שנודע כי תטמיע את המוצר שלה בזירת המסחר של AMAZON   (AMZN). בלוק (לשעבר סקוור) של מנכ"ל TWITTER INC (TWTR) היוצא ג'ק דורסי ירדה מצדה עקב הקשר ל-Afterpay מהתחום, אותה הסכימה לקנות ב-29 מיליארד דולר ושנסחרת בבורסת ה-OTC, וכמוה גם החברות Zip ו-Klarna. בבורסת אוסטרליה זיפ ירדה היום 6%, אפטרפיי כ-8% ו-Sezzle, גם היא מהתחום, בכ-10%.

ברשות מסרו בהודעה לתקשורה כי הם בוחנים בין הייתר את הקלות שבה הם מעמידים אשראי ללקוחות ובעצם מעמיסים על המינוף שלהם לעתים יותר מיכולת ההחזר שלהם. עוד נבדקות האם ההגנות על הצרכן במוצרי החברות הללו מספקות, ואיך הן מטפלות ושומרות על הדאטה שנצבר מהעסקאות.

רוהיט צ'ופרה, יו"ר הרשות להגנת הצרכן אמר "Buy now pay later היא הגרסה החדשה לשיטת ה-Layaway (בה לקוח "משריין" לו מוצר, שהמוכר מסיר מהמדפים עד שהלקוח משלים את התשלום במספר פעימות – ואז מוסר לו אותו), אך עם שינויים מודרניים ומהירים יותר, שעוזרים ללקוח לקבל את המוצר באופן מיידי – אך מקבל על עצמו לצד זאת חוב באופן מיידי גם כן".

• סקר בנק ישראל: מצוקת אשראי של עסקים קטנים וירידה בביקוש לאשראי לדיור
• בנק ישראל: בנק מזרחי טפחות הוא הכי יקר בהלוואות ומשכנתאות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בשוק הצומח של האי-קומרס, ב-2020 בצפון אמריקה (ארצות הברית וקנדה), שיעור העסקאות שנעשו באמצעות מימון BNPL היה 1.6%, כך לפי הפירמה Worldpay. ההערכות שלהם מדברות על נתח של 4.5% עד 2024. לפי הדוח, בעולם כולו השיעור ב-2020 היה 2.1%, ויקפוץ ל-4.2% ב-2024.

רוב מניות הסקטור ירדו מתחילת השנה. בפירמה D.A. Davidson האנליסט כריסטופר ברנדלר אמר שצעדים רגולטוריים עשויים להאט את צמיחת החברות הללו, ואנליסטים אחרים הזהירו מפני ההפסדים שלהן. בפירמה מיזוהו למשל העריכו לגבי אפירם שמבין הלקוחות שלה שמרוויחים עד מ-75 אלף דולר לשנה, יותר מחצי פיגרו לפחות בתשלום אחד.

אמזון שהוזכרה קודם בהקשר השת"פ עם אפירם,  GOOGLE (GOOG) וכן  APPLE (AAPL) קיבלו פניות דומות בבקשה להעברת מידע מהרשות להגנת הצרכן באוקטובר האחרון. לגיב אפל, פורסמו דיווחים כי היא מתכננת להכנס לצד בנק ההשקעות GOLDMAN SACHS  (GS) לתחום ה-BNPL.

• האנליסט שמעריך שפלנטיר תעלה ב-30%
• פייזר הציגה רווח גבוה מהתחזיות ועולה קלות
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...

מעבר לים, בבריטניה, הממשלה שוקלת גם כן להדק את האכיפה על שוק ה-BNPL ולהכניס את החברות הפועלות בו, עד היום נהנו מההפקר, תחת אחריותו של הרשות לרגולציה על שירותים פיננסיים.

אצלנו בישראל שיתוף פעולה בולט סביב הפעילות הזו היה בין בלנדר לבנק פועלים -1.93% . הצדדים יקימו חברה  משותפת, בה הבנק, שיזרים תחילה 40 מיליון שקל, יחזיק 20% ובלנדר 80%. בבלנדר אמרו כי יפעלו במגזר זה "בכל ענפי המשק, למעט בענפים שלא יהיו בהלימה למדיניות הסיכון של החברה המשותפת ולמעט בענף הרכב שאינו רכב דו גלגלי".

בטורו לביזפורטל מנה קובי שגב כמה מהסיבות בגינן השוק הזה על פניו יצמח גם פה, ובהם הקיצוץ (באיחור) של הפועלים ולאומי במסגרות ללקוחות שלהם בכרטיס האשראי הבנקאי, השימוש במזומן שצומצם עוד יותר ומאגר נתוני האשראי שאמור לסייע יותר לחברות הפינטק בחיתום – גם של הלוואות בנקודות המכירה. לצד זאת ציין את דור המילניאלז שמרבה בצריכה ולא משתמש בצ'קים. עם זאת יודגש כי יש פה גם פתח לחמוק ממסגרת האשראי בבנקים ואצל חברות כרטיסי האשראי ולהתמנף יתר על המידה.