עיוות? שלדות פרסמה הערכת שווי לקיוריי - גבוהה בכ-750% מההון העצמי

טיוטה של אומדן השווי הוגן לקיוריי משקפת שווי של כ-62 מיליון שקלים לקיוריי ומשקפת פער משמעותי מול שווי חברת הביומד בדוחות חברת האם
אריאל אטיאס | (5)

שלדות, אחת מהחברות הפחות מוכרות וסחירות בבורסה בתל אביב פרסמה היום הערכת שווי חריגה לאחזקותיה בחברת ביומד היוצרים למראית עין עיוות משמעותי במסחר במניית החברה.

פעילותה המרכזית של חברת שלדות שבשליטת אריה פרידנזון ומנוהלת ע"י בנו אלון, טמונה ביצור ושיווק מוצרי תעבורה נגררים ובעבודות מתכת. אך, לחברה ישנה פעילות נוספת, המתרכזת תחת חברת קיוריי הפעילה בתחום המכשור הרפואי.

היום, לראשונה פרסמה שלדות הערכת שווי להחזקותיה בקיוריי. החברה מסרה, כי קיבלה טיוטה של אומדן השווי הוגן של פעילות חברה הבת, והיא משקפת שווי של כ-62 מיליון שקלים לפעילות קיוריי ליום 31 במארס 2011. מה שמקנה לשלדות החזקה בשווי של כ-54 מיליון שקלים או של 47.7 מיליון שקלים בדילול מלא (מחזיקה כ-87.1% מהון המניות או בכ-76.9% בדילול מלא).

הטיוטה שהוכנה ע"י חברת דה-קאלו בן יהודה ושות' ששימשו כמעריך שווי בלתי תלוי, צפויה לשמש בין היתר לקידום תהליך של גיוס כספים לחברת הביומד העוסקת בפיתוח המכשור הרפואי ואסתטיקה בתחום הפוטו-טרפיה. ההון, אם יגויס, ישמש את החברה להכנת מוצריה לייצור סידרתי והמשך פיתוח של יישומים נלווים.

קיוריי ביצעה בשנה החולפת התקדמות כאשר חתמה על הסכם הפצה למוצריה בקנדה וסרביה. בנוסף קיבלה החברה אישור ממשרד הבריאות הישראלי. בעבר, לפני כשנה, החלה לבחון שלדות דרכים לגיוס הון לקיוריי והיא הודיעה על אפשרות ליציקת פעילותה לשלד בורסאי.

עד כה, שוויה של החברה היה נסתר והוא נזקף בדוחותיה המאוחדים של שלדות לפי הון עצמי של כ-5.5 מיליון שקלים, נכון לסוף 2010. עוד נציין, כי ההשקעה המהותית האחרונה שהושקעה בקיוריי נעשתה באוקטובר 2007 ע"י חברת סינרון מדיקל לפי שווי חברה של כ 11.6 מליון דולר (כ-46.6 מיליון שקלים).

בכך, נוצר עיוות משמעותי בין השווי בו נסחרת שלדות כ-19.5 מיליון שקלים לשווי החזקותיה בחברה הבת. מדוחותיה עוד נציין, כי ההון העצמי של שלדות עמד בסוף 2010 על 25.9 מיליון שקלים והיא מחזיקה בקרקעות בשווי של כ-40 מיליון שקלים. ניתן להסביר את שווי החברה בסחירות הנמוכה במניותיה (רק 19.9% מוחזקים ע"י הציבור).

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 4.
    זהירות מהערכות שווי יזומות על ידי החברה. (ל"ת)
    משה 26/04/2011 15:48
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    רק שלדיאליייי 20% עליה עכשיו וזה רק ההתחלה (ל"ת)
    נתי 26/04/2011 15:12
    הגב לתגובה זו
  • יצחק 04/05/2011 13:31
    הגב לתגובה זו
    רק שלדיאל רצינית ויציבה
  • 2.
    מההההההההההה 26/04/2011 14:47
    הגב לתגובה זו
    גילוי נאות כמעט התחלתי לעבוד בחברה שיושבת בקרית אתא , הנהלה לא רצינית וכולה חברה שמייצרת נגררים למשאיות וכו' בקיצור לא הבנתי על מה המהומה על לא מאומה
  • 1.
    תיזהרו ממשפחת פרידנזון !! (ל"ת)
    אנונימי 26/04/2011 14:38
    הגב לתגובה זו
בית ספר
צילום: Pixbay

