יתרות השורט

רואים נפילה: השורט על המעו"ף התנפח ל-879 מיליון שקלים - ומה קרה בטבע?

המעו"ף נגע בשבוע שעבר בשיא של 18 חודשים, אבל סוחרי השורט דווקא קיבלו תיאבון והגדילו פוזיציה. 2 מניות כבדות סומנו...

רקפת סלע | 18/12/2012 13:55 (16)

בשבוע שעבר נגע מדד המעו"ף בשיא של 18 חודשים כאשר נסחר ברמה של 1,242 נקודות. סוחרי השורט לא התרשמו ודווקא הגדילו פוזיציה, מהלך שלפי שעה השתלם שכן המעו"ף רשם מאז יום חמישי 3 ימים של ירידות שערים.

יתרות השורט על מדד המעו"ף עמדו על 879.7 מיליון שקל בשבוע שהסתיים ב-13 לדצמבר לעומת 657.2 מיליון שקל בשבוע הקודם - עלייה של 33.8% לאחר ירידה קלה של 3% בשבוע לפני אך זינוק של 11.7% בשבוע שלפניו. מדד המעו"ף אמנם נסחר בשיא שנתי בשבוע שעבר אך ביום חמישי נפל ובסיכום שבועי טיפס 0.2% בלבד.

מגמת הגידול בפוזיציות השורט בולטת בעיקר במניות הדואליות, אולי בגלל התפתחויות אפשריות בארה"ב הקשורות לסוגיית ה'צוק הפיסקלי', וגם בשורטים על שותפויות הגז ונפט נרשם גידול.

המניה שריכזה את מלוא תשומת הלב של השורטיסטים בשבוע שחלף הייתה טבע. הפוזיציה על ענקית הגנריקה זינקה מ-6.4 מיליון שקל ל-45.3 מיליון שקל - זינוק של 607% ברקע לפרסום התוכנית האסטרטגית של המנכ"ל הטרי, ג'רמי לוין. מנייה נוספת שבלטה היא מלאנוקס עם זינוק של 357% בשורט מ-46.4 מיליון שקל ל-212.2 מיליון שקל. בנייס הפוזיציה עלתה מ-2.9 מיליון שקל ל-4.8 מיליון שקל ובפריגו זינקה הפוזיציה מ-17 מיליון שקל ל-44.2 מיליון שקל.

בסקטור האנרגיה, בדלק קבוצה הפוזיציה עלתה מ-3.3 מיליון שקל ל-4.9 מיליון שקל. בדלק קידוחים יהש נרשם זינוק מ-19.6 מיליון שקל ל-25.4 מיליון שקל ובאבנר יהש נרשמה עלייה מ-11.3 מיליון שקל ל-11.8 מיליון שקל.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(16):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

