לקחה הפסקה: מיקרוסטרטג׳י לא רכשה ביטקוין בשבוע האחרון
החברה שהפכה את קניית הביטקוין למטרה העיקרית שלה עוצרת לראשונה מסוף מרץ, בזמן שהיא מגייסת 4.2 מיליארד דולר ממכירת מניות
מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc -3.77% הפסיקה לקנות ביטקוין לראשונה מסוף מרץ, והסיבה כנראה פשוטה: החברה צוברת כסף לקניות גדולות יותר. ביום שני, יחד עם ההודעה על הפסקת הקניות, הכריזה החברה על גיוס של 4.2 מיליארד דולר ממכירת מניות.
בשבוע שבין 30 ביוני ל-6 ביולי החברה לא קנתה אפילו ביטקוין אחד. זה שינוי דרמטי עבור חברה שהפכה בשנים האחרונות למכונת קניות של המטבע הדיגיטלי. עד עכשיו היא רכשה כמעט 600 אלף ביטקוין בעלות של 42 מיליארד דולר.
שתיקה מפתיעה
השתיקה הזו מפתיעה במיוחד בגלל מייקל סיילור, המייסד השותף והיו"ר של החברה. סיילור הפך לדובר הביטקוין בטוויטר ורגיל להתרגש מכל קנייה חדשה. השבוע הוא השתתק לגמרי. ההפסקה הזו מבהירה כמה מיקרוסטרטג'י השתנתה בשנים האחרונות. זו כבר לא חברת תוכנה שקונה ביטקוין בצד. הקנייה הפכה למטרה העיקרית שלה. כל רבעון המשקיעים חיכו לשמוע: כמה ביטקוין קנתה? באיזה מחיר? ואיך זה השפיע על הרווחים?
המצב הכספי של החברה השנה מסביר למה היא אולי צריכה להיזהר עכשיו. ברבעון הראשון החברה הפסידה כמעט 6 מיליארד דולר על הביטקוין שלה, ברבעון השני היא רשמה רווח של 14 מיליארד דולר. אבל יחד עם הרווח הגיע גם חשבון מס של 4 מיליארד דולר.
- מיקרוסטרטג'י נפלה 60% והיא עדיין יקרה
- אחרי צניחה של 30% - מייקל סיילור ממשיך לקנות ביטקוין
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המספרים האלה מראים עד כמה החברה הפכה תלויה לחלוטין בתנודות הביטקוין. כשהמטבע עולה, היא מרוויחה מיליארדים. כשהוא יורד, היא מפסידה מיליארדים. זה לא באמת עסק רגיל, זה יותר כמו בנק השקעות שהמוצר היחיד שלו הוא ביטקוין.
זה מביא אותנו בחזרה לגיוס של 4.2 מיליארד דולר. אם החברה באמת צוברת כסף לקניות עתידיות, זה אומר שהיא מתכננת להמשיך באותה אסטרטגיה. אבל אם היא צריכה לגייס כסף במקום לקנות, אולי המצב כבר לא כזה פשוט. יש גם אפשרות שזה סתם תזמון. ההיסטוריה מלמדת שמיקרוסטרטג'י נוהגת להימנע מקניות בסוף הרבעון כדי לא לפגוע בדוחות הכספיים. אבל הפעם ההפסקה באה יחד עם הודעה על גיוס כסף, מה שמעורר שאלות נוספות.
הרמז של סיילור
סיילור עצמו השאיר רמז מעניין באחד הפוסטים שלו השבוע: "יש שבועות שפשוט צריך להחזיק". המילה HODL הפכה לקוד בקהילת הקריפטו - החזק בכל מחיר, גם כשהשוק מתנפץ. אבל מה קורה כשהחברה שלך צריכה לדווח לבעלי מניות כל רבעון?
- כל המתחרות של אנבידיה: תמונת מצב בשוק החם ביותר ואיך זה ישפיע על השווקים?
- המחיר של טסלה יורד באירופה - האם זה יגיע לישראל
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- המעשה הטוב של השבוע - חברה נתנה לה לפני 40 שנה הלוואה כדי...
