הערכות בארה"ב: ה'פד' עשוי לחתוך את הריבית אל מתחת לשיעור האינפלציה

ועדת השוק הפתוח של הפדרל ריזרב תתחיל היום את הישיבה בת היומיים שלה, כאשר בסופה, מחר (ד'), תפרסם הוועדה את החלטת הריבית בארה"ב. בוול סטריט מעריכים כי הריבית תרד ב-0.5% ל-3%, וזאת כשבוע לאחר שה'פד' הודיע במפתיע על הורדת ריבית בהולה של 0.75% ל-3.5%.

ההערכות להפחתה של 0.5% מחר כבר צפויה בשוק מזה כשבוע, ובוול סטריט מתחילים להביט ליום שאחרי הפחתת הריבית. בשוק מעריכים כעת, כי ה'פד' ייאלץ להמשיך להוריד את הריבית אפילו לרמה הפחותה משיעור האינפלציה במשק, וזאת על מנת למנוע פגיעה סימולטנית הן בהכנסות הצרכנים האמריקנים והן במשקי הבית - לראשונה מאז 1974 - בשל האיום אותו מציבים הנפילות בשוקי המניות וירידת ערכי הבתים בשוק הדיור.

"ה'פד' ימשיך לחתוך את הריביות, ככל הנראה אל מתחת לשיעור האינפלציה", אומר רוברט שילר, כלכלן בכיר באוניברסיטת ייל. "אנו מתחילים לראות שינוי בפסיכולוגיה של הצרכן האמריקני", מזהיר שילר.

במידה והדבר אכן יקרה, הריבית הריאלית בארה"ב תהיה למעשה שלילית, וחבר ה'פד' לשעבר מרווין גודפרנד מזהיר מפני ההשלכות של המהלך: "ריבית ריאלית שלילית היא אזור מסוכן להיות בו. הורדות הריבית של ה'פד' יוצרות מצב שבו אתה מאיץ את עליית האינפלציה או לחלופין יוצר בועה".

כלכלנים מעריכים כי ליבת האינפלציה בארה"ב (האינפלציה בניכוי מחירי המזון והאנרגיה) הסתכמה בתום הרבעון הרביעי של 2007 ב-2.5%, וההערכות בוול סטריט הן כי הריבית במשק תרד מתחת לרמה זו כבר בחודשים הקרובים.