נטו פיננסים, בית הסוכנים השני בגודלו בארץ שהוא בעצמו גם סוכנות ביטוח, שיווק מוצרים שהוא גם יצר וכך הגדיל את התשואה לבית הסוכנים. זה ניגוד עניינים בסיסי שקיים בבתי הסוכנים ובפעילות של סוכני הביטוח שמשווקים מוצרים שהם מרוויחים עליהן עמלות מאוד גדולות. זה קורה גם בבתי סוכנים אחרים וכתבנו הרבה על התופעה, אבל נראה שהמקרה של נטו הוא החריג ביותר בינתיים.

בנטו מדובר על עליית מדרגה, כך לפי ההאשמות, כאשר כספים של משקיעים מימנו בעצם הצגת נתונים טובה למשקיעים שבאו אחריהן, מעין פרמידה. משקיעים רבים יאבדו חלק גדול מהכסף, כשהדבר היחיד שיכול להיות "טוב" באירוע הזה שאולי הפעם הרגולטור יבין שאין ברירה אלא לשנות את כללי המשחק ואת ניגוד העניינים שבו אותו גוף גם משווק ומקבל עמלת שיווק וגם מייצר את המוצרים ומקבל עמלה על הפצה-ייצור. 

   עידן כץ, בעלים ומנכל קבוצת נטו תכנון פיננסי

ניגוד עניינים מובנה בבתי סוכנים

בית הסוכנים שבבעלות עידן כץ ואילן בן ישי, הסתבך בחובות. אי.בי.אי וארבע עונות שהשקיעו בנטו ורצו להפוך אותה לסוכנות הגדולה בארץ, נפגעו תדמיתית וכספית, והסוכנות-בית סוכן  הגישה בקשה להקפאת הליכים.קיים חשש גדול לקריסה. 

• תמורת 43 מיליון שקל: סוכנות נטו תימכר לארבע עונות
• בית המשפט אישר את המכירה של נטו לבית ההשקעות איי.בי.איי
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

נטו מחזיקה 200 סוכנים עצמאיים, כשהקשר בין נטו לסוכנים ולציבור שפועל דרך הסוכנים לא ברור לציבור - קיבלנו אתמול שאלות חוזרות - "הסוכן שלי מנטו, האם הכסף שלי בטוח?" שאלנו איפה נמצא הכסף, והתשובה - "בקופת גמל". כאשר הכסף נמצא במכשירים הפיננסים של הגופים המוסדיים - קופת גמל, קרן השתלמות, פנסיה, הוא בטוח.

אם הכסף בקופה או קרן זה אומר שהוא יצא מנטו עצמה ומההשקעות האלטרנטיביות שלה. הוא תחת הגוף המוסדי ולכן אין מה לדאוג. אבל כאשר הכסף נמצא עדיין בסוכנות ולא הועבר הלאה לגופים המוסדיים, או שהוא נמצא בהשקעות אלטרנטיבות,  יש סכנה לכסף.

 

הסכנה שבהשקעות לא שקופות

ההסתבכות הגדולה של נטו הגיעה בגלל השותפות שלה בבית ההשקעות וולת'סטון יחד עם ירון פיטארו. מדובר בבית השקעות שייצר מוצרי השקעה אלטרנטיבים (לא סחירים) ששווקו דרך הסוכנים ללקוחות, ומדובר בנכסים רעילים שהוצגו בשווי גבוה ושהעמלה עליהן גדולה וכפולה.  שימו לב לתהליך - נטו הרוויחה מייצור המוצר. היא קיבלה עמלה על כך שהיא ייצרה עם פיטארו מוצר. במקרים רבים מדובר על עמלה שוטפת - דמי ניהול, וגם על עמלת הצלחה. בנוסף היא שיווקה את המוצר וקיבלה עמלת הפצה-שיווק. 

• אקזיט לפימי - הצעת המכר ל"עמל ומעבר" הצליחה
• אין עשן בלי אש - תחזית מאכזבת לנייס, אבל יש נקודת אור
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע

העמלות האלו נוגסות ברווחיות של המוצרים באופן כזה שאין באמת סיכוי משמעותי לרווח סביר, כי בדרך גוזרים קופונים של עשרות אחוזים. 

 

הכסף בקופות גמל וקרנות השתלמות בטוח; הכסף בהשקעות אלטרנטיבות - ממש לא בטוח

מאות מיליונים גוייסו דרך נטו להשקעות האלטרנטיביות האלו שהיו בעיקר הלוואות לגופי התחדשות עירונית, וחלק גדול מזה הלך לפח.  רשות ניירות ערך החלה לחקור בתחילת השנה את נטו על הדרך בה גייסה לקוחות לוולת'סטון. נטו סבלה מפדיונות בעקבות החקירה ובניסיון להציל את המצב רכשה את הפדיונות של המשקיעים. זה לא עזר והקבוצה התמוטטה כשבדרך יש חשדות למעשים פסולים. הנושא בחקירה, אבל נסכם:

כספים ששווקו לציבור והם בנכסים לא שקופים - הכסף מלכתחילה בסכנה. בהשקעות הספציפיות של נטו וולת'סטון הסיכון מאוד גדול. 

כספים שעברו דרך סוכני נטו לקופות גמל וקרנות השתלמות של גופים מוסדיים ואתם יודעים שהם שם (הגיעו ורשומים על שמכם), הם מובטחים, הם בחשבונות נאמנות.