תגובה חדה בערך האירו על רקע הפיגועים בבלגיה; יניב חברון: "הדולר יחזור להתחזק"
שוק המט"ח מגיב: ברקע לפיגועים הרצחניים הבוקר בבריסל, בירת בלגיה, מטבע האירו מאבד גובה מול השקל ומול הדולר, בעוד המשקיעים חוששים מחוסר היציבות ביבשת. המטבע האירופי, שנהנה לאחרונה מאמירתו של מריו דראגי כי אינו צופה הפתחתת ריבית נוספת בגוש היורו, יורד כעת מול השקל בכ-0.6%, ונסחר תמורת 4.317 שקל.
תגובת האירו מול הדולר דומה, והמטבע, שהגיב בצלילה של כמעט 0.5%, התאושש מעט, ונחלש כעת מול המטבע האמריקני ב-0.3%, לרמה של 1.1208 דולר לאירו. (עבור ה"טכניים" שבינינו, היחס ירד לזמן קצר מתחת ל-1.12 דולר לאירו).
אירו רציף
מבחינת המסחר ביחסי שקל-דולר, אלו נסחרים ביציבות הבוקר, כשהדולר מוסיף להחלש, אל בשיעור מתון של 0.1%.
דולר רציף
יניב חברון, הכלכלן הראשי של אקסלנס, התייחס הבוקר בסקירתו השבועית (ללא קשר לפיגועים בבלגיה) להיחלשות הדולר בתקופה האחרונה והעריך כי "הדולר יחזור להתחזק בחודשים הבאים. דווקא בנקודה שבה אירופה מנחיתה את הבזוקה המוניטרית הגדולה ביותר שלה, האירו חוזר להתחזק מול הדולר או לחלופין, הדולר חוזר להיחלש בעולם".
נציין כי הדולר נסחר כעת סביב רמה של 3.85 שקל לדולר, שפל של כשלושה חודשים.
"החולשה של הדולר מאז ההחלטה בלמה מעט את העליות באירופה, אך סיפקה רוח גבית למדד האמריקאי ומחיר הנפט. למרות החולשה בדולר ולמרות הצפי להקפאת המדיניות המוניטרית המצמצמת בארה"ב אולי לא הקפאה, אך מתונה יותר, אנו מעריכים כי הדולר יחזור להתחזק בחודשים הקרובים והתלילות של העקום האמריקאי תעלה. ילן הגיבה לעלייה באינפלציה באדישות יחסית כפי שלדעתנו הייתה צריכה להתייחס, אך בסופו של דבר התשואות מונעות מהנתונים הכלכליים ולהערכתנו האינפלציה בארה"ב תמשיך להיות גבוהה וללחוץ את הפד להגיב בעליית ריבית. הריבית אולי לא תעלה כל כך מהר, אך הציפיות יעשו את העבודה, ידחפו את התשואות כלפי מעלה ויחזקו מחדש את הדולר".
- לראשונה: הזהב עקף את האירו כנכס רזרבה
- לגארד קוראת לאירופה: הזמן להפוך את האירו לחלופה אמיתית לדולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המטבעות שמתחזקים
ולאן המשקיעים ברחבי העולם רצו? אל ה-ין היפני. המטבע הגיע היום לשיא של 12 ימים מול האירו, בזינוק של כמעט 1%. גם מול הדולר רשם ה-ין התחזקות קלה, והגיע עד ליחס של 111.38 ין לדולר.
נשיא סין, על רקע הדגל, קרדיט: chat GPTמלחמת המטבעות: למה טראמפ וסין פתאום מסכימים על דולר חלש
כשהדולר יורד מדרגה, כל שרשרת המחירים זזה, מהמפעלים בארה״ב דרך יצואני סין ועד שוק האג״ח, מכניס לחץ פוליטי ומציב לסין דילמה פנימית
הנשיא דונלד טראמפ ממשיך לטעון שדולר חלש יחסית ליואן יכול לעזור לכלכלה האמריקאית להתאזן ולחזק את התעשייה המקומית. במקביל, השיחה סביב שערי החליפין בין המטבעות הגדולים מתחממת, והפעם היא לא נשארת רק בוושינגטון. בתוך סין מתחילים להישמע יותר קולות שמדברים על הפוטנציאל של דולר פחות חזק, גם אם הסיבות שלהם שונות לגמרי.
כשמטבע מרכזי כמו הדולר משנה כיוון, זה לא נשאר בגרפים. המחיר של יצוא ויבוא זז, התחרות בין יצרנים משתנה, וחברות צריכות להתאים תמחור וקווי אספקה. לכן הוויכוח על דולר מול יואן הופך מהר מדיון כלכלי לשאלת כוח, תעסוקה ועמדות פתיחה במאבקי הסחר.
