מרוויחים בשוק יורד, אך רק מעטים: 17 קרנות נאמנות בארה"ב מתוך 2,100 עם תשואה חיובית השנה

מנהלת ההשקעות המצליחה נאנסי טוקי מנהלת 3 מבין 17 הקרנות שרשמו תשואה חיובית השנה
שהם לוי |

בסקירה מיוחדת שערכו במרקווטצ' לשוק קרנות הנאמנות האמריקני עולה תמונה מאוד שגרתית ידועה. כאשר השוק עולה קרנות הנאמנות ומנהלי ההשקעות עולים יחד איתו, אבל מנגד בזמן שוול סטריט נמצאת בשוק דובי רק מעטים מצליחים לגרוף תשואות חיוביות.

הדבר המפתיע יותר הוא שמנהלת קרנות שתחת ניהולה נמצאות 3 מתוך 17 הקרנות שהשיגו תשואה חיובית מתחילת השנה, בהחלט עובדה מתפתיעה. מיותר לציין שכל קרן בבעלותה נמצאת בראש הקטגוריה אליה היא משתייכת.

על פי מורנינגסטאר, נאנסי טוקי היא הבחורה המוכשרת העומדת מאחורי התשואות המרשימות. טוקי מנהלת את הקרנות עבור Eaton Vance (סימול: EV).

הקרן הראשונה אותה היא מנהלת נקראת Eaton Vance Small-Cap Growth (סימול: ETEGX) שמתחילת השנה הניבה תשואה חיובית של 4% נכון ל-25 באוגוסט. הקרן השנייה אותה היא מנהלת נקראת Tax-Managed Small-Cap Growth (סימול: ETMGX) שהניבה תשואה של 4.3% מתחילת השנה. אחרונה חביבה היא Special Equities (סימול: EVSEX) שהוסיפה לערכה 3.1% בשנה האחרונה. יש לציין שהממוצע בקרב קרנות הנאמנות המתמקדות במניות צמיחה עומד על תשואה שלילית של 12%.

מהו הסוד? מה הופך את נאנסי למנהלת השקעות כה מוצלחת בהתחשב במצב השוק? השקעה בחברות בעלות רווחים יציבים ותחתיות לצמיחת רווח הנסחרות בדיסקאונט משמעותי. בימים אלה טוקי מתמקדת במניות בעלות שווי שוק נמוך יחסית שהניבו תשואות טובות יותר ממתחרותיהן.

הקרנות תחת ניהולה נהנות מהנתח הגדול יחסית במניות האנרגיה, הסחורות והמתכות - סקטורים שבלטו בתשואה מתחילת השנה. הדבר החשוב מכל אולי הוא העובדה שטוקי נמנעת מהשקעה בסקטור המוכה מכל - ענף הפיננסים שהביא מוחות טובים מאוד בניהול השקעות לרשום תשואה שלילית.

האסטרטגיה של טוקי היא כנראה מאוד במקום לנוכח מצב השוק. "יש עדיין רווחים חזקים באנרגיה והמתכות", אומר טוקי המנהלת את שלושת הקרנות ההמצליחות מאז פברואר 2006.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
אשר אלון, מנכ"ל קבוצת אשלי לירן. קרדיט: יח"צאשר אלון, מנכ"ל קבוצת אשלי לירן. קרדיט: יח"צ

אשלי לירן זכתה במכרז פרויקט פינוי-בינוי בהוד השרון

הקבוצה, בבעלותם של אשר אלון ורוני בריק, זכתה במכרז, תהרוס 60 דירות ישנות ותקים מתחם מגורים חדש של כ־200 יחידות דיור

רן קידר |
נושאים בכתבה אשלי לירן

קבוצת אשלי לירן בבבעלות אשר אלון ורוני בריק (נשיא התאחדות הקבלנים בוני הארץ) זכתה במכרז שנערך על ידי בעלי הדירות במתחם בדרך מגדיאל בהוד השרון לביצוע פרויקט פינוי בינוי. במסגרת התוכנית ייהרסו 60 יח"ד ב-5 בניינים ישנים בכתובות פדויים 3, מגדיאל 40-42, אשכול 2 ואשכול 6, ובמקומן ייבנה מתחם מגורים חדש הכולל כ-200 יחידות דיור ושטחי מסחר. 

המכרז נוהל על ידי עורכי הדין המייצגים את בעלי הדירות, משרד דנוס־אליעז. למכרז ניגשו עשרות חברות נדל"ן, כאשר לשלב הגמר הגיעו שלוש חברות: רוטשטיין, קטה ואשלי לירן, שזכתה במכרז. קבוצת אשלי לירן שתטפל בקידום התכנון, הרישוי וכן בבנייה בפועל של הפרויקט, פינוי בעלי הדירות המקוריים עד לאכלוס הפרויקט החדש.

