בוחרים אג"ח להשקעה: אנליסטים מסמנים 5 ניירות מומלצים בארץ ובחו"ל

שוק איגרות החוב מעמיד בפני מנהלי ההשקעות והמשקיעים הפרטיים אתגר לא קטן. בימים בהם מדד התל בונד 20 נסחר בתשואה של 2.2%, התל בונד 40 נסחר בתשואה של 2.6% והאג"חים הממשלתיים נסחרים בתשואות של עד 0.82%, קשה לאתר הזדמנויות ועוד יותר קשה לקבל תשואה נורמאלית על הכסף (ועל זה כבר נאמר - "המצב כיום הוא "הנורמאלי החדש").

לנוכח המצב, ביקש אתר Bizportal ממספר בתי השקעות המלצות על אג"חים מהארץ ומהעולם, כאלו אשר עדיין מניבות תשואה ראויה ואפילו יש בהן אפשרות לרווח הון.

תמיר פישמן: אורתם סהר אגח ד, מספר נייר 1121060. נסחרת במח"מ של כ- 4 שנים המניב תשואה של 5.17% צמוד למדד. האג"ח נסחר במרווח של 4.76% מעל אג"ח ממשלתי מקביל.

לדברי עידן יאול, ראש תחום אג"ח בתמיר פישמן, "החברה הינה אחת מ-4 קבלניות הביצוע המובילות בארץ. בנוסף, החברה יוזמת ומבצעת פרויקט אנרגיה שאובה בצוק מנרה ובגלבוע לייצר תזרים מזומנים משמעותי החל מיום ההפעלה. לחברה יתרות מזומן בהיקף של כ-150 מיליון ש' המכסים התחייבויות לטווח הקצר בהיקף של כ- 83 מ בלבד".

עוד מעריך יאול כי "המרווח של אג"ח זה מאג"ח ממשלתי צפוי לעמוד על כ-4% בלבד. בהנחה זו אנו מאמינים שישנו אפסייד לרווח הון של כ-3% בנייר". בתמיר פישמן מעריכים באופן כללי כי "אפיק האג"ח הקונצרני ימשיך לרשום תשואת יתר על פני האג"ח הממשלתי."

להבה בית השקעות : סאני אגח ג בריבית משתנה בתשואה של 5% ומח"מ 2.83

החברה מחזיקה בסקיילקס ובפרטנר בשרשור. לחברה חוב של כ-320 מליון שקלים לבעלי האג"ח (ללא חובות לבנקים). בבית ההשקעות 'להבה' מוסיפים כי "למרות הורדת תעריפי הקישוריות לא צפויה פגיעה משמעותית בהכנסות פרטנר בשנה הבאה. בשנה זו יחולקו רווחים של פרטנר בהיקף שבין 1.2 ל-1.3 מיליארד שקלים, כך שבתום השנה לסאני יהיו כל המקורות לתשלום לבעלי האג"ח."

אג"ח להשקעה בחו"ל

אקסלנס: 4.25% PCCW לפדיון בתחילת 2016. נסחרת בתשואה של 3.43% לפדיון, המשקפת מרווח של 234 נקודות בסיס מעל אג"ח ממשלתי לתקופה מקבילה. מדורגת BBB. מח"מ 4.68

בבית ההשקעות אקסלנס ממליצים על השקעה באגרת החוב של PCCW Ltd. מדובר בחברת האחזקות של קבוצת הונג קונג טלקומיוניקיישן (HKT), ספקית שירותי טלקום מובילה בעולם. לדברי אילן הרשקוביץ, מנהל דסק אג"ח חו"ל באקלנס, "אגרות החוב של PCCW נסחרות בתשואה הגבוהה ביותר מבין חברות הטלקום באסיה". כמו כן אומר הרשקוביץ כי החברה בעלת פוטנציאל צמיחה גבוהה וכן מתנהלת בסביבה מאקרו כלכלית יציבה.

אקסלנס: 7.25% BOMB לפדיון ב-2016 עם אפשרות קריאה בנובמבר 2011. במקרה שתקרא, היא מהווה הזדמנות לקבל תשואה של 3.8% לשנה. אם לא תקרא, היא מציעה תשואה של 5.8% ל-2016. מדורגת BB+

Bombardier הינו יצרן מוצרי תעופה השלישי בגודלו בעולם ואחד מיצרני ציוד הרכבות הבולטים. באקסלנס מעריכים כי "החברה תתחיל לראות סימני התייצבות בשוק התעופה העסקית, התחדשות בזרם ההזמנות ושיפור בתזרים המזומנים."

להבה בית השקעות: אג"ח ל-40 שנה של הבנק הבריטי לוידס, 7.75% ריבית נקובה המחולקת מידי רבעון, עם אופציה לפדיון מוקדם החל מיולי 2015.

בלהבה מציינים כי מחיר האג"ח הנוכחי עומד על 26.16 דולר, מעל למחיר הנקוב של 25 דולר. מדובר בתשואה של 6.7% ל-5 שנים, או 7.5% ל-40 שנה במידה והחברה לא תנצל את זכותה לפדיון מוקדם. היקף הסדרה 750 מליון דולר ודירוג האג"ח A1/A+ בסולם דירוג בינלאומי (מקביל לדירוג החוב של ממשלת ישראל).