אמת הציגה צניחה של 50% ברווחי הרבעון השני - 5 מיליון שקל בלבד
המשקיעים בבורסה מגיבים הבוקר לתוצאותיה הכספיות של חברת שירותי המחשוב אמת 0% אשר דיווחה אתמול לאחר נעילת המסחר בבורסה על תוצאותיה לרבעון השני של 2019, עם צמיחה של כ-3.6% בהכנסות ושחיקה בשולי הרווחיות נוכח התחזקות השקל, אשר הובילה לצניחה של 52% ברווח הנקי. מניית החברה צוללת כעת בכ-14% ונסחרת במכפיל 17 על הרווח הנקי של 12 החודשים האחרונים.
צניחה של 52% ברווח הנקי
החברה בניהולו של יואב וינברג הציגה ברבעון השני הכנסות של כ-329.4 מיליון שקל, עלייה של כ-3.6% לעומת הכנסות של כ-318 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
בשורה התחתונה דיווחה החברה על רווח נקי של כ-5 מיליון שקל ברבעון השני, צניחה של כ-52% לעומת רווח נקי של כ-10.5 מיליון שקל בתקופה המקבילה.
ה-EBITDA ברבעון השני ירד בכ-9.2% והסתכם ב-16.7 מיליון שקל (5.1% מההכנסות), לעומת כ-18.4 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד (5.8% מההכנסות).
שחיקה בשולי הרווחיות
הרווח הגולמי הסתכם בכ-45.7 מיליון שקל ברבעון השני, על שולי רווחיות גולמית של כ-13.9%, ירידה של כ-9% לעומת הרווח הגולמי ברבעון המקביל אשר הסתכם בכ-50.3 מיליון שקל, על שולי רווחיות גולמית של כ-15.8%. השחיקה ברווחיות הגולמית מיוחסת בעיקר לשינוי בתמהיל הההכנסות והתחזקות השקל מול דולר ברבעון לעומת פיחות ברבעון המקביל.
החברה אמנם הציגה ירידה בשולי הוצאות התפעול, אולם השחיקה ברווחיות הגולמית כאמור הובילה לירידה של כ-35.5% ברווח התפעולי אשר הסתכם בכ-9.5 מיליון שקל ברבעון השני, לעומת כ-14.7 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
גורם משמעותי נוסף לשחיקה בשורה התחתונה הינו גידול של כ-2.3 מיליון שקל בהוצאות המימון נטו, אשר הסתכמו בכ-2.5 מיליון שקל ברבעון השני, לעומת כ-105 אלף שקל ברבעון המקביל. העליה בהוצאות המימון נטו, מיוחסת בעיקר להכנסות מהפרשי שער שנרשמו ברבעון המקביל בשל הפיחות (3.9%) בשער החליפין של השקל מול הדולר, בעוד ברבעון הנוכחי נרשמו הוצאות בגין הפרשי שער בשל תיסוף (1.8%) בשער החליפין. בנוסף, השפעת יישום IFRS16 הביאה לגידול של 255 אלף שקל בהוצאות המימון.
- אפלייד מטיריאלס עוקפת את ציפיות האנליסטים - אך התחזית חלשה
- מג'יק עם תוצאות טובות, אבל התחזית מאכזבת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לאחר שהגיעה לרמת שיא, המניה צוללת בתגובה לדוחות
מניית אמת זינקה בכ-84% בשנה החולפת, אולם צוללת כעת בכ-14% בתגובה לפרסום התוצאות.
בנקים קרדיט מערכתמניות הבנקים המומלצות - ומי לא מומלצת?
האנליסטים של ברקליס ממליצים על שלושה מתוך ארבעת הבנקים הגדולים שהם מכסים: "פוטנציאל תשואה של עד 18%", מניית לאומי מועדפת וגם - מה התשואות הצפויות במניות ומה התחזית קדימה?
האנליסטים של ברקליס בהמלצת תשואת יתר למניית לאומי, הפועלים ודיסקונט לאחר עונת דוחות חזקה. התשואה הממוצעת להון עומד על ממוצע של 16.3% ברבעון, צמיחת האשראי דו-ספרתית ויחסי יעילות הבנקים ממשיכים להשתפר. מהם מחירי היעד והסיכונים?
האנליסטים טבי רוזנר וכריס ריימר משמרים את הדירוג החיובי על הסקטור ואת המלצת התשואת יתר על שלושה מתוך ארבעת הבנקים שהם מכסים: לאומי, הפועלים ודיסקונט. על מזרחי-טפחות נשמרת המלצת החזק.
"אנחנו ממשיכים לראות את הבנקים הישראליים כאטרקטיביים ורואים פוטנציאל להמשך עליית ערך", כותבים רוזנר וריימר, "עליית הערך מונעת על ידי תשואה להון גבוהה יותר ויחסי הוצאות-הכנסות נמוכים משמעותית, בהובלת צמיחת אשראי חד-ספרתית גבוהה ואיכות נכסים טובה".