בשורה למורים - כל מורה יקבל בממוצע 14 אלף שקל; על הפשרה בין המדינה לקרנות ההשתלמות של המורים

עודפים שהצטברו בקרן ההשתלמות של המורים ינותבו להשקעה בתשתיות חינוך ובתי ספר ותשלומים למורים העמיתים בקרן (וגם ליורשיהם) 

הדס ברטל |

למי שייך הכסף? בקרנות ההשתלמות של המורים הצטברו סכומי עתק שהיו מעבר להפרשות השוטפות למורים. המורים אמרו "זה שלנו". המדינה אמרה - "זה שלנו". נקבעה פשרה. המורים יקבלו בממוצע כ-14 אלף שקל.  

ההסכם הזה נחתם לאחר הליך משפטי ממושך, והוא נוגע לחלוקת העודף הכספי שנצבר בקרנות ההשתלמות של הסתדרות המורים. המתווה גובש בשיתוף עם החשב הכללי, הלשכה המשפטית והממונה על השכר במשרד האוצר, פרקליטות המדינה- היחידה לאכיפה אזרחית ופרקליטות מחוז תל-אביב, רשות שוק ההון, הסתדרות המורים והקרנות, והובא לאישור בית הדין האזורי לעבודה בת"א-יפו.

בשנת  2022 הוגשה על ידי פרקליטות המדינה תביעה נגד קרנות ההשתלמות של הסתדרות המורים במסגרתה נדרשו הקרנות להשיב סך של כ-2 מיליארד שקל לקופה הציבורית. בזמנו האשים משרד האוצר כי קרנות ההשתלמות של המורים "התעשרו שלא כדין על חשבון הציבור." התביעה הזו הגיעה לאחר שהקרנות צברו 3 מיליארד שקלים משנת 1955 שנחשבים עודפים כאשר ההסתדרות תכננה לחלקו ל-165 אלף מורים בסכום של 12 אלף שקלים. כעת הגיעו הצדדים להסדר פשרה שבמסגרתו יועברו למדינה 1.05 מיליארד שקל בגין רכישת זכויות העבר, אשר ישמשו בין היתר לשיקום מערכת החינוך באזורים שנפגעו במלחמת "חרבות ברזל", וכן לקיום הכשרות ופעולות אחרות לצורך שיפור מעמדם של עובדי ההוראה. סכום של כ-2.25 מיליארד שקל יחולק ל-165 אלף עמיתי הקרנות הזכאים וליורשיהם. כמו כן, יחלו הקרנות לרכוש זכויות פנסיה תקציבית לעובדי הוראה היוצאים לשבתון החל משנת הלימודים תשפ״ג (2022-2023) ואילך.


קריאה מעניינת: השכר האמיתי של המורים בישראל: לא נמוך כמו שנדמה לכם

חלוקת הכספים תיעשה באופן ממוכן לחשבונות העמיתים או באמצעי תשלום דיגיטליים, בהתאם לנהלים שאושרו על ידי רשות שוק ההון.  במקביל, הוחלט לשמור על כרית ביטחון אקטוארית של 4% לפחות, לטובת יציבות הקרנות ורווחת העמיתים בעתיד. 

מחלבה קרדיט: גרוקמחלבה קרדיט: גרוק

יבוא וירידה במחיר או ביטחון תזונתי? 5 עובדות על שוק החלב בישראל

עם רפורמה בדרך וברקע עליית מחיר החלב ב-14% רק בשלוש השנים האחרונות, ריכזנו לכם 5 עובדות על אחד הענפים המשפיעים ביותר על הכיס שלנו

הדס ברטל |

כשמדברים על יוקר המחייה, מחיר החלב הוא אחד הסוגיות הרגישות. אם בשנת 2022 מחיר ליטר חלב עמד על 6.23 שקלים, היום הוא כבר עומד על 7.11 שקלים, עלייה של 14%. מדי פעם מישהו באוצר או בממשלה מדבר על תכנית או רפורמה שתוזיל את חד המוצרים הכי בסיסיים שיש לכולנו במקרר, ולרוב התכנית היא פתיחת המשק לייבוא ולפגיעה עקיפה במחלבות הישראליות. שוק החלב הוא שוק מורכב, הוא מצד אחד מבוסס על ייצור מקומי מפוקח ומסובסד, ומצד שני נמצא תחת לחץ מתמיד מצד הצרכנים והאוצר לפתיחה לתחרות. ענף זה משמש מדד למתח המתמשך בין מדיניות להוזלת מחירים ובין שמירה על ביטחון תזונתי וחקלאות מקומית. הנה 5 עובדות שחשוב להכיר כשמדברים על שוק החלב בישראל.