התנודות של הביטקוין השנה עושות את החיים קשים למיקרוסטרטג'י. בפברואר המטבע צנח ב-17%, באפריל הוא זינק ב-14%, ובמאי הוא הגיע לשיא של 109 אלף דולר. עכשיו הוא נמצא סביב 108 אלף דולר, אבל אף אחד לא יודע לאן הוא הולך. מיקרוסטרטג׳י יורדת היום ב-0.5%, החברה שהפכה לסמל ההשקעה בביטקוין עכשיו צריכה להוכיח שהיא יותר ממכונת קניות יקרה.
המעשה הטוב של השבוע - חברה נתנה לה לפני 40 שנה הלוואה כדי לסיים את הלימודים והיא החזירה לה עכשיו מיליארדים
על כוחה של נתינה, על השקעה במיזים חברתיים, ועל סקוט מקינזי, התורמת הגדולה היום בעולם
מקינזי סקוט אגואיזם הופך בעשורים האחרונים למניע מרכזי כשהנתינה, חברות עזרה לזולת מאבדים מהחשיבות שלהם, אבל לא אצל כולם וטוב שכך. הנתינה היא כוח שמחזיר את עצמו במעגל קסום. הפילוסופיה העתיקה מסבירה שהנותן מקבל הרבה מאוד מהנתינה. הנותן לא רק עוזר לאחר, אלא גורם במעשה לשיפור (מוכח מחקרית) של מצבו הנפשי. נתינה נחשבת לאחד הגורמים החזקים לאושר.
סיפורה של מקנזי סקוט, המיליארדרית הפילנתרופית וגרושתו של ג'ף בזוס מייסד אמזון, הוא סיפור מדהים על בעלת הון של מיליארדים שמחלקת את רובו למטרות נעלות. והנה תרומה- השקעה מסוג אחר שעשתה מקינזי השבוע. לפני כ-40 שנה, כשהייתה סטודנטית שנה ב' באוניברסיטת פרינסטון, עמדה סקוט בפני משבר: חסרו לה 1,000 דולר לשכר לימוד, והיא שקלה לנשור מהלימודים. שותפתה לחדר, ג'יני טרקנטון, מצאה אותה בוכה והחליטה לפעול. היא ביקשה מאביה להלוות את הכסף, מעשה נדיבות פשוט ששינה את מסלול חייה של סקוט. "הייתי נותנת למקנזי את הכליה השמאלית שלי", אמרה טרקנטון לאחרונה, "זה פשוט מה שעושים בשביל חברים".
קריאה באותו הקשר: תרומה של 1.1 מיליארד דולר בעיקר למחקר מדעי - מאחד מהאנשים העשירים בעולם
כיום, שוויה הנקי של סקוט מוערך במעל 30 מיליארד דולר, בעיקר ממניות אמזון שקיבלה בהסכם הגירושים ב-2019. היא תרמה יותר מ-19 מיליארד דולר לארגונים שונים, בהתמקדות בצדק חברתי, השכלה וביטחון כלכלי. אבל את הטובה האישית ביותר היא מחזירה עכשיו לטרקנטון, שהקימה את חברת Funding U – מיזם המספק הלוואות מבוססות הישגים לסטודנטים ממשפחות בעלות הכנסה נמוכה, ללא צורך בערבים. החברה נולדה מהבנתה של טרקנטון את הקשיים שסקוט חוותה, במיוחד בעידן שבו עלויות הלימודים זינקו.
סקוט קפצה על ההזדמנות להשקיע ב-Funding U, ומספקת חלק ניכר מההון להלוואות בתעריפים מוזלים. היא תורמת 30 סנט לכל דולר מולווה, מה שמאפשר לחברה לגייס השקעות גדולות יותר מבנקים כמו גולדמן סאקס. זה לא רק החזר הלוואה, זה השקעה שמגלגלת מיליארדים בפוטנציאל, שכן Funding U מסייעת לאלפי סטודנטים להשלים תארים ולהשתלב בשוק העבודה. האלגוריתם של החברה מתבסס על ציונים והישגים, ולא על היסטוריית אשראי, מה שהופך אותה להוגנת יותר.