רבעון חזק שעלה על התחזיות
עונת הדוחות לרבעון השלישי הסתיימה עם תוצאות שהכו את הציפיות. לפי ברקליס, הבנקים הציגו צמיחת אשראי מוצקה ותשואה על ההון שעלתה על האומדנים. ה-ROE הממוצע ברבעון עמד על 16.3%, גבוה ב-40 נקודות בסיס מהתחזית. צמיחת האשראי הסתכמה ב-3% רבעונית ו-11% שנתית, לעומת אומדן של 10%.
- איגוד הבנקים נגד המס המיוחד: טיוטת הדו"ח על הבנקים יצאה בחופזה ובלי עמדת בנק ישראל
- המס החדש על הבנקים - 9% על "רווח חריג"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח הנקי של הבנקים עלה ב-17% בממוצע בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. בנטרול רווח חד-פעמי שרשם בנק הפועלים מפשרה משפטית, העלייה עמדה על 12%. ההכנסות שאינן מריבית זינקו ב-35% בממוצע, כאשר כל ארבעת הבנקים הציגו גידול בסעיף זה.
נופר אנרגיה מציגה קפיצה בהכנסות - אבל הרווחיות עוד מתנדנדת
הכנסות החברה עלו בשיעור דו-ספרתי בתשעת החודשים הראשונים של השנה, בזכות הרחבת פעילות סולארית ואגירה; עם זאת, בשורה התחתונה עדיין נרשם הפסד, עקב עלויות מימון ותפעוליות גבוהות. החברה מדגישה כי המבנה החדש ופורטפוליו מיזוגי צפויים לשפר את התמורה בטווח הבינוני,
ולדברי עופר ינאי הארגון מחדש נועד להאיץ את פעילות הפיתוח וההקמה ולמנף טוב יותר את היקף הפרויקטים הגלובלי
נופר אנרג’י מסכמת את תשעת החודשים הראשונים של 2025 עם עלייה ניכרת בפעילותה הגלובלית, שמתרחבת במהירות בשווקים המרכזיים שבהם היא פועלת. הדו"חות הכספיים שבידי החברה משקפים תקופה של האצות חיבור, התקדמות בפרויקטים גדולים והעמקת ההשקעות האנרגטיות, לצד מאמץ ממושך לשפר את המאזן באמצעות עסקות אסטרטגיות והעברת החברה דרך שינוי מבני שכלל ארגון מחדש של פעילותה.
הכנסות החברה בתשעת החודשים הגיעו לכ-546 מיליון שקל - עלייה של כ-14% לעומת התקופה המקבילה בשנה שעברה. העלייה הזו אינה מקרית: ברבעונים האחרונים השלימה החברה חיבורים משמעותיים למערכות סולאר ולמתקני אגירה חשמלית, שהגדילו את יכולת הייצור הכוללת שלה לכ-1.7 ג׳יגה-ואט סולארי ו-0.4 ג׳יגה-ואט לשעה באגירה. בין הפרויקטים הבולטים שנמסרו למסחר בתקופה זו נמצא פרויקט האגירה הגרמני Stendal, שהיקפו 209 מגה-ואט לשעה - אחד הגדולים שיזמה החברה בשוק זה עד כה.
העלייה ביכולת הייצור והאגירה מתורגמת גם לתחזית הכנסות עתידית גבוהה יותר: מתחילת השנה השלימה החברה פרויקטים בהיקף של 436 מגה-ואט סולארי ו-209 מגה-ואט לשעה באגירה. החברה מדגישה בהודעתה כי פרויקטים שהסתיימו או מוכנים לחיבור כבר ברבעונים הקרובים צפויים לייצר, בחלק החברה האפקטיבי, הכנסות שנתיות של כ-570 מיליון שקל. במקביל, על רקע התקדמות מואצת בפרויקטים באיטליה, רומניה וישראל, החברה העלתה את תחזית ההכנסות של 2026 בכ-8%.
לצד זאת, נרשמת התרחבות משמעותית בצבר הפרויקטים. נופר אנרג’י מדווחת על צמיחה לרמה של כ-5.3 ג׳יגה-ואט לשעה באגירה ו-1 ג׳יגה-ואט סולארי בשלב הקמה או לקראת הקמה, לצד צבר ייזום מתקדם שכולל 5.5 ג׳יגה-ואט סולארי ו-8.4 ג׳יגה-ואט־שעה באגירה. הפורטפוליו הכולל של החברה כבר מגיע ל-11.1 ג׳יגה-ואט ול-24.9 ג׳יגה-ואט לשעה באגירה, וככל הנראה מהווה את אחד מהפורטפוליו הגדולים מסוגו בחברות האנרגיה המקומיות.
- נופר מוכרת 5% בקרן המשותפת לנוי; תרשום רווח מהותי
- כלל תשקיע כ-300 מיליון שקל בנופר ישראל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לפי הערכות החברה, השלמת הפרויקטים הבשלים עד סוף 2027 תוכל להגדיל את ההספק המניב שלה עד לכ-2.7 ג׳יגה-ואט ייצור וכ-5.7 ג׳יגה-ואט לשעה באגירה. היקף שכזה אמור להביא את החברה לקצב הכנסות שנתי של כ-1.8 מיליארד שקל במצבת פרויקטים מלאה.
