האקטיביסטים בפעולה: המניות שקונים מנהלי קרנות הגידור - יש למה לצפות?

שוק המניות יכול להתנהג לפעמים בחוסר הגיון - זה אחד הדברים הראשונים שלומדים משקיעים מתחילים. חוסר ההיגיון הזה יכול לפעמים להביא להזדמנויות לרווח מהיר, אם יודעים לנצל את ההזדמנות הנכונה. זה בדיוק מה שעשו משקיעים רבים בשבוע שעבר בכנס SOHN, אירוע התרמה בו משתתפים מדי שנה כמה ממנהלי קרנות הגידור הנחשבים ביותר, שסיפקו את ההמלצות שלהם להשקעה לזמן הקרוב. בין השמות הגדולים שנכחו ונתנו המלצות - ביל אקמן, דייויד איינהורן, לארי רובינס ועוד רבים וטובים. השפעת ההמלצות האלו היתה מיידית - מהטבלה למטה אפשר לראות את תגובת המניות בשבוע האחרון, לאחר הכנס שנערך ביום ב'. המשקיע האקטיביסט ביל אקמן, שמנהל את קרן הגידור פרשינג סקוור, המליץ על קניית פאני מיי (סימול: FNMA) (שהוא אחד מבעלי המניות הגדולים שלה) ואמר שהמניה עשויה להגיע ל-23 דולר ויותר. מנגד, דייויד איינהורן שמנהל את גרינלייט קפיטל תקף את מניית אתנה הלת', ואמר שהוא מצפה שהמניה תיפול 80% מהשיא האחרון אליו הגיעה. כפי שראיתם בטבלה, התגובה בשוק לא איחרה לבוא בשני המקרים. המלצה מעניינת נוספת היתה זו של ג'פרי גנדלך, שנחשב גורו האג"ח של דאבל ליין קפיטל, שאמר שהוא מאמין שהמגמות הדמוגרפיות והכלכליות אינן תומכות בצמיחת שוק הדיור. הקרן שעוקבת אחר מדד חברות הבניה (סימול: XHB) איבדה גובה כתוצאה מכך. מה הלאה - הגיע הזמן ל-13F אז בשלב הזה כבר הבנתם שלאקטיביסטים למינהם ולמנהלי קרנות הגידור יש השפעה רצינית על תנועות המניה. חשוב לזכור את זה מאחר שהשבוע צפויים לצאת דוחות ה-13F - אותם דוחות שמפרטים את השינוי בהחזקות קרנות הגידור וחברות ההשקעות שמנהלים לפחות 100 מיליון דולר בארה"ב. דוחות אלו חייבים להתפרסם עד 45 ימים לאחר סיום הרבעון, ולכן צפו לתנועות קיצוניות במניות נבחרות סביב יום ד' ויום ה'. כזכור, בפעם שעברה שדוחות אלו יצאו התברר שג'ורג' סורוס, אחד השמות הבולטים בעולם ההשקעות, הכפיל את הפוזיציה שלו בטבע (סימול: TEVA) - מניית החברה זינקה יותר מ-10% באותו שבוע בתגובה למהלך. כדאי לשים לב גם הפעם למנית החברה הישראלית ולבדוק מה קרה לאותה פוזיציה.