בסין שומרים את היואן במסלול שנוח ליצוא
סין ממשיכה לשמור על יתרון גדול בסחר הבינלאומי, עם עודף סחר מצטבר של כ-1.08 טריליון דולר ב-11 החודשים הראשונים של השנה, לפי נתוני מכס שדווחו ברויטרס. במקביל הדולר נשאר חזק יחסית, בעוד שהיואן נחלש בסדר גודל של 7% מול הדולר מאז תחילת העשור, לפי נתוני שער חליפין היסטוריים. התוצאה היא שמוצרים סיניים נשארים תחרותיים יותר בשווקים בחוץ, גם בתקופות שבהן מדינות אחרות מנסות להגן על תעשייה מקומית.
ברקע יש גם מנגנון טכני שמכתיב את הטון. הבנק המרכזי קובע שער ייחוס יומי לפני פתיחת המסחר, והמסחר נע סביבו בתוך טווח שמוגדר מראש. במסחר האונשור היואן מורשה לנוע עד 2% לכל כיוון סביב שער האמצע, וכשבייג׳ינג רוצה לייצב את התנועה היא משפיעה דרך שער הייחוס ודרך פעילות של בנקים גדולים בשוק.
- רשימת הסנקציות של סין על חברות אמריקאיות והמשמעות למניות הביטחוניות
- סין עוברת למתקפה - מדיניות כלכלית מרחיבה בשנה הבאה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרזרבות האלה מחפשות נכסים נזילים בהיקפים גדולים, ושוק האג״ח הממשלתי האמריקאי הוא יעד טבעי, מה שמכניס את סוגיית המטבע לתוך הממשק הרגיש בין סחר, מימון ושוקי הון.
נשיא סין, על רקע הדגל, קרדיט: chat GPTמלחמת המטבעות: למה טראמפ וסין פתאום מסכימים על דולר חלש
כשהדולר יורד מדרגה, כל שרשרת המחירים זזה, מהמפעלים בארה״ב דרך יצואני סין ועד שוק האג״ח, מכניס לחץ פוליטי ומציב לסין דילמה פנימית
הנשיא דונלד טראמפ ממשיך לטעון שדולר חלש יחסית ליואן יכול לעזור לכלכלה האמריקאית להתאזן ולחזק את התעשייה המקומית. במקביל, השיחה סביב שערי החליפין בין המטבעות הגדולים מתחממת, והפעם היא לא נשארת רק בוושינגטון. בתוך סין מתחילים להישמע יותר קולות שמדברים על הפוטנציאל של דולר פחות חזק, גם אם הסיבות שלהם שונות לגמרי.
כשמטבע מרכזי כמו הדולר משנה כיוון, זה לא נשאר בגרפים. המחיר של יצוא ויבוא זז, התחרות בין יצרנים משתנה, וחברות צריכות להתאים תמחור וקווי אספקה. לכן הוויכוח על דולר מול יואן הופך מהר מדיון כלכלי לשאלת כוח, תעסוקה ועמדות פתיחה במאבקי הסחר.
בסין שומרים את היואן במסלול שנוח ליצוא
סין ממשיכה לשמור על יתרון גדול בסחר הבינלאומי, עם עודף סחר מצטבר של כ-1.08 טריליון דולר ב-11 החודשים הראשונים של השנה, לפי נתוני מכס שדווחו ברויטרס. במקביל הדולר נשאר חזק יחסית, בעוד שהיואן נחלש בסדר גודל של 7% מול הדולר מאז תחילת העשור, לפי נתוני שער חליפין היסטוריים. התוצאה היא שמוצרים סיניים נשארים תחרותיים יותר בשווקים בחוץ, גם בתקופות שבהן מדינות אחרות מנסות להגן על תעשייה מקומית.
ברקע יש גם מנגנון טכני שמכתיב את הטון. הבנק המרכזי קובע שער ייחוס יומי לפני פתיחת המסחר, והמסחר נע סביבו בתוך טווח שמוגדר מראש. במסחר האונשור היואן מורשה לנוע עד 2% לכל כיוון סביב שער האמצע, וכשבייג׳ינג רוצה לייצב את התנועה היא משפיעה דרך שער הייחוס ודרך פעילות של בנקים גדולים בשוק.
- רשימת הסנקציות של סין על חברות אמריקאיות והמשמעות למניות הביטחוניות
- סין עוברת למתקפה - מדיניות כלכלית מרחיבה בשנה הבאה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרזרבות האלה מחפשות נכסים נזילים בהיקפים גדולים, ושוק האג״ח הממשלתי האמריקאי הוא יעד טבעי, מה שמכניס את סוגיית המטבע לתוך הממשק הרגיש בין סחר, מימון ושוקי הון.
