זו הסיבה לנפילות אמש במהלך המסחר בוול סטריט - והתגברות הספקולציות
וול סטריט המדדים בוול סטריט רשמו אמש את היום הגרוע ביותר מזה 3 שבועות. במהלך המסחר נרשמו ירידות של עד 1.4% ולבסוף ה-S&P 500 0.73% סגר בירידות של 1.04% (יום שני רצוף של ירידות). הסיבה לכך היא פרסום מספר נתונים חיוביים לגבי הכלכלה האמריקנית, ובראשם סעיף ספציפי בתוך נתון ההזמנות למוצרים בני-קיימא. זה המצב כעת - נתונים טובים גורמים לנפילות בשוק המניות בארה"ב. הנתון הכללי של הזמנות למוצרים בני-קיימא רשם בחודש אפריל ירידה של 0.5% (שזה מעט טוב יותר מהתחזיות שעמדו על מינוס 0.6%) אבל בסעיף הקריטי שהינו הזמנות מוצרים שלא מהתעשייה הבטחונית ובניטרול מטוסים - נרשמה קפיצה של 1% וזה הרבה מעבר לתחזיות שעמדו על עלייה מינורית של 0.3%. לסעיף הזה קוראים באנגלית - Core capex, או בתרגום חופשי - "השקעות שמבצעים העסקים". מדובר בסעיף שמוכר כחזאי מצויין לעתיד הפעילות העסקית בארה"ב. וכרגע הסעיף הזה לחודש אפריל (תחילת הרבעון השני) מאותת למשקיעים שהנתונים הגרועים במהלך הרבעון הראשון היו עונתיים וזמנים בלבד. וזה לא רק סעיף ה-Core capex, גם נתון מחירי הבתים בארה"ב (קייס-שילר) שפורסם אתמול עקף את התחזיות, והיה גם את נתון אמון הצרכנים שעקף את התחזיות. הנתונים הללו מגיעים לאחר שביום שישי האחרון אמרה יו"ר הפד' ג'נט יילן כי הכיוון הוא העלאת ריבית עוד השנה ולכן עוררו ספקולציות כי הריבית תעלה מוקדם יותר מהתחזיות. לפי בורסת החוזים (CME) הסוחרים נותנים סבירות של 27% להעלאת ריבית בספטמבר הקרוב (מול 23% לפני מספר ימים). הסבירות להעלאת ריבית בדצמבר עומדת כעת על 60% (שגם זו עלייה מסויימת בסבירות). אך עדיין, בעוד יילן אומרת מפורשות שהריבית צפויה לעלות השנה, השוק יחסית ספקן ונותן לזה סבירות של 60% בלבד. כלומר אם השוק טועה, התגובה בוול סטריט עלולה להיות חריפה. הדולר הגיב לספקולציות בדבר הקדמת העלאת הריבית בהתחזקות - עם קפיצה של 0.9% מול האירו לרמה של 1.088 דולר לאירו, שיא של כמעט חודש. הדבר עשוי היה לגרור עליות באירופה בשל ההיחלשות של מטבע האירו אך בפועל הדאקס הגרמני צלל אתמול 1.6%, ככל הנראה בשל חששות מהאפשרות שיוון מתקרבת בצעדי ענק לפשיטת רגל. יוון אמורה להחזיר 1.6 מיליארד אירו לקרן המטבע (IMF) בחודש יוני, ושר הפנים היווני הבהיר ביום א' כי ארצו לא מתכוונת לשלם את הכסף - פשוט כי אין לה את הסכום הזה. עוד קודם, מנהיגי צרפת וגרמניה נתנו ליוון עד סוף מאי להגיע להסכמות עם הלווים. כלומר כפי הנראה מדובר בימים של הכרעה בסאגה היוונית.
- 6.ניתוח הזוי (ל"ת)מני 27/05/2015 10:02הגב לתגובה זו
- 5.חרצל 27/05/2015 09:21הגב לתגובה זוהאם אתם טוענים דיבריכם מתוך הבנה צרופה בכלכלה..אולי ידע אישי..אולי קשרים במקומות הנכונים..אתם בעצמכם מנווטים את השווקים..? או..או..אולי אתם מאמינים ורוצים ושואפים כמהים שכך יהיה..יתהפך העולם..אתם רוצים שכך יהיה.
- 4.pan 27/05/2015 08:51הגב לתגובה זוויום יומיים אחר כך עושים הפוך ,,,, עד שרמת הריביות אפסיות ולא משמעותיות כך יהיה יתכן שיש השפעה על אג"ח אבל מניות חיובי,,, ואיפה מנהלי השקעות בישראל ובחו"ל יושנים שינה עמוקה בריבית האפס והרים של מיליארדי ש"ח בעו"ש ומפצפצים מנית בנק דיסקונט שנסחרת בחצי או שליש מערך אמיתי !??????????
