הירשמו
  1. ראשי
  2. חיסכון ארוך טווח
חיסכון לחסוך כסף
צילום: Image by jcomp on Freepik

מה עשתה קרן ההשתלמות שלכם בנובמבר ומה התשואה הממוצעת שלה בשנים האחרונות?

איציק יצחקי | (13)
נושאים בכתבה השקעה באגרות חוב השקעה במניות קרן השתלמות

חודש נובמבר היה חודש מצוין בשוווקים הפיננסים וזה מתבטא בתשואה גבוהה בקרנות ההשתלמות. המסלול הכללי והפופולארי שמבטא שילוב של אגרות חוב ומניות (משקל המניות כ-20%-25%) סיפק תשואה ממוצעת של 3.1%, כאשר אנליסט סיפקה בחודש נובמבר את התשואה הגבוהה ביותר - 3.7%. אנליסט גם מהמובילות מתחילת השנה עם תשואה של 9.1%, אחרי ילין לפידות עם תשואה של 9.3%. 

גם במבחן של שלוש שנים אנליסט מובילה בצמוד למיטב - שתיהן מספקות תשואה ממוצעת שנתית של 5.5%. במבחן של 5 שנים המובילה היא ילין לפידות עם 5.1%, אחריה אנליסט ומיטב עם 5%.  

התשואות של בית ההשקעות מור לשלוש שנים לכאורה שמות אותה בראש הטבלה. מערכת ביזפורטל סבורה שנתוני מור בתקופה הזו מוטים כלפי מעלה, נובעים מטריקים-שטיקים ואינם מייצגים את ההמשך כפי שניתן לראות בשנה האחרונה (גילוי נאות - מור תבעה את ביזפורטל בתביעת דיבה ולשון הרע על עניין התשואות - תביעה שתתברר בבית המשפט)

 

תשואות מרשימות החודש - אבל תשואה חלשה בחמש שנים

התשואות בחודש נובבמר הן באמת מרשימות, אבל כשלוקחים את הממוצע בחמש שנים אחרונות, מקבלים תשואה די מאכזבת. קרנות ההשתלמות במסלול הכללי הניבו בממוצע 4.6% בשנה. המדד הממוצע בחמש השנים האלו היה מעל 2%. האם תשואה ריאלית של כ-2.5% אמורה לספק את העמיתים? 

צריך לזכור שבחמש שהשנים האלו היו זינוקים במניות, היה גם משבר, התאוששות בהמשך. כלומר, איא פשר להגיד שזו תקופה קשה בשוק המניות. עם זאת, זו תקופה שבה הריבית עלתה והגופים האלו הפסידו הרבה באגרות חוב שירדו במקביל לעלייה בריבית. השאלה החשובה של השנים האחרונות היא איך הגופים האלו לקחו את כספי הציבור כמו צאן לטבח באפיקים האג"חים השקליים כשהכתובת היתה על הקיר כבר לפני כשנתיים. 

אולי זה תשקיף הקרנות שמחייב אותן להתנהלות כזו, אולי זה תופעת העדר, אבל בסופו של יום - המשקיעים סמכו על מנהלי השקעות שידעו שהריבית תעלה ולא הזהירו, כיוונו, עשו את המיטב בשביל הלקוחות שלהם. 

קיראו עוד ב"חיסכון ארוך טווח"

קרנות ההשתלמות הן האפיק הכי טוב שקיים בשוק לא דווקא בזכות התשואות, אלא בזכות הטבות המס. אולי גם זו סיבה שמנהלי ההשקעות מתרכזים בלא להיות גרוע בתשואות במקום להיות הכי טוב בתשואות. זה מתחבר כנראה גם להשקעה באג"ח שידעו שהוא בסימן ירידה. "כולם מפסידים, אז למה שנעשה אחרת?"

