אחרי הורדת התחזית: הירידה בביקושים למחשוב תפגע במיקרוסופט?
ענקית התוכנה MICROSOFT (MSFT) פתחה את שנת 2022 בצורה טובה אך אט אט מתרבים הסימנים שהמשברים בשווקים לא פוסחים עליה. לאחר שבחודש שעבר נאלצה לעדכן את תחזיותיה, כעת מתרבים החששות מפני האטה במכירות בתחום המחשבים, בשל ירידה בביקוש.
בחודש שעבר, הורידה החברה את תחזיותיה לרבעון השני של השנה אותו היא צופה לסיים עם רווח בטווח שבין 2.24-2.32 דולר למניה (לעומת התחזית הקודמת של 2.28-2.35 דולר למניה), וצופה כי ההכנסות יעמדו בטווח של 51.94-52.74 מיליארד דולר (לעומת 52.4-53.2 מיליארד בתחזית הקודמת). אמצע טווח התחזית המעודכנת של החברה היה נמוך מצפי האנליסטים.
בינתיים, מתרבים הסימנים לכך ששוק המחשבים האישיים סובל מהאטה חדה. בשבוע שעבר, חברת שבבי הזיכרון MICRON TECHNOLOGY (MU) אמרה שהיא צפוה ירידה של כ-10% במכירות יחידות PC, תוך עדכון של תחזית קודמת שצפתה כי התחום לא יציג צמיחה השנה. מה שמצטרף להערכה של חברת המחקר והייעוץ גרטנר, שצפתה כי משלוחי המחשבים העולמיים ירדו ב-9.5% השנה, הכוללים ירידה של 13.1% במכירות מחשבים לצרכנים, וירידה של 7.2% במכירות מחשבים לעסקים.
על רקע החשש מהאטה בביקוש למחשבים אישיים, האנליסט מייקל טוריטס בבנק ההשקעות KeyBanc חתך את ההערכות שלו עבור החברה. התחזית החדשה שלו צופה הכנסות של 51.8 מיליון דולר, מעט מתחת לטווח התחזיות המתוקן של החברה, על רווח של 2.25 דולר למניה, בקצה הנמוך של תחזית החברה.
- דל שברה שיאים בהזמנות AI - למה המניה יורדת ב-3%?
- דל מקבלת שדרוג המלצה - המניה קופצת ב-5%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רוב ההפחתה משקפת את התחזית שלו למגזר "מחשוב אישי" של החברה, הכולל את פעילות Windows, Xbox ו-Surface. כעת, הוא צופה שהמגזר הזה יציג ברבעון הכנסות של 14.3 מיליארד דולר, מתחת לטווח ההנחיות המתוקן של החברה להכנסות בטווח שבין 14.54 מיליארד דולר ל-14.84 מיליארד דולר. בהתאם, טוריטס הוריד את מחיר היעד שלו על המניה ל-330 דולר, מ-373 דולר.
בתחילת השנה, דיווחה מיקרוסופט על רכישת Activision Blizzard בתמורה ל-69 מיליארד דולר. זו העסקה הגדולה בתולדות מיקרוסופט שאמורה לתת לה קפיצה והובלה בתחום הגיימינג הצומח. אך כמו מרבית עסקאות המיזוגים בתקופה האחרונה, היא מצויה תחת המיקרוסקופ של הרגולטורים בארה"ב.
קולט קרס (אנבידיה)סמנכ"לית הכספים של אנבידיה: "יש לנו הזמנות של 500 מיליארד דולר לספק עד סוף 2026"
מניית אנבידיה עולה למרות האיום מאזמון - קולט קרס, סמנכ"לית הכספים חשפה את ההזמנות לביצוע בהמשך וגם - למה אמזון לא ממש מתחרה ראש בראש באנבידיה
אנבידיה מניית אנבידיה (NVIDIA Corp. 2.23% ) עלתה בטרום ב-1%, לאחר שאתמול טיפסה ב-0.8% וכעת יורדת ב-0.2% בהמשך לפרסום נתוני מאקרו פושרים מאוד. הסיבה המרכזית לביטחון המשקיעים באנבידיה למרות התחרות שמרימה ראש, הגיעה מפיה של סמנכ"לית הכספים קולט קרס, שאמרה בכנס UBS:"יש לנו כבר הזמנות מאושרות של 500 מיליארד דולר לשבבי Blackwell ו-Rubin עד סוף 2026, וזה אפילו בלי העסקה הפוטנציאלית עם OpenAI".
המספר הזה הפך לסוג של מגן מירידות. אלו מספרים ענקיים. אמזון יצאה אתמול בהצהרה חזקה - השקת שבב ה-Trainium3 החדש שלה יוזיל עלויות אימון מודלים ב-50%, יציע פי 4.4 ביצועים וזיכרון כפול מדור קודם. Anthropic כבר הזמינה מיליון יחידות עד סוף 2025 וההכנסות מ-Trainium צומחות ב-150% רבעון אחר רבעון. אלא שאמזון הודיעה במפורש ש-Trainium4 הקרוב יתמוך בטכנולוגיית NVLink Fusion של אנבידיה, כלומר, הלקוחות יוכלו לשלב את השבבים שלה עם מערכי ה-GPU הענקיים של אנבידיה. אמזון עשויה להחליף את מערכות אנבידיה אבל הגיוני יותר שהיא תשתלב כפיצ'ר מסוים בתוך פלטפורמת אנבידיה. זה יכול לפגוע במכירות וזו עשויה להיות תחרות, אבל נראה שאנבידיה עדיין מובילה טכנולוגית בפער מול האחרות.
