אלרוב נדלן מדווחת על הפסד של 239 מיליון שקל במחצית הראשונה
אלרוב חברת הנדל"ן המניב אלרוב נדלן 0.23% מדווחת על הפסד של 239 מיליון שקל במהלך המחצית הראשונה של 2020, לעומת רווח של 105 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. בחברה ממשיכים לצפות כי האירועים סביב נגיף הקורונה ישפיעו מהותית לרעה על התוצאות ל-2020. במקביל לפרסום הדוחות הכספיים ולאחר שמניית אלרוב נדלן איבדה כ-40% מתחילת השנה, בחברה הכריזו על אישור תכנית רכישה עצמית של מניות בהיקף של עד 15 מיליון שקל. "המחיר בו נסחרות מניות החברה הינו אטרקטיבי ורכישה עצמית של מניות החברה, בעת הזאת, מהווה לדעת הדירקטוריון הזדמנות עסקית וכלכלית ראויה", הסבירו.
הכנסות החברה הסתכמו ברבעון השני בכ-100.3 מיליון שקל, לעומת הכנסות של 395 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. במקביל, החברה מדווחת כי ההכנסות מתחילת 2020 הסתכמו ב-315 מיליון שקל, לעומת הכנסות של 666.1 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד.
ההפסד הנקי ברבעון הסתכם בכ-38 מיליון שקל לעומת רווח של כ-84 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. ההפסד הושפע בין היתר מהפסד מניירות ערך סחירים בסך של כ-9 מיליון שקל לעומת רווח מעליית ערך בסך של כ-39 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד ובנוסף מירידת ערך של נדל"ן להשקעה בסך של כ-8 מיליון שקל לעומת עליית ערך בסך 57 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
מגזר המלונאות: בעקבות ההתפרצות של נגיף הקורונה בתחילת 2020 ברחבי העולם, החברה נאלצה לסגור החל מהמחצית השניה של חודש מארס את רוב הפעילות במגזר המלונאות בארה"ב ובחו"ל. במהלך יולי האחרון החברה החזירה לפעילות את מלון ממילא בירושלים ומלון קונסרבטוריום באמסטרדם. החודש החזירה החברה לפעילות גם את מול מצודת דוד בירשולים. בחברה מעריכים כי מלון לוטסיה בפאריס ומלון קפה רויאל בלונדון צפויים להיפתח במהלך חודש ספטמבר הקרוב.
- אלרוב מסכמת רבעון טוב, אבל עד כמה הוא בר־קיימא?
- כמה אלפרד אקירוב מורווח בכלל ביטוח?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נדל"ן להשקעה: נכון לסוף הרבעון, החברה מחזיקה כ-42 נכסי נדל"ן בישראל ובחו"ל. בישראל. במהלך המחצית הראשונה של 2020 ביצעה החברה הפחתה בשווי ההוגן של האיזור המסחרי ממילא בירושלים בכ-16.5 מיליון שקל, וזאת עקב עדכון תזרימי המזומנים החזויים בהתאם לאומדן החברה לפגיעה הצפויה בהכנסות בטווח קצר. בנוסף, החברה ביצע הפחת של כ-3 מיליון ליש"ט לפני מס בגין 2 נכסים מניבים בלונדון. בחברה מעריכים כי למעט אזורים אלו, אין שינוי מהות בשווים של נכסי הנדל"ן ביחס להערכות השווי שבוצעו לסוף שנת 2019.
דמי השכירות אשר נבעו מהנכסים המניבים בישראל ובחו"ל ברבעון הסתכמו בכ-89.5 מיליון שקל, לעומת כ-84.4 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. עליה של 6.5% הנובעת בין היתר מקבלת שכ"ד מנכס נוסף שנרכש באנגליה וכן משכ"ד מנכס בשוויץ שבנייתו הושלמה בתחילת תקופת הדוח.
הכנסות שכ"ד מפורטפוליו הנדל"ן של החברה בשוויץ הסתכם ברבעון השני בכ-44 מיליון שקל בהשוואה לכ-43 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה שברה שיאים - וול סטריט מזנקת ב-2%
וול סטריט עולה - הנאסד"ק מטפס ב-2%, השבבים בשיא, אנבידיה עולה ב-4.2%. טאואר הדואלית זינקה 13.5% על רקע דוחות טובים, מנגד קמטק ירדה 6% על רקע צמיחה חלשה יחסית ברבעון הבא (הרחבה בהמשך).
מניות הביטוח המשיכו לזנק, המדדים המרכזים עלו מעל 1% ושברו שיאים.
מדד ת"א 35
קמטק - חברת בדיקות השבבים ממגדל העמק הדואלית קמטק -5.95% מפרסמת את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי, ומציגה תוצאות שעקפו בקצת את הציפיות של השוק אבל התחזית לרבעון הרביעי מאכזבת היא צופה הכנסות של 127 מיליון אחרי שברבעון השלישי צפתה ל-126 מיליון. ברמת התוצאות החברה עקפה בקצת את תחזיות האנליסטים, הן בהכנסות והן ברווח למניה, והציגה קצב פעילות שמתקרב לרף של חצי מיליארד דולר במונחים שנתיים. הכנסות קמטק הסתכמו ברבעון ב-126 מיליון דולר, לעומת ציפיות השוק ל-125.2 מיליון דולר, ובכך רשמה עלייה של 12% לעומת התקופה המקבילה אשתקד (112.3 מיליון דולר). הרווח הנקי על בסיס Non-GAAP הגיע ל-40.9 מיליון דולר, שהם 0.82 דולר למניה בדילול מלא, לעומת תחזית ממוצעת של 0.80 דולר למניה ולמול רווח של 0.75 דולר למניה ברבעון השלישי של 2024 - קקמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
טאואר - טאואר 13.62% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר - טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית
כתבנו לא מעט על הגאות בסקטור השבבים. מניות השבבים הישראליות עלו בחדות מתחילת השנה למכפילים שמציבים אותן קרוב לפסגת החברות המובילות בעולם; בדקנו כיצד נראות נובה, קמטק וטאואר לעומת הענקיות האמריקאיות - האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קמהדע - קמהדע 5.14% מדווחת על הכנסות של 47 מיליון דולר ברבעון השלישי, עלייה של 13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-11.7 מיליון דולר, עלייה של 34% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הכנסות בתשעת החודשים הראשונים הסתכמו ב-135.8 מיליון דולר, עלייה של 11% לעומת התקופה המקבילה אשתקד; ה-EBITDA היה 34.2 מיליון דולר, עלייה של 35% לעומת התקופה המקבילה אשתקד התחזית לכל השנה ללא שינוי - הכנסות של 178-182 מיליון דולר ו-EBITDA מתואם של 40-44 מיליון דולר - קמהדע מאשרת את התחזית לשנה כולה; דוח טוב לרבעון השלישי