תגובות לכתבה(13):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 8.
    משה ראשל"צ 17/12/2023 02:51
    הגב לתגובה זו
    מהיר
  • 7.
    46 אחוז מתחילת השנה!!! מי צריך ניהול השקעות??? פאס 16/12/2023 19:34
    הגב לתגובה זו
    46 אחוז מתחילת השנה!!! מי צריך ניהול השקעות??? פאסיבי !! תבדקו
  • 6.
    כנפו 16/12/2023 13:39
    הגב לתגובה זו
    חוצפן,לןקח הכסף שלנו בדי להפוך אותנו לדתיים ואז נצביע לו.
  • מה? יש לך את זה בעברית? (ל"ת)
    עמית 16/12/2023 21:00
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    חוזרים למחירי נדלן של 2006-2007 עכשיו בקריות כבר א 16/12/2023 09:52
    הגב לתגובה זו
    חוזרים למחירי נדלן של 2006-2007 עכשיו בקריות כבר אתה רואה שחוזרים למחירי נדלן של 2016-2017 ואין רוכשים והמצב נראה שהולך להיות גרוע יותר, בקיצור לשמור על הכסף לימים שחורים, מפחיד מה שהולך להיות בצפון כי אנחנו חייבים בשביל תושבי העוטף גם שגרים בצפון הארץ
  • 4.
    שגית 15/12/2023 20:57
    הגב לתגובה זו
    וגם את מחירי הדירות בגוש דן.
  • חייב להיות תיקון למחירים בתל אביב עלה שם יותר מידי (ל"ת)
    משה ראשל"צ 17/12/2023 02:54
    הגב לתגובה זו
  • מי הנלוז שמשקיע בישראל? (ל"ת)
    עמית 16/12/2023 21:01
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    מ. כהן 15/12/2023 15:00
    הגב לתגובה זו
    ללא השכלה גבוהה, ועם ידע ממוצע, יכול לנצח את כל בתיי ההשקעות, ולחסוך את עמלות הניהול, וכל החארטט שאנו משלמים להם.
  • 2.
    מוטי 15/12/2023 12:33
    הגב לתגובה זו
    וגם את הפטור בהשכרת דירה.לפחות שלוש פעמים בשבוע שבזפורטל מפרסמים על זה כתבה.
  • לאהרון ברק יש 10 דירות חחחחחי המבין יבין (ל"ת)
    משה ראשל"צ 17/12/2023 02:55
    הגב לתגובה זו
  • חחח נכון (ל"ת)
    נועם 16/12/2023 07:16
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    מטוי 15/12/2023 12:31
    הגב לתגובה זו
    האוצר לא יבטל שום הטבה!
חיסכון פנסיה
צילום: דאלי

קרנות השתלמות בספטמבר - מה עשתה הקרן שלכם; הגופים המובילים והמאכזבים

ילין לפידות ואנליסט בתחתית, מנורה ואלטשולר בצמרת; אנליסט מובילה בטווח הארוך, אבל התשואות בחודשים האחרונים בתחתית -  למה קרנות ההשתלמות של אנליסט מאכזבות בחודשים האחרונים ומה צפוי בהמשך?
מנדי הניג |
נושאים בכתבה קרן השתלמות

הצגנו את התשואות החריגות לרעה של אנליסט לפני מספר חודשים והבענו חשש שאולי זו מגמה. כאשר מנהל השקעות נצמד לבחירות טובות יש לו תקופה טובה, כאשר זה מתהפך, והרבה פעמים הוא מתעקש באלוקצייה או בהשקעה (כי גם מנהלי השקעות טובים "מתאהבים בהשקעה"), ההידרדרות בתשואות נמשכת. אולי זה מה שקרה לאנליסט בחודשים האחרונים, אולי זה "סתם גיהוק". בכל מקרה, חלק מהתשואה הנמוכה נובע מהשקעה בוויקס - Wix.com 0.93%  . 

אנליסט סוגר את הטבלה בחודש שעבר, אבל צריך לזכור שלאורך זמן הוא מהמובילים. קריאה קשורה: למה קרנות ההשתלמות של אנליסט מאכזבות בחודשים האחרונים ומה צפוי בהמשך?


חוץ מאנליסט, גם ילין לפידות בתשואות נמוכות, בעוד שבטווח הארוך גם הוא בצמרת. המובילים החודש הם מנורה ואלטשולר שחם. הנה הנתונים בשני המסלולים: מסלול כללי שמורכב מ-60% אג"ח ו-40% מניות ומסלול מנייתי שבו כ-90% מהתיק הוא מניות:





להמשך הכתבה לחץ כאן
פנסיה (גרוק)פנסיה (גרוק)

"הפנסיה בישראל מהטובות בעולם" - על פי מדד מרסר הבינלאומי

דוח בינלאומי מציב את ישראל בין חמש המדינות המובילות בתחום הפנסיה, עם דירוג A - לצד הולנד, איסלנד, דנמרק וסינגפור; אמרנו לכם שהמצב טוב - הפתעה לחוסכים לפנסיה - מיליוני שקלים בפנסיה וקצבה מספקת

