בסקירה מיוחדת שערכו במרקווטצ' לשוק קרנות הנאמנות האמריקני עולה תמונה מאוד שגרתית ידועה. כאשר השוק עולה קרנות הנאמנות ומנהלי ההשקעות עולים יחד איתו, אבל מנגד בזמן שוול סטריט נמצאת בשוק דובי רק מעטים מצליחים לגרוף תשואות חיוביות.

הדבר המפתיע יותר הוא שמנהלת קרנות שתחת ניהולה נמצאות 3 מתוך 17 הקרנות שהשיגו תשואה חיובית מתחילת השנה, בהחלט עובדה מתפתיעה. מיותר לציין שכל קרן בבעלותה נמצאת בראש הקטגוריה אליה היא משתייכת.

על פי מורנינגסטאר, נאנסי טוקי היא הבחורה המוכשרת העומדת מאחורי התשואות המרשימות. טוקי מנהלת את הקרנות עבור Eaton Vance (סימול: EV).

הקרן הראשונה אותה היא מנהלת נקראת Eaton Vance Small-Cap Growth (סימול: ETEGX) שמתחילת השנה הניבה תשואה חיובית של 4% נכון ל-25 באוגוסט. הקרן השנייה אותה היא מנהלת נקראת Tax-Managed Small-Cap Growth (סימול: ETMGX) שהניבה תשואה של 4.3% מתחילת השנה. אחרונה חביבה היא Special Equities (סימול: EVSEX) שהוסיפה לערכה 3.1% בשנה האחרונה. יש לציין שהממוצע בקרב קרנות הנאמנות המתמקדות במניות צמיחה עומד על תשואה שלילית של 12%.

מהו הסוד? מה הופך את נאנסי למנהלת השקעות כה מוצלחת בהתחשב במצב השוק? השקעה בחברות בעלות רווחים יציבים ותחתיות לצמיחת רווח הנסחרות בדיסקאונט משמעותי. בימים אלה טוקי מתמקדת במניות בעלות שווי שוק נמוך יחסית שהניבו תשואות טובות יותר ממתחרותיהן.

הקרנות תחת ניהולה נהנות מהנתח הגדול יחסית במניות האנרגיה, הסחורות והמתכות - סקטורים שבלטו בתשואה מתחילת השנה. הדבר החשוב מכל אולי הוא העובדה שטוקי נמנעת מהשקעה בסקטור המוכה מכל - ענף הפיננסים שהביא מוחות טובים מאוד בניהול השקעות לרשום תשואה שלילית.

האסטרטגיה של טוקי היא כנראה מאוד במקום לנוכח מצב השוק. "יש עדיין רווחים חזקים באנרגיה והמתכות", אומר טוקי המנהלת את שלושת הקרנות ההמצליחות מאז פברואר 2006.