יונייטד הלת; קרדיט: טוויטר
יונייטד הלת; קרדיט: טוויטר

מניות הביטוח הרפואי בארה"ב מזנקות - הנה הסיבה

ממשל ארה"ב הודיע על שיעורי השתתפות גדולים מהצפוי מצידו במסגרת תכנית Medicare ל-2026, שנועדה להקל על חברות הביטוח בהוצאות הרפואיות של המטופלים; הומאנה מובילה את העליות וקופצת 15% בטרום, יונייטד הלת' עם 7%

רוי שיינמן |
נושאים בכתבה UnitedHealthcare ביטוח

מניות הביטוח הרפואי בארה"ב מזנקות אחרי שממשל ארה"ב הודיע כי ישתתף בשיעורים גדולים מהצפוי בתכנית Medicare לשנת 2026. במסגרת התכנית חברות הביטוח מדווחות מדי שנה לממשלה על נתונים רפואיים של הלקוחות חברי התוכנית, אשר משפיעים ישירות על גובה התשלומים שהן מקבלות. ככל שהמטופלים מדורגים עם מחלות חמורות יותר, כך התשלום לחברות הביטוח גבוה יותר.


לפי ההודעה, שיעור ההשתתפות של הממשל בהוצאות התכנית יגדל ב-5.06% ב-2025, כמעט פי 2 מהגידול לו ציפו בשוק, מה שצפוי לתרום לרווחיות של חברות הביטוח. לפי ההודעה, העלייה הגדולה מהצפוי באה בכדי לעזור את חברות הביטוח להתמודד עם המשך העלייה בהוצאות שלהן, כפי שנראה בנתוני הרבעון הרביעי של 2024. 


בתגובה להודעה, מניות חברות הביטוח הרפואי קופצות - הומאנה Humana Inc  מובילה ועולה ב-15% במסחר המוקדם, יונייטד הלת' UnitedHealth -0.07%   עם 7%, CVS CVS Health 1.77%   עולה ב-9% וסנטן Centene Corp. -0.5%   ב-5.5%. לצד ההודעה, המשקיעים רואים במניות הביטוח כמקום שפחות פגיע למכסים החדשים של טראמפ: "ההודעה על שיעור ההשתתפות של הממשל הוא בגדר 'התרחיש הטוב ביותר', ולצד העלייה בסיכון מצד המכסים על מקומות אחרים בשוק, מניות הביטוח הפכו למעין חוף מבטחים", כתבו בחברת המחקר Baird.


הממשל מגביר את הפיקוח בתכנית

לצד העלאת שיעור ההשתתפות, הממשל גם פועל לאחרונה להגברת הפיקוח על החברות בתכנית בכדי לוודא שהן לא מנצלות אותה לרעה - לפני כחודש וחצי הודיע משרד המשפטים האמריקאי שהוא פתח בחקירה נגד יונייטד הלת' מתוך חשד שהיא עיוותה את הנתונים שהיא מוסרת לממשל בכדי לקבל יותר סיוע מהממשל, מה שהביא לנפילות במניה.


התכנית מבוססת על דיווחים שמעבירות החברות לממשל לגבי החולים שלהן, וכאמור ככל שהחולים מאובחנים במחלות קשות יותר הסיוע הממשלתי גדול יותר. החשדות העיקריים נגד יונייטד הלת' הם שהחברה מסרה מידע לא מדויק שהביא לכך שהחברה קבילה סיוע גדול יותר ממה שהייתה אמורה לקבל, מה שעזר לה להגדיל את שולי הרווח.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
עליות בבורסה (גרוק)עליות בבורסה (גרוק)

"קנו מניות סיניות" - ההמלצה של ג'יי פי מורגן

בנק ההשקעות המוביל בעולם בעד מניות סיניות - "הפוטנציאל גובר על הסיכונים"; ומה חושבים אנליסטים אחרים וגם - למה הפנטגון רוצה להגדיר את BYD , עליבאבא ובאידו כחברות ביטחוניות שעוזרות לצבא סין?

רן קידר |

בנק ההשקעות ג'יי.פי. מורגן שינה את תחזיתו לשוק המניות הסיני והעלה את ההמלצה ל"תשואת יתר" (Overweight). האסטרטגים של הבנק, בראשם רג'יב בטרה, סבורים כי הסיכוי לעליות חדות ב-2026 עולה בהרבה על הסיכון לירידות משמעותיות. הסיבות המרכזיות: אימוץ מואץ של בינה מלאכותית, חבילות תמריצים לעידוד צריכה פנימית ורפורמות עמוקות בממשל התאגידי. "סין כבר ויתרה על רוב היתרון היחסי שהיה לה בתחילת 2025 – דווקא עכשיו זו נקודת כניסה אטרקטיבית במיוחד", נכתב בדוח המעודכן.