מנדי הניג |
נושאים בכתבה פנסיה

מערכת הפנסיה בישראל זכתה השנה לדירוג הגבוה ביותר במדד הפנסיה העולמי של Mercer‑CFA Institute (דירוג מרסר) ונכנסה לרשימת חמש המדינות היחידות בעולם עם דירוג A. מדובר בהישג משמעותי עבור ישראל. המשמעות, על רגל אחת היא שהישראלים חוסכים הרבה יחסית למקומות אחרים בעולם, ששיעור הקצבה ביחס לשכר יחסית גבוה. זה יכול להישמע מפתיע, אבל ניתחנו את זה לפני מספר חודשים והתברר לנו שאכן מצב הפנסיה בארץ הוא בסה"כ טוב מאוד - הפתעה לחוסכים לפנסיה - מיליוני שקלים בפנסיה וקצבה מספקת.

הסיבות לכך הן בעיקר חיסכון גבוה על פי חוק מזה 16 שנה. אגב, השאלה שצריכה להישאל היא האם החיסכון הוא לא גבוה מדי, במיוחד כש"החיים השוטפים" קשים כלכלית - כלומר, למה לחסוך לפנסיה כל כך הרבה, אם עכשיו קשה לנו כלכלית. נחסוך פחות ולפחות יהיה עכשיו טוב. אבל חוק זה חוק, ההפרשות וההפקדות של המעסיק והעובד מגיעים על פי חוק לקרוב ל-20% מהשכר של העובד.


כך או אחרת, המדד של מרסר, אשר בחן 52 מערכות פנסיה ברחבי העולם, מדרג אותן לפי שלושה מרכיבים עיקריים:

רמת ההכנסה הפנסיונית הצפויה ביחס לשכר הממוצע

הערכת היכולת של המערכת לעמוד בהתחייבויות הפנסיוניות לאורך זמן

רמת השקיפות, האמינות, הפיקוח והמבנה המשפטי של המערכת

גם סינגפור הצטרפה למועדון המצומצם

הולנד ממשיכה להוביל את הדירוג העולמי במקום הראשון, עם מערכת פנסיה מהוותיקות והמשוכללות בעולם. אחריה איסלנד ודנמרק, שגם בהן קיימת מדיניות פנסיה ציבורית נדיבה בשילוב קרנות פרטיות מתוחכמות. סינגפור, שנכנסה לראשונה לרשימת ה־A, עשתה קפיצה מרשימה, ממערכת מדורגת C ב-2009 בזכות שינויים מבניים, חובת חיסכון נרחבת ושיפור השקיפות הציבורית.

החשש: ניצול פוליטי של כספי הפנסיה

אחת מהאזהרות המרכזיות בדוח השנה נוגעת לניסיון של ממשלות בעולם להכווין את כספי הפנסיה למטרות לאומיות, לרבות השקעה בתשתיות, עידוד תעשיות מועדפות או רכישת חוב ממשלתי. לפי הדוח, כאשר החלטות השקעה מוכתבות משיקולים פוליטיים ולא מקצועיים, עשויות להיווצר עיוותים בהקצאת ההון, מה שפוגע בתשואות הפנסיוניות בטווח הארוך.

פרופ' דן וייס, ראש מרכז הראל לחקר שוק ההון בפקולטה לניהול ע"ש קולר באוניברסיטת תל אביב, התייחס לנתוני מדד MERCER CFA Institute לשנת 2025 וציין כי "חוסנה של מערכת הפנסיה הישראלית נשמר גם בתקופת המלחמה, למרות העלייה ביחס החוב לתוצר GDP)) של מדינת ישראל, שהדוח מציע לשפרו. תוצאות המדד מבטאות הכרה בינלאומית בהישגיה של מערכת הפנסיה הישראלית, הנמנית על חמש מערכות הפנסיה המובילות. הדירוג משקף את חוסנה של המערכת בשלושת מרכיבי המדד - רמת הלימות גבוהה (היכולת לשלם לעמיתים את הפנסיה המגיעה להם), רמת קיימות גבוהה לאורך זמן ורמת הוגנות ומימשל תאגידי גבוהים. חשוב ליישם את ההמלצות לשיפור, וכן, לשקול להגדיל את האלוקציה להשקעות בתשתיות בישראל, בהתאם לשיקולים עסקיים".


להמשך הכתבה לחץ כאן