קולט קרס חיזקה את הנקודה: "הלקוחות רוצים את הטוב משני העולמות, ASICs זולים לאימון ו-GPU גמישים להסקה ופיתוח. אנחנו לא רואים כאן תחרות ישירה". ואכן, מיקרוסופט, גוגל ומטה ממשיכות להזמין כמויות אדירות של Blackwell GB200, כ-65% מההכנסות הצפויות של אנבידיה ב-2026 מגיעות מהזמנות שכבר התקבלו.
מכתב הכוונות מול OpenAI עומד על כ-100 מיליארד דולר לפריסת 10 ג'יגה-וואט של מערכות אנבידיה ב-Stargate ובפרויקטים נוספים, אבל ההסכם הסופי לא נחתם. קרס אישרה: "אנחנו ממשיכים לעבוד איתם, אבל זה עדיין לא נכנס לתחזית". אם העסקה תיחתם ברבעון הקרוב, היא לבדה תוסיף 8-10% להכנסות 2027..
- צים עולה 4.5%, טאואר יורדת 3%, המדדים במגמה מעורבת
- "האנבידיה של סין" - מי זאת קמבריקון?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
Mistral AI השיקה אתמול צ'אט מתקדם יותר - את Mistral 3 על גבי מערכי GB200 NVL72 של אנבידיה עם ביצועים גבוהים פי 10 מהדור הקודם. "אין תחליף היום לאקוסיסטם של אנבידיה", אמרו בחברה. גם xAI של אילון מאסק ו-CoreWeave ממשיכות להזמין עשרות אלפי מערכות Blackwell.
וול סטריט השוק האמריקאיקורוויב קופצת ב-7%, ריג׳טי מזנקת ב-11%; המדדים סביב ה-0
וול סטריט וול-סטריט מדשדשת, כשהעליות האחרונות שהביאו את מדד S&P 500 אל סף שיא כל הזמנים התקשו לצבור מומנטום נוסף. המשקיעים ממתינים בדריכות להחלטת הריבית של הפדרל ריזרב בשבוע הבא, מה שמייצר אווירה זהירה במסחר. למרות שרוב מניות המדד עלו, המדד עצמו נותר ללא שינוי מהותי. גם בשוק המטבעות הדיגיטליים נרשמה עצירה לאחר שביטקוין בלם את התאוששותו.
בסקטור הטכנולוגיה בולטת מניית מטא שמטפסת ב־4%, בעקבות דיווח של בלומברג שלפיו הנהלת החברה שוקלת קיצוצי תקציב ביחידת המטא־וורס בשנה הקרובה. לעומתה, מניות אחרות בתחום, כמו סנופלייק, רשמו ירידות שערים. התנודתיות מגיעה על רקע החשש הגובר בקרב משקיעים שמא ההתלהבות סביב תחום הבינה המלאכותית התרחבה מעבר למידה, אף שבמקביל הציפיות להורדת ריבית תומכות בהמשך גידול ברווחי החברות.
בשוק המאקרו, נתוני התעסוקה ממשיכים להצביע על עמידות כלכלית. מספר הבקשות הראשוניות לדמי אבטלה ירד לרמה הנמוכה ביותר זה יותר משלוש שנים, נתון המאותת על כך שמעסיקים מתקשים לוותר על עובדים, גם במציאות של פיטורים בכמה מגזרים. במקביל, דו"ח צ'לנג'ר הראה ירידה בהיקף הפיטורים המתוכננים בחודש נובמבר, אך עדיין מדובר ברמה הגבוהה ביותר לחודש זה בשלוש השנים האחרונות, מה שמחזק את התמונה המעורבת בשוק העבודה.
בשוקי האג"ח נרשמה עלייה קלה בתשואות, כאשר תשואת האג"ח לעשר שנים עלתה ל־4.10%. הדולר נע בתנודתיות, בעוד הין היפני התחזק לנוכח דיווחים כי גורמים מרכזיים בממשלת יפן לא יפעלו לבלום החלטה אפשרית של הבנק המרכזי להעלות ריבית.
- נעילה חיובית בוול-סטריט; טסלה קפצה ב-4%, וויקס ומארוול זינקו ב-7%
- מארוול מזנקת 9%, מייסי'ז נופלת 6% - מה עושים החוזים העתידיים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מטא Meta Platforms 4.23% משנה כיוון: נערכת לקיצוץ של עד 30% בתקציב המטא־וורס - על רקע הפסדי העתק בחטיבת
Reality Labs והאימוץ המוגבל של מוצרי המציאות המדומה, הנהלת מטא בוחנת קיצוצים עמוקים ואף פיטורים, תוך העברת המיקוד לפיתוח יכולות בינה מלאכותית ולחיזוק תחום החומרה; במקביל, החברה מתמודדת עם חקירת הגבלים חדשה באירופה.
