שובן של ההנפקות - האם 2023 עשויה להציג שינוי מגמה?
לאחר שנת 2022 הקשה שהייתה בשווקים וכמעט היעלמות ההנפקות בוול סטריט, המשקיעים מתחילים להתרגש לאחר ההבנה ששוק ההנפקות מראה סימני חיים חדשים אם כי חלשים.
חברות נמנעו בשנה שעברה מהנפקות, מאחר שהריבית שהועלתה במהירות גרמה לתנודתיות בשווקים והמשקיעים היססו להשקיע בחברות ציבוריות חדשות. אבל אקלים כלכלי מעט יותר בטוח נתן לחברות מסוימות את הביטחון לעשות את הבכורה שלהן בבורסה. עד כה החודש, כ-10 ימים בלבד, שש חברות תמחרו את ההנפקות הראשוניות שלהן, וגייסו ביחד מיליארד דולר. מדובר בחדשות טובות לאחר חודש ינואר הפושר, שבו 7 חברות גייסו יחד 300 מיליון דולר. לשם השוואה, בינואר האחרון, שמונה חברות יצאו להנפקה כדי לגייס ביחד 1.7 מיליארד דולר.
אף אחד לא יטען שההנפקה השנה חזקה - במיוחד בהשוואה לרמות השיא שנראו ב-2021, אז 397 חברות יצאו להנפקה כדי לגייס סך של 142.4 מיליארד דולר. אבל בהתחשב בעובדה שבשנת 2022 רק 71 חברות יצאו להנפקה, שגייסו 7.7 מיליארד דולר, המגמות בששת השבועות הראשונים של השנה הזו מעודדות. "בעוד שההשוואות משנה לשנה עדיין לא מספיק טובות, השינוי עשוי לבשר על תקופה טובה יותר", כתב אד ירדני, נשיא "Yardeni Research". לא רק שחברות רוצות לצאת להנפקה, אלא גם משקיעים קונים מניות. קרן Renaissance IPO הנסחרת בבורסה עלתה השנה ב-17%, ועברה את העלייה של 6.3% במדד ה-S&P 500.
אופטימיות זו נראתה גם במניות של מנהלי קרנות אלטרנטיביות כמו KKR ו-Carlyle Group. המניות הללו טיפסו ב-24.3% ו-15%, בהתאמה, למרות ששתי החברות דיווחו על ירידות חדות משנה לשנה בכמות המזומנים הזמינים לדיבידנדים. אבל המשקיעים הסתכלו מעבר לנתוני הרבעון הרביעי ונראה שהם בחרו להיות אופטימיים לגבי התעוררות מחודשת בפעילות שוקי ההון.
- ג'ין טכנולוגיות: הקצאה פרטית בדיסקאונט של 31% בתמורה לכ-23 מיליון שקל
- נאוויטס הודיעה על הנפקה, המניה יורדת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"מנהלי קרנות אלטרנטיביות הם מהחשופים ביותר לבריאות שוקי ההון, כאשר ההשקעות הפרטיות וההשקעות האחרות שלהם נשענות על שוקי המניות והאג"ח כדי לממן רכישות ומכירות", אמר ירדני.
ליאנג וונגפנג, מייסד Deepseek. קרדיט: רשתות חברתיותהאם דיפסיק בדרך לשיבוש שוק נוסף?
הסטארט־אפ הסיני שהדהים את התעשייה בתחילת השנה עם מודל R1, שסיפק נתוני שיא עם הוצאות מזעריות, מתכנן מהלך אסטרטגי נוסף לקראת סוף 2025, שיתמקד בסוכן בעל יכולת ביצוע עצמאית ותגובה אינטואיטיבית למשימות מורכבות
עד תחילת השנה, חברת הבינה המלאכותית הסינית דיפסיק היתה אנונימית כמעט לחלוטין, אבל כשהשיקה את מודל R1 באמצע ינואר, לא רק שהפכה לשם שגור, אלא גם הצליחה לפוצץ לכמה רגעים את בועת ה-AI, כשהציגה מודל AI שהשיג תוצאות שעלו בקנה אחד עם המודלים המובילים, רק שעשתה זאת עם השקעה מזערית.
האופטימיזציה שביצעה דיפסיק למשאבים מוגבלים גרמה לשיבוש בוול סטריט, כשאנבידיה NVIDIA Corp. -0.09% ירדה בכ-18%, ברודקום Broadcom 1.39% בשיעור דומה וגם מובילות
טק נוספות ירדו, ביניהן מיקרוסופט Microsoft Corp 0.05% שירדה ב-2.5%, גוגל Alphabet 9.14% שירדה ביותר מ-4% ו-ASML ASML Holding NV 1.51% ירדה ביותר מ-7%.
גל המכירות הוביל לירידות כוללות של כ-593 מיליארד דולר בשווי השוק של חברות AI וחומרה וכעבור יום, הסכום עלה לירידה של טריליון דולר בשווי השוק של מניות אמריקאיות.
אחרי פתיחה כזאת, כשדיפסיק מכריזה על המהלך הבא, כולם מקשיבים. והמהלך הבא של החברה הוא השקת סוכן AI מתקדם עד סוף 2025, שנועד להתחרות חזיתית בשמות הגדולים של התעשייה – בראשם OpenAI ו-Anthropic. במלים פשוטות, החברה עובדת על מערכת חדשה שמסוגלת לבצע רצף פעולות מורכבות עבור המשתמש, במינימום הכוונה אנושית, ובדגש על למידה עצמאית משגיאות וניסיון עבר. המודל החדש יתפקד כסוכן חכם המסוגל ליזום ולבצע משימות בעולם האמיתי, באופן שמרחיב משמעותית את היכולות של צ'אטבוטים "מסורתיים".
השלב הבא באבולוציית ה-AI
כיום, מרבית הצ'אטבוטים הקיימים מסוגלים להשיב על שאלות או לספק מידע, בעוד שהסוכנים האוטונומיים שמפותחים כיום בעולם מיועדים לבצע פעולות מורכבות יותר, החל מחיפוש מידע מקיף, דרך תיאום פגישות, ועד כתיבת קוד, ניתוח נתונים והפעלה של תוכנות חיצוניות. אמנם לפני כחודשיים, השיקה Perplexity דפדפן AI, בשם Comet והחברה טענה שהאינטרנט הפך למוח המורחב של האנושות אבל כלי הגלישה שלנו נשארו פרימיטיביים, ומבטיחה שהדפדפן יקבל שדרוגים רציפים, תוך שיפור מתמיד על בסיס פידבק מהמשתמשים, אבל הוא עדיין לא חדר משמעותית לשוק, וגם OpenAI, שמאמינה שהשלב הבא בהתפתחות הממשקים אינו רק להבין שפה אלא ממש לבצע פעולות באינטרנט באופן עצמאי, עדיין לא השיקה את הדפדפן העתידי שלה, ואף זכתה לביקורות פושרות על המודל האחרון שלה, ChatGPT 5.
- דיפסיק הסינית משיקה גרסה חדשה למודל ה-AI שלה
- מנכ"ל אנבידיה: "המודל והיכולות של דיפסיק הם A+"; דיפסיק היא אויב או חבר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לאור זה, דיפסיק, שכאמור בינואר הפתיעה את השוק תוך השקעה של "כמה מיליוני דולרים" בלבד, חייבת לחדש. מאז ההשקה, החברה כמעט שלא הציגה חידושים. בשוק דינמי כל כך, המהלך הנוכחי מתבקש ואף קריטי. כל חברה, גדולה ככל שתהיה, יכולה להיעלם לחלוטין אם לא תשמור על חדשנות.