- 3.הירידות אתמול .. 27/05/2015 08:44הגב לתגובה זוביום שישי ככה כל סוף חודש לא להתרגש עד יום ראשון חזרה מעל 1715 לשחקני המעו"ף
- 2.עליית הריבית .. 27/05/2015 08:41הגב לתגובה זוכל ירידה לצורך עלייה :-)
- 1.נמר 27/05/2015 08:24הגב לתגובה זואם נתונים כלכליים טובים גורמים לירידות חדות, זו הוכחה שאין קשר בין הבורסה לכלכלה.
- שטויות 27/05/2015 09:07הגב לתגובה זוהכלכלה שלנו חזקה פורחת והבורסה גם בחגיגות.
הבנק המרכזי באירופה הודיע על תוכנית הלוואות חדשה לבנקים
הבנק המרכזי באירופה (ECB) פרסם היום את החלטת הריבית לחודשים הקרובים. כצפוי הבנק הותיר את הריבית על הפיקדונות ברמה שלילית של 0.4%, כאשר הבנק טוען היום כי הריבית צפויה להישאר ללא שינוי לפחות עד סוף 2019, ומוסיף כי הריבית תישאר נמוכה "ככל שיידרש".
בתוך כך, הפוקוס בהחלטה היום מתמקד בהשקת תוכנית הלוואות זולות לבנקים (TLTRO) החל מספטמבר הקרוב לתקופה של שנתיים. כפי שציינו מוקדם יותר השבוע (לכתבה המלאה), מדובר בתוכנית הכרחית, שצפויה למנוע את קריסה של הבנקים האירופאים.
מדובר בסבב שלישי של תוכנית מסוג זה. הסבב הראשון התרחש במשבר החובות ב-2010-2011, והמטרה הייתה לעודד את הבנקים להעניק הלוואות לציבור. בתום התקופה, הבנקים נאלצו להחזיר את ההלוואות שנלקחו, ומאזן ה-ECB ירד בחדות בתגובה לכך. לנוכח המצב השברירי של סקטור הבנקאות באירופה, הבנק המרכזי השיק לאחר זמן קצר 2 סבבים נוספים של הלוואות לבנקים לתקופה של 4 שנים שהסתיימו בשנה האחרונה. ע"פ הערכות האחרונות, הבנקים באיטליה ובספרד צריכים להחזיר בשנתיים הקרובות סכום של 739 מיליארד דולר לבנק המרכזי. כמובן שסקטור הבנקאות במדינות אלו לא יכול לעמוד בהתחייבויות אלו, ולכן תוכנית ההלוואות שהושקה היום הינה מחויבת למציאות.
נוסיף כי בנובמבר האחרון טען הבנק כי "רק מספר אירועים משמעותיים בכלכלה עשוי לגרום לבנק להשיק תוכנית הלוואות חדשה". בנוסף, נזכיר כי רק לפני כחודשיים סיים הבנק את תוכנית הרכישות בשוקי האג"ח (QE). נראה כי ההידרדרות האחרונה בנתוני המאקרו הכריחה את הבנק לפעול כעת.
מאזן הבנק המרכזי בעשור האחרון: צפוי להתחיל לגדול שוב בספטמבר בעקבות המהלך
למרות לקיחה של סכומי שיא בשנים האחרונות, קצב גידול האשראי העסקי באיטליה ובספרד שלילי בשנה האחרונה, והדבר נובע מחוסר האמון המוחלט של הבנקים במצב הכלכלה במדינות אלו. אותו כסף שנלקח במדינות אלו, שימש לרכישת נכסים בשווקים אחרים (Carry Trade).
במקביל להכרזה, הבנק המרכזי חותך הערב את תחזית הצמיחה/תחזית האינפלציה לשנים הקרובות: לשנת 2019 צופה הבנק צמיחה של 1.1% ואינפלציה של 1.2%, לעומת תחזית צמיחה של 1.7% בדצמבר האחרון. בשנת 2020 צופה הבנק צמיחה של 1.6% ואינפלציה של 1.5%, ולשנת 2021 צופה הבנק צמיחה של 1.5% ואינפלציה של 1.8%.
ברקע להודעת הבנק, האירו מאבד כעת 0.5% מול הדולר, ונסחר ברמה של 1.125 דולרים לאירו. .
שוק המט"ח צפוי לעמוד כעת במרכז. האירו נסחר בחודשים האחרונים סביב ממוצע נע 200 בגרף השבועי. ההודעה היום צפויה עשוי להיות "הטריגר" למהלך משמעותי.
גרף הדולר/אירו בשנים האחרונות