התזמון של ההמלצה מעניין במיוחד. מדד MSCI סין אמנם עלה בכ-33% מתחילת השנה, אבל ברבעון האחרון הוא דווקא ירד ב-6.2%, בעוד מדד אסיה-פסיפיק הרחב (ללא יפן) עלה ב-1.3%. במילים אחרות - השוק הסיני נמצא כרגע במומנטום חיובי כללי, אבל עדיין רחוק מהשיאים של 2021, והמכפילים שלו נשארו סבירים (12-14 פעמים הרווחים הצפויים). רמות החשיפה של משקיעים זרים ומוסדיים עדיין נמוכות יחסית – כלומר יש הרבה "כסף חכם" שעדיין לא נכנס.

המנועים שג'יי.פי. מורגן רואה קדימה חזקים מאוד:

הרחבה: האם סין חוזרת להיות הזדמנות השקעה מובילה?

רובינהוד
צילום: טוויטר

רובינהוד מרחיבה את פעילות שווקי החיזויים ומשיקה זירת נגזרים חדשה

המניה מזנקת ב-10% לאחר שהחברה הודיעה על הקמת זירה לחוזים עתידיים בשיתוף סוסקוהנה, במקביל לזינוק בהכנסות מתחום חוזי האירועים ולביקוש גובר מצד מיליוני משתמשים

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה רובינהוד

מניית רובינהוד Robinhood 10.93%  קופצת ב-10% לאחר שהחברה הכריזה על הרחבת פעילותה בתחום שווקי התחזיות, אחד ממנועי הצמיחה הבולטים שלה בשנה האחרונה. במסגרת המהלך, החברה מקימה זירת מסחר חדשה לחוזים עתידיים ונגזרים בשיתוף עם חברת המסחר סוסקוהנה אינטרנשיונל, שתשמש כספקית נזילות מרכזית.


שווקי התחזיות מאפשרים למשתמשים להמר על תוצאות של אירועים, החל מהחלטות ריבית של הפדרל ריזרב ועד הסבירות לתקיפה ישראלית באיראן. רובנהוד נכנסה לתחום לפני כשנה דרך שיתוף פעולה עם Kalshi, ומאז נסחרו בפלטפורמה יותר מ־9 מיליארד חוזים על ידי משתמשיה. על פי נתוני החברה, למעלה ממיליון לקוחות כבר השתתפו במסחר בשווקי התחזיות, מה שהפך את המוצר לאחד מקווי הפעילות הצומחים ביותר בהכנסותיה. כעת, עם הקמת זירת המסחר החדשה, רובנהוד מתכננת להרחיב את מגוון החוזים שהיא יכולה להציע ישירות, בנוסף להפצת החוזים של Kalshi.


מחיר יעד של 160 דולר

בבנק ההשקעות ברנשטיין מעריכים כי רובינהוד תמשיך לשווק ללקוחותיה את מוצרי Kalshi, אך במקביל תוכל לפתח קו עצמאי של חוזי אירועים. לטענת האנליסטים, כיוון שרובנהוד אחראית ליותר ממחצית נפח המסחר בשוקי התחזיות של Kalshi, היא מבקשת להגדיל את חלקה בהכנסות מהתחום.


האנליסטים בברנשטיין מעניקים למניה המלצת "קנייה" ומחיר יעד של 160 דולר, תוך ציון בסיס המשתמשים הגדול של כ־14 מיליון סוחרים פעילים שמספק, לדבריהם, התאמה טבעית למוצרי שוקי התחזיות. לפי הערכות ברנשטיין, קצב ההכנסות השנתי של רובינהוד מפעילות חוזי אירועים חצה את רף 300 מיליון הדולר, נתון המשקף את הביקוש הגובר למכשירים המאפשרים לקבוע מחיר להתרחשות של אירועים ציבוריים.


סוסקוהנה תספק לזירה החדשה נזילות, מרכיב חיוני ליציבות מחירים ולאפשרות קבלת הצעות קנייה ומכירה רציפות. ברובינהוד מסבירים כי הקמת זירה הנמצאת בשליטת החברה מאפשרת לה לפתח מוצרים מהר יותר ולהציע מגוון רחב יותר של חוזים.