1 # מבנה ריכוזי הנשלט בידי שלוש מחלבות גדולות

תנובה, שטראוס וטרה שולטות בכ-90% משוק החלב בישראל, כאשר תנובה לבדה מחזיקה ביותר ממחצית מהיקף המכירות. תנובה הוקמה עוד בימי היישוב ומחזיקה כיום בפריסה רחבה של רפתות וספקים, בעוד ששטראוס וטרה פועלות יותר בשוק הגבינות, היוגורטים והמשקאות. לצדן קיימות מחלבות קטנות יותר באופן יחסי כמו רמת הגולן, משק צוריאל ומחלבות גד, אך השפעתן על מחירי החלב ושאר מוצריו היא מצומצמת. מדובר בשוק שבו הכוח מרוכז בידי מספר מצומצם של שחקנים, דבר שמגביל את התחרות ומקשה על כניסת שחקנים חדשים.

2 # רגולציה הדוקה ומחירים מפוקחים

ענף החלב מתנהל תחת פיקוח ממשלתי הדוק. המדינה היא זו שקובעת את "מחיר המטרה", שהוא הסכום שמשלמות המחלבות לרפתנים עבור ליטר חלב גולמי. המחיר נקבע לפי נוסחה הכוללת את עלות ההזנה, האנרגיה, המים והעבודה. בשנים האחרונות חלה עלייה חדה בכל רכיבי העלות. התייקרות התשומות, בעיקר עקב עליית מחיר גרעיני החיטה בעולם שאיתה מזינים את הפרות, השפיעה על כלל שרשרת הערך. במקביל, עלויות השינוע והחשמל עלו, והפיקוח מתקשה להדביק את השינויים. לכן, למרות שהמדינה מנסה לשמור על יציבות, מחירי החלב לצרכן עלו בכ-14% בממוצע בשלוש השנים האחרונות.


קרטוני חלב קרדיט: גרוק
קרטוני חלב - קרדיט: גרוק


3 # תוכניות האוצר לפתיחת השוק לייבוא

לפי הדיווחים האחרונים, שר האוצר בצלאל סמוטריץ' הצהיר כי בכוונתו להוריד את יוקר המחיה דרך פתיחת שוק החלב לייבוא חופשי יותר ולבטל את המנגנון של "מחיר מטרה" והתכנון הממשלתי, הפחתת מכסים על מוצרי חלב, בעיקר גבינות קשות וחמאה, כדי להגביר את התחרות מול המחלבות המקומיות. באוצר מעריכים כי הוזלה כזו תוכל להביא להפחתת מחירים בשוק החלב ומוצריו של עד 30%, אך עם זאת, מומחים בענף טוענים כי ההשפעה בפועל תהיה מוגבלת: החלב הוא מוצר שדורש קירור מתמיד, הובלה ימית יקרה ואישורי כשרות, ולכן לא בהכרח משתלם כלכלית לייבא אותו.

4 # ייצור מקומי כמעט מלא לצד ייבוא מוגבל

כיום כ-90% ממוצרי החלב הנצרכים בישראל מיוצרים בארץ, בעוד היבוא שכן קיים מתמקד במוצרים מעובדים יותר, כמו גבינות צהובות, אבקות חלב וחמאה. המשמעות היא שהשוק המקומי כמעט עצמאי לחלוטין, והמשקים והרפתות הפרוסים ברחבי הארץ מהווים בסיס ייצור חיוני. עם זאת, התלות הגבוהה בייצור המקומי יוצרת פגיעות: כאשר הרפתנים דורשים העלאת מחיר מטרה, המדינה מתקשה לווסת את המחירים מבלי לפגוע באספקה.