צמיחה בריטית מפתיעה: "הנתונים מעודדים, אך האתגרים טרם נעלמו"

הכלכלה הבריטית צומחת מהר משציפו ברבעון הראשון של 2025. התמ"ג, שנותן אומדן לגבי ערך הכלכלה של מדינות - עלה ב-0.7% ברבעון והכה את התחזיות לצמיחה של 0.6% ואת הצמיחה שנצפתה בחג המולד בשיעור של 0.1%. מבחינת סקטוריאלית, השירותים (0.7%) והייצור (1.1%) עלו ואילו אגף הבנייה לא צמח ונותר על אפס צמיחה.

שרת האוצר של בריטניה, רייצ'ל ריבס, אמרה: "נתוני הצמיחה של היום מראי את העוצמה והפוטנציאל של כלכלת בריטניה. אנחנו עושים את הבחירות הנכונות בתוך אקלים של חוסר וודאות גלובלית. מאז הבחירות הורדנו את הריבית 4 פעמים רצוף, חתמנו על שתי עסקאות סחר, הצלנו את הפלדה הבריטית והעלינו את השכר למליוני בריטים כשהעלינו את שכר המינימום. התכנית שלנו עובדת אבל יש עוד הרבה מה לעשות ואני נחושה להאיץ קצב ולשפר את חייהם של העובדים בבריטניה".

ריבס וראש הממשלה קיר סטארמר מנסים להאיץ את הכלכלה באמצעות הגדלת ההוצאות על תשתיות ורפורמות נוספות שהם מקווים שיגבירו את ההשקעות במדינה.

נתוני הצמיחה מראים שכלכלת בריטניה צומחת בקצב הגבוה ביותר ב-G7, לפחות ע"פ הרבעון האחרון. גוש האירו כולו צמח ב-0.4% ברבעון האחרון, בעוד שהתמ"ג של ארה"ב התכווץ מעט, בעקבות שטף של מוצרי ייבוא לאור מלחמות הסחר של טראמפ.

• טראמפ: מחר נחתום על הסכם סחר ראשון עם "מדינה גדולה ומאד מכובדת"; החוזים בעלייה של עד 1%
• אירופה מתעוררת - המדינות מגדילות את תקציבי הביטחון

האתגרים הצפויים

הביצועים הללו יעניקו רוח גבית לקובעי המדיניות, במיוחד לאור הפחתת הריבית ל-4.25%. עם זאת, ישנם נתונים, כגון שינוי מס הרכישה על נדל"ן שהאיץ ביצועי עסקאות נדל"ן והשפיע באופן חד פעמי על הביצועים. ולמרות האספקט החיובי שבהסכם עם ארה"ב, המשמעות שלו היא יותר סמלית מאשר כזו שצפויה להניב פירות מיידיים. אמנם המכס על ייצוא של רכבים בריטיים ושל פלדה יעמוד על אפס, אבל חלק מהייצוא עדיין נותר עם מכס של 10% ובנוסף ישנה מתיחות עם סין לאור ההסכם עם האמריקאיים.

השוק כולו נמצא בחוסר וודאות לגבי הצמיחה לאור סכנת המכסים, והנתונים החיוביים שפורסמו היום משקפים תמונה שקודמת למלחמת הסחר ולגאות ולשפל שהגיעו אחריה. אמנם הם נתונים מעודדים עבור הציבור הבריטי והממשלה עצמה, אבל חוסר הוודאות עלול להוביל לרבעונים חלשים יותר.

בסופו של דבר, כפי שאמרה בעצמה שרת האוצר, הציבור אינו מרגיש את מצב הכלכלה דרך אחוזי צמיחה בתמ"ג — אלא דרך כמה כסף נשאר לו בכיס. ממשלת לייבור שתסיים את כהונתה עם משפחות עניות יותר מאשר בתחילתה לא תהיה ממשלה פופולרית. בהקשרים האלה, הבחירות המקומיות בבריטניה יתנו אינדיקציה לממשל הנוכחי מה מידת האהדה הציבורית אליו.

• הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
• נטפליקס שוברת שיאים - בדרך לשווי של טריליון דולר
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

לאחרונה, מתגברת הביקורת על הממשלה שמקדמת צעדים שעלולים להאט את הכלכלה, למשל העלאת אחוזי המעסיק בתשלומי הביטוח הלאומי.

התמ"ג לנפש, או רמת החיים הממוצעת, גם הוא עלה ב-0.5% בשלושת החודשים הראשונים של השנה — לאחר שני רבעונים רצופים של ירידה.

נכון לעכשיו, לא רואים שינוי כלשהו בשערי הליש"ט מול האירו או הדולר.