"הוזלת תעריפי הטלפון הנייח תפגע גם במתחרות של בזק"
משרד התקשורת פרסם הבוקר שימוע להוזלת את דמי השימוש והמחיר לדקת שיחה בטלפון הנייח למנויי בזק 1.43% בכ-40%, ולקבע את התעריפים החדשים כמחיר מקסימלי שתוכל לגבות החברה מלקוחותיה. בזק צפויה להפסיד מהמהלך הכנסות של כ-400 מיליון שקל בשנה, וברקע זה מניית החברה קורסת במסחר. מנכ"ל רוסאריו ייעוץ ומחקר, ערן יעקובי, מעריך בתגובה להודעה כי "הפגיעה היא ישירה בבזק - אבל גם במתחרות שלה. למעשה השר הנדל מתערב בשוק שהפך הרבה יותר חופשי ותחרותי. לגבי מחיר המניה - הוא אומר בדיוק מה המשקיעים חושבים על החלטה זו ואין לנו דרך לעדן או להחמיר. אנחנו חושבים שבמחיר הנוכחי, כבר אין צורך למכור את המניה גם אם ההחלטה עוברת כמו שהיא. לגבי איסוף המניה כרגע, כל משקיע והערכותיו הפוליטיות, אין לנו תובנות אחרות".
בהמשך לפגיעה בתחרות אותה מזכיר יעקובי, הוא מסביר כי "מי שלא רצה קו בזק יכול היה לקבל אותו בכל אחד מהטריפלים של המתחרים. כעת, כאשר מכריחים את בזק להוריד מחיר למחיר קבוע מראש, יוצא גם העוקץ מהיכולת התחרותית של המתחרים". יעקובי סבור כי במידה וההצעה תעבור בזק תנסה למנף אותה מבחינה שיווקית מול הצרכנים ולהקשות על המתחרות. "נזכיר כי עד היום לא נתנו לבזק להוריד מחירים בטלפוניה תחת פיקוח, ופתאום מחליטים בשבילה כמה ואיך היא תוריד מחירים – כלכלה חופשית עקומה. אין הרבה מילים – כל מה שרע בפוליטיקה הישראלית", הוא קובע.
יעקובי מותח ביקורת על שר התקשורת יועז הנדל מסיעת דרך ארץ, שאך אתמול פוטר ע"י יו"ר כחול לבן בני גנץ שיתפוס את מקומו. "עד כה חשבנו שמדובר בשר שבא לעבוד נטו ולקדם את הענף", אומר יעקובי, "ובמדיה כתוב כי המשרד שוקד על החלטה זו מספר חודשים ובשקט, אולם השר כנראה צריך לקצור פירות פוליטיים מתקופתו הקצרה במשרד. שוב מוכח כי משרד התקשורת המשמש קרש קפיצה פוליטי, חייב להפוך לרשות מקצועית בלתי תלויה".
"רק נזכיר כי בשנת 2014 הוחלט על שימוע ביום האחרון של השר ארדן במשרד לפיו גם הטלפוניה הקווית נכנסת למתווה השוק הסיטונאי, למרות שלא דובר על כך לפני", מוסיף יעקובי. "התוצאה של החלטה זו היתה תקיעה ארוכת שנים של כל הרפורמה הסיטונאית, כולל פרישת הסיבים וכו'. לא בטוח שהציבור הרוויח מההחלטה ההיא".
- תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר: בי קומיוניקיישנס בדרך לפירוק אחרי מכירת בזק
- 38% מבני הנוער אומרים שה-AI מבין אותם יותר טוב מהמשפחה והחברים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד דברים אלה, יעקובי מצביע על כמה נקודות ששווה להתייחס אליהן. ראשית, מדובר אך ורק בשוק הפרטי, כשאין נגיעה לשוק העסקי. שנית, לשיטת יעקובי, ירידת המניה היום מגלמת פגיעה של כמעט 1.5 מיליארד בשווי החברה. החברה נסחרה עד היום בבוקר במכפיל 5 על ה-EBITDA (תחזית החברה היתה ל-EBITDA של 3.6 מיליארד שקל), ואם מפעילים את אותו מכפיל עכשיו, נגזר EBITDA של 3.3 מיליארד שקל, כך שהשוק מגלם פגיעה של כ-300 מיליון שקל ב-EBITDA כתוצאה מההחלטה. "אם ההחלטה של הנדל עוברת במלואה, הרי שהפגיעה סבירה פחות או יותר - אולי קצת מחמירה. למעשה מחיר המניה כרגע, מגלם את מלוא הפגיעה פחות או יותר".
כמו כן, יעקובי מניח שבבזק יתנגדו בשימוע למהלך, וכן שחילופי השרים במשרד עשוי להוות הזדמנות למיתון הפגיעה בחברה. נקודה חשובה נוספת היא ההשקעות הזרות. יעקובי מעלה חשש שהצעד ירחיק משקיעים זרים משוק התקשורת לאור התנהלות הרגולציה - "ראינו זאת קורה בעבר".