14.
לקנות בנקים 19/12/2012 08:30
הגב לתגובה זו
הלוזרים שורטים אוכלים עשבים כל הזמן במעוף,ולכן גיבורים על הקטנות ביתר או 75. ל ו ז ר י ם .
13.
חמורים השורטיסטים 18/12/2012 21:20
הגב לתגובה זו
אנו נשחוט אתכם חבורה של חמורים עלובים- ניפגש בשערים 800-900 נקנה במיליונים ונשפיל את השורטיסטים שתטוס ל-2000. מניית הזהב במדינת ישראל כלל ביוטכנולוגיה.
12.
oraemunna 18/12/2012 15:51
הגב לתגובה זו
הגיע הזמן להחזיר את הבורסה לשפיות. לסחור רק במניות הנמצאים בחשבון. לבטל מסחר באופציות על מדדים ובמקום זה לאפשר רק ביום הראשון של החודש, מחוץ לשעות המסחר, לרכוש הגנות על מדדים שיפרעו בסוף החודש. לבטל תעודות סל ולחזור לקרנות נאמנות.
דודי-1 18/12/2012 16:21
הגב לתגובה זו
רצית מקרר חדש או מכונית? אתה נכנס לחנות רואה איזה דגם מוצא חן בעיניך ,והמוכר אומר לך שהמוצר יסופק לך בעוד 3 ימים ,ואתה מסכים ומשליש את התמורה. הרי לא תסחוב מקרר על הגב וגם אין כזה זמין בחנות. אז המוכר מתקשר למספר ספקים / סיטונאים ומתמקח על מחיר המקרר/מכונית ואם יש לו מספר הזמנות הוא יכול ללחוץ במחיר. אתה מסכים לרוח הדברים שהתגלגלו כפי שכתבתי? ובכן , לזה קוראים "מכירה בחסר " שורט, כי הסחורה /המניה לא היתה בידי המוכר . כך מתנהל המסחר בעולם .
oraemunna 18/12/2012 18:42
זוהי מכירה לפני קניה. המוכר יבצע כל שלאל ידו ע"מ שלאחר המכירה ירד מחירה של המניה ע"מ שיוכל להרוויח מקנייתה חזרה במחיר זול יותר. בכך נעשית עבירה "פעילות ע"מ להשפיע על מחיר מניה". מה עוד, שאותם מוכרים גם פועלים במקביל בשוק האופציות ופעילות זו משפיעה גם על מדדים. פעילות של מכירה בחסר מאפשרת תנאי מסחר טובים יותר לגדולים ומקפחים את הקטנים. יותר מכך, חלק מהמכירה בחסר נעשית על ידי גופים המנהלים חסכונות ציבור וחסכונות אלו הם הנושאים בסוף בהפסדים.
11.
הם שחוטים בגזית גלוב,בפועלים,לאומי,חסר מה? (ל"ת)
מה ירוויחו 18/12/2012 15:14
הגב לתגובה זו
10.
ויפסידו המון כולל היום. (ל"ת)
תעזבו הם לוזרים 18/12/2012 15:11
הגב לתגובה זו
9.
אני אעשה ניסוי ואמכור עם השורטיסטים נראה אם ארוויח (ל"ת)
טבע ומלאנוקס שורט? 18/12/2012 15:09
הגב לתגובה זו
8.
פוטים קפוטים 18/12/2012 15:06
הגב לתגובה זו
שיתרות השורט עולות השוק עולה ודוחף שורטיסטים לקצה
7.
מצחיק שכל מי שהמליץ על מלאנוקס - זה היה מאוחר מידי (ל"ת)
עכשיו נזכרתם? חחח 18/12/2012 14:32
הגב לתגובה זו
6.
מלאנוקס יצא כל האוויר. פשוט בלון מנופח ומנופח. (ל"ת)
אמרתי תמיד זהירות 18/12/2012 14:31
הגב לתגובה זו
5.
במלאנוקס - בעיקר מדובר במדד שיצאה ממנו. איך מניה יורדת (ל"ת)
50? טרגדיה לי 18/12/2012 14:29
הגב לתגובה זו
4.
מנחם 18/12/2012 14:28
הגב לתגובה זו
חסרים לחברה הזו מנועי צמיחה והמניה הולכת לדישדוש במקרה הטוב. לדעתי היא שורט קלאסי.
3.
יותר מרץ לסקוויז ? (ל"ת)
נתרן כלורי 18/12/2012 14:23
הגב לתגובה זו
2.
זה מה שהיה אבל מה קורה עכשיו??? (ל"ת)
שחר 18/12/2012 14:12
הגב לתגובה זו
1.
ברור אז איך ירוויחו הגנבים? (ל"ת)
קובי 18/12/2012 14:09
הגב לתגובה זו

חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסף

הגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים

הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?

תמיר חכמוף | 10/11/2025 06:54

נושאים בכתבה חיים כצמן

במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.

זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.

הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.

השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.

היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.

להמשך הכתבה לחץ כאן