זה אינו הפרויקט הראשון שהחברה מקדמת בעיר בתחום ההתחדשות העירונית. ברחוב בן גמלא, מקדמת החברה פרויקט פינוי בינוי הכולל שני מגדלים רבי קומות עם כ-9,000 מ"ר של שטחי מסחר ותעסוקה וכ-360 יחידות דיור חדשות, וברחוב בן גוריון, החברה מקדמת תוכנית יחד עם חברת מידן במסגרתה ייהרסו ארבעה בניינים בני שלוש קומות וייבנו במקומם ארבעה בניינים בני עשר קומות. שני הפרויקטים נמצאים בשלבי קידום מול וועדות התכנון. 

קבוצת אשלי לירן יזמה ובנתה את פרויקט הפינוי בינוי הראשון בתל אביב, "ME TLV" בשכונת נווה שרת, הכולל 270 יחידות דיור חדשות במקום 96 הישנות. הצלחת הפרויקט סללה את הדרך לפרויקטים רבים נוספים. גם בעיר רעננה בנתה החברה את פרויקט הפינוי בינוי הראשון בעיר, שכבר אוכלס בהצלחה. כיום מקדמת החברה אלפי יחידות דיור בפרויקטי פינוי בינוי הנמצאים בשלבי תכנון, רישוי ובנייה שונים בערי המרכז והשרון: תל אביב, גבעתיים, רעננה, כפר סבא וכאמור בהוד השרון. 

שי אהרונוביץ (צלם: גיל מגלד)שי אהרונוביץ (צלם: גיל מגלד)

מס על שכר דירה - "הגבייה שלנו עלתה ב-10%"; והאם מס רכוש יחזור?

שי אהרונוביץ' מנהל רשות המסים על מאגר משכירי הדירות והעלייה בהיקף תשלומי מסים על שכר דירה

צלי אהרון |

שי אהרונוביץ, מנהל רשות המסים עדכן השבוע בכנס של יועצי המס כי הגבייה ממסים על שכר דירה עלתה ב-10%. הוא הסביר כי הגבייה בכלל במיסוי נדל"ן בעלייה והוא שם דגש על המערכות של רשות המסים שמצליבות מידע ואוספות מידע על משכירי הדירות במטרה להוביל למאגר מידע מלא על המשכירים. 

אהרונוביץ מנסה בכל שנה להעביר את חובת הדיווח על משכירים. מדובר בחובת דיווח מינימלית, לא מורכבת מבחינת בירוקרטיה, אבל כל פעם מחדש הוא נבלם בוועדת הכספים. הרכב הועדה וכנראה שהרכב הכנסת והממשלה לא מאפשר להעביר חובת דיווח על משכירים. זה קצת מוזר, כי לכאורה המחוקקים צריכים לדאוג לגילוי ולדיווח נכון. ככה גם הגבייה תהיה גביית אמת וזה ידוע שיש רבבות מעלימי מס בשכר דירה. אפשר לחשוב שחברי ועדת הכספים מוטים אולי אפילו ש, "על ראש הגנב בוער הכובע", אך כמובן שזה לא מבוסס, ושהועדה טוענת שהיא לא רוצה שלציבור יהיה עודף ביורקרטיה ורגולציה.

החשיבות של הדיווח היא אדירה, כי ככה רשות המסים תדע אם יש לאדם מסוים דירה מושכרת ותוכל להבין אם הוא "נופל" בחובת הדיווח. למשל - אם יש לו דירה במרכז תל אביב של 5 חדרים והוא לא מדווח, אז ברור שמשהו לא תקין. ככה היא תעלה גם על דירות בירושה שעדיין לא עברו ליורשים ומניבים שכר דירה ובכלל - תקבל מאגר מלא. 

מעבר לכך, חובת הדיווח תוביל לכך שאנשים ירגישו יותר מפוקחים. הם לא יוכלו לעשות תרגילים להורדת שכר הדירה מתחת לרף, הם ישלמו כמו שצריך. ובכלל - צריך לחזור ולהגיד זאת - מדובר במס שולי. עד 5,640 שקלים אין מס; ומעל יש אפשרויות שונות - 10% או מס על פעמיים ההפרש בין הרף לשכר הדירה.  מדובר במס נמוך במיוחד ועדיין - אנשים רבים מעלימים אותו.  


אהרונוביץ' אומר שרשות המסים מגיעה למאגר משלה והיא עדיין תנסה לחייב בדיווח, כשהדיווח יהיה פשוט ולא מכביד על הציבור. אהרונוביץ אמר בכנס שהגבייה עלתה גם בגלל שהיה החוזים עלו ושאנשים עברו את הרף והחלו לשלם. "הדיווחים עכשיו יותר אמת, צריך להעלות את החוזים למאגר. ככל, שהעולם משתנה, לאט לאט עוד ועוד ועוד אנשים שמשכירים דירות יעברו לשלוח חוזה בסמארטפון עם חתימות אלקטרוניות אז עוד שנתיים שלוש השוק יהיה יותר וככה חוזה יהיה אונליין".