GE Aerospaceהחברה בת ה-134 שנולדה מחדש לפני 6 שנים
GE, שלאורך המאה ה-20 יצרה והובילה את מנועי הצמיחה העיקריים של כלכלת ארה"ב, הידרדרה מאז בשל ניהול כושל. מנהל מצוין שהגיע אליה ב-2018 הפך בהדרגה את הקערה על פיה בין היתר באמצעות פיצול החברה לשלוש. מי שהחזיק במניה לפני הפיצול מורווח מעצם המהלך ומהעליות במניות שבאו בעקבותיו. ואחרי כל זה האנליסטים עדיין ממליצים עליהן כ"קנייה"
ג'נרל אלקטריק כעת מתחילה בוול סטריט עונת הסיכומים של 2025. בתחילת השנה יצא ראש צוות יועצי שוק ההון של מורגן סטנלי בתחום ניהול השקעות, אנדרו סלימון, בתחזית אופטימית לפיה "האופטימיות חוזרת עם סיום שנת 2024 לאחר ששוק השוורים נכנס לשנתו השלישית. זאת כאשר זרימת קרנות קמעונאיות הפכה סוף סוף לחיובית יותר והאנליסטים מוול סטריט התאימו את תחזיותיהם לגבי 2025, מה שמרמז על רווחים דו-ספרתיים".
הופתעתי אז כי הבוס של סלימון, מרק וילסון, דווקא המשיך לדבוק בתחזיותיו השליליות. אלא שסלימון צדק וכפי שקורה מאז התחיל המיזוג בין מהפכת הטכנולוגיה לכלכלת המיינסטרים ב-2009, גם 2025 הסתיימה חיובית, ואין שום סיבה שזה לא יימשך כל עוד המהפכה ממשיכה והנשיא טראמפ מטפח את MAGA.
אני חושב ששנת 2026 תהיה "שנת המכונית האוטונומית שתתחיל להשתלט על הכבישים", לצד "שנת תעשיות החלל" שבה נראה את כלכלת החלל פורחת ולצד "שנת המעבר בבריאות מטיפול לאבחנה", מה שלדעתי יחזיר את פייזר לכותרות. כדאי לפיכך להכניס לתצפית את GE, את טסלה ואת פייזר. דעתי היא שבמהלך השנה החדשה תגיע וול סטריט סוף סוף למסקנה שטסלה היא הרבה יותר מחברת מכוניות חשמליות וש-GE חזרה לגדולתה מימי המנכ"ל האגדי ג'ק וולש ושפייזר "השתחררה מענן הקורונה". יחד עם זאת, המשקיעים צריכים להקפיד על אסטרטגיות של "לא להיות חזירים" ושל "מעקב אישי צמוד" לפני קבלת החלטות השקעה. היום, עם ה-AI, אין שום סיבה לסמוך על אף אחד חוץ מעצמכם.
מהפך עסקי נדיר
GE, שלקראת סוף המאה ה-19 זרעה את זרעי מהפכת הטכנולוגיה הנוכחית ובמהלך מאה השנים הראשונות לחייה, לאורך המאה ה-20 ובאמצעות טכנולוגיות חדשניות, יצרה והובילה את מנועי הצמיחה העיקריים של כלכלת ארה"ב בתחומים כמו תעופה, אנרגיה, כוח, תחבורה, ציוד רפואי, מוצרי החשמל ביתיים, תקשורת, מחשוב, בידור ופיננסים ואפילו התחילה את תעשיית החלל, נקלעה לקראת סוף המאה ה-20 לסף פשיטת רגל. אבל, בהובלתו של מנהל-על ייחודי, הצליחה בניגוד לכל הציפיות, לחזור בגדול.
- הקאמבק המרשים של הכחולה הגדולה
- למה טראמפ יצליח לממש את תוכניתו ואיזו מניה יכולה לעוף לחלל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כעת מובילה החברה את מהפכת תעשיית החלל הצעירה שלדעתי תעצב את כלכלת המאה ה-21. לא רק שהחברה הוותיקה ביצעה מהפך עסקי נדיר, אלא היא גם הצליחה להחזיר למשקיעים בה את ערך השקעתם בריבית דריבית ונחשבת כיום, ערב יום הולדתה ה-134, כאחת ההשקעות המומלצות ביותר למשקיעים לטווח הארוך למרות העליות החדות בשנים האחרונות.