- 4.בעבור חופן קולות 17/12/2020 12:29הגב לתגובה זואת הנזק למשק מבריחת המשקיעים - יקח שנים לתקן. את הנזק למשק מעיכוב פריסת הסיבים - אי אפשר לאמוד בכלל. ההוזלה היתה צריכה להיות מדורגת - כדי לאפשר לבזק להחיל את מתווה הסיבים !
- 3.הנדל 15/12/2020 16:30הגב לתגובה זומצטרף לפרופסורים המיותרים שמגיעים לפוליטיקה כי האקדמיה תחרותית מידי בשבילם אין להם מה לחדש או להמציא כותבים דוח למגירה ושולפים להשתיק מחאה לא פלא שטרכטנברג נעלם ולפיד עף ושטייניץ נמחק כעת מר תקשורת המובטל השאיר חותם עקום
- 2.dw 15/12/2020 14:30הגב לתגובה זונשים לב כי בזק עדיין מתעקשת על מינימום 25 שקלים לקו, גם אם הפעם מדובר בקו רגיל ולא קו קל. זה המון כסף ומוזמנים לברר חבילות טריפל אצל הוט, סלקום ופרטנר - הן עדיין מציעות תמורה טובה יותר במחיר. מישהו מכיר מישהו ששילם 60 שקל לקו? אני לא מכיר. מה שאני כן מכיר זה 25 שקל לקו קל, 40 לחבלה קטנה ו 60 לחבילה גדולה. זה מאד מאד יקר וחבל שתעריף בזק לא יורד ל 5 שקלים לקו קל ו 10 שקלים לדבר חופשי.
- dw 15/12/2020 15:41הגב לתגובה זולקוחות ה 40 שקל יהנו מהנחה קטנה ל 32 שקלים (קו+500 דקות) ורק לקוחות ה 60 שקלים יהנו מהוזלה משמעותי מ 60 ל 32 שקלים. לדעתי רצוי מהלך משמעותי יותר, של הורדה ל 5 שקלים קו קל ו 10 שקלים לדבר חופשי. 25 שקלים לקו זה להתחשב לא מעט ברצונות של בזק.
- 1.ביאנק 15/12/2020 13:15הגב לתגובה זוחשוב הצרכן או משקיעים זרים? כשהתחרות לא אמיתית אז מתערבים. תמיד היתהבעד החברות מדבר מפוזיציה
3 הערות על הנפקת ארית
על "מידע פנים מוסדי", על החשיבות לעקוב אחרי הדלפות בתקשורת והאם לארית יש הזמנה משמעותית בדרך?
ארית ארית ארית תעשיות -1.29% ניסתה להנפיק את החברה הבת רשף שמהווה 99% מהפעילות שלה עצמה לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל לפני הכסף. זה ביטא שווי נמוך לארית עצמה והמניה ירדה במקביל לכתבות שפורסמו כאן: מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור; הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת.
כשהמניה קרסה, המוסדיים אמרו לחברה - עצרו. המניה חזרה לעלות ואז המוסדיים והחברה סיכמו על סוג של הנפקה פרטית - גיוס של 550 מיליון שקל לרשף לפי שווי של 3.6 מיליארד שקל לפני הכסף. רגע אחרי הגיוס לארית 80% מרשף שיש לה שווי אחרי הכסף של 4.15 מיליארד שקל, כשארית עצמה נפגשה עם מעל 400 מיליון שקל כשלצד המזומנים בקופה, אפשר להעריך שיש לה סדר גודל של 1 מיליארד שקל. אלו המספרים, עכשיו על הדרך הבעייתית שבה ארית-רשף נפגשו עם הכסף
1. ארית או המוסדיים סיפקו מידע לכלכליסט בכל אחת מהנקודות הקריטיות. לדוגמה - ביום שבו הוחלט על עצירת ההנפקה והמניה זינקה בחזרה, המניה אומנם עלתה, אבל כשהמידע דלף לכלכליסט היא זינקה, ורק אז החברה דיווחה על עצירת ההנפקה באופן רשמי. אתמול המניה ירדה ב-3%, המידע נמסר לכלכליסט (שעושה כמובן עבודה עיתונאית טובה) והמניה קרסה ב-6%. ורק אז הגיע הדיווח הרשמי. ההדלפות האלו חשובות למשקיעים הפרטיים - תקראו אותם ראשונים ותרוויחו. כן, זו פרסומת לכלכליסט, במיוחד לגולן חזני. אין דבר כזה מידע מושלם, לפעמים מידעים מתבררים כטעויות או בלוני ניסוי, אבל זה לא סוד שחלק מהמידע שהוא מעביר עוזר מאוד למשקיעים.
יש כאן שאלה על המשקיעים הקטנים ועל מי עושה סיבוב עליהם דרך ההדלפות, אבל בשורה התחתונה - משקיעים צריכים לצבור מידע מכל מקור מידע.
2. נחמיא גם לנו - היה די ברור שהמניה תיפול כי הערך שלה בהנפקה היה נמוך מהערך בשוק, והיו סימנים מקדימים לסוג של ניפוח. הצפנו את זה (ראו לינקים למעלה). מי שקרא יכול היה לברוח בזמן. הניתוחים הפיננסים לא משקרים, אבל הם לא מספרים את כל התמונה.
- הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
3 מידע פנים מוסדי - אנחנו מאוד מעריכים את מנהלי ההשקעות שמובילים את הפניקס, מור, כלל ומיטב. אבל או שיש להם "מידע פנים מוסדי" על ארית ורשף ולכן הם קנו או שלא אכפת להם מהכסף שלכם. הם השקיעו 550 מיליון שקל ברשף לפי שווי של 3.6 מיליארד שקל, זה לא ה-5 מיליארד שארית נסחרה, זה גם לא ה-4.3 מיליארד שרשף ביקשה לפני חודש, אבל גם 3.6 מיליארד שקל לחברה זה סכום משמעותי. נכון, היא תרוויח השנה סכום של 300 מיליון שקל (הערכה שלנו) כשהמחצית השנייה של 2025 תהיה מצוינת. הנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה במחצית השנייה. אפילו יותר. קצב רווחים של המחצית השנייה הוא כ-400 מיליון שקל.
הייפר גלובל: הזמנה של 24 מיליון דולר - עד כמה זה משמעותי?
הזמנה של 24 מיליון דולר שמצטרפת להזמנה של 11 מיליון מהלקוח בארה"ב - יחד שווים ליותר מחצי משורת ההכנסות עליה דיווחה חברת פתרונות המחשוב ברבעון השלישי; האם זה יתגלגל לשורה התחתונה?
הייפר גלובל הייפר גלובל מדווחת על הזמנת המשך מלקוח קיים גדול בארה״ב, בהיקף של כ-24 מיליון דולר, וזאת בהמשך להזמנה קודמת בהיקף של כ-11 מיליון דולר שעליה דיווחה באוקטובר האחרון, לאחר זכייה במכרז. ההזמנה החדשה מיועדת לאספקת מערכות מחשוב לדור חדש של מוצרי הלקוח. לפי החברה, האספקות צפויות להתחיל ברבעון השלישי של 2026 ולהימשך מספר חודשים.
הייפר גם מציינת שהלקוח צפוי להמשיך ולהזמין מערכות במסגרת הפרויקט, בהתאם לביקושים למוצרים, וכי ההכנסות יירשמו במגזר הפעילות בארה״ב עם ביצוע האספקות. אלו חדשות מצוינות כיוון שמגזר
ארה"ב סובל מהאטה במכירות מאז נכנס טראמפ לבית הלבן דבר שגרם לעיכובים בהזמנות. ההכנסות ממגזר ארה"ב ירדו ברבעון השלישי ב-10.4%, בגלל האטה ובעיכובים בקבלת הזמנות לפרויקטים בסקטור הביטחוני בשל שינויים שבוצעו במשרדים הפדרליים מאז כניסת ממשל טראמפ, מה שהוביל לדחייה
בקבלת החלטות וביצועי פרויקטים.
הייפר גלובל נוצרה מתוך פיצול מאמת מחשוב אמת 0% ב-2022, כאשר פעילות ה-OEM (ייצור ציוד מקורי) הבינלאומית והגלובלית שלה הוצאה לחברה חדשה וציבורית, במטרה ליצור מיקוד עסקי ולהמשיך בהתרחבות גלובלית בתחום. הייפר גלובל 13.47% מספקת פתרונות מחשוב לחברות טכנולוגיה ומנסה לצמוח בשירותים שקשורים לפרויקטים בתחום ה-AI. היא לפני כשנה זכתה בעסקה גדולה מול אנבידיה בארץ והיא מרחיבה את פעילותה גם בעולם.
בחודשים האחרונים הייפר דיווחה על רצף של הזמנות. מספטמבר ועד אוקטובר הייפר קיבלה הזמנות ב-23.5 מיליון דולר. ההזמנות האלו התקבלו מלקוח קיים בישראל ומיועדות לאספקת מערכות מחשוב מתקדמות לפרויקטים בתחום הבינה המלאכותית. מתוך סך ההזמנות, כ-10 מיליון דולר - כמעט מחצית מההיקף הכולל - מיוחסים לקו מוצרים חדש שבו זכתה החברה לאחרונה. החברה מעריכה כי האספקות של קו המוצרים החדש יבוצעו במהלך השנה הקרובה. הייפר גלובל מגדילה הזמנות בתחום ה-AI - מסך עשן או שינוי לטובה בפעילות?
- הודעות חיוביות לפני דוח גרוע, ככה מנסים "לסדר" את המשקיעים; המקרה של הייפר גלובל
- הייפר גלובל: שחיקה ברווחיות ברבעון השלישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שחף שרגר, מנכ"ל הייפר גלובל, מסר: "אנו שמחים לראות את המשך ההזמנות לקו הפעילות של הלקוח בו זכינו ועליו דיווחנו. בהמשך להערכתנו בהודעה הקודמת אנו רואים המשך הצטיידות הולך ומתחזק כאשר כבר בשלב מוקדם של הפרויקט אנחנו מחזיקים ב-back log של מעל ל-35 מיליון דולר ומעריכים שקצב זה ימשיך לאורך השנים הקרובות ויתרום להגדלת הפעילות שלנו בארה"ב".
