חברת התרופות הדנית נובו נורדיסק Novo Nordisk A/S -4.02%   דיווחה על רווח נקי גבוה מהצפוי לרבעון הראשון של 2025, עם עלייה של 18% בהכנסות. למרות הנתונים החיוביים, החברה הפחיתה את תחזית הצמיחה השנתית שלה בעקבות תחרות גוברת מצד יצרניות תרופות גנריות בארה"ב, בעיקר בתחום תרופות ההרזיה הפופולריות שלה, ובראשן Wegovy. ברבעון הראשון של 2025 הציגה נובו נורדיסק רווח נקי של 29.03 מיליארד קרונה דנית (כ-4.4 מיליארד דולר), גבוה מהתחזיות שעמדו על 27.8 מיליארד קרונה, עליה של 14% לעומת רווח של 25.4 מיליארד קורונה ברבעון המקביל. הכנסות החברה הסתכמו ב-78.09 מיליארד קרונה, עלייה של 18% לעומת התקופה המקבילה אשתקד (65.35 מיליארד קורונה), אך מעט מתחת לציפיות השוק.

המכירות של תרופת ההרזיה הפופולרית Wegovy עלו ב-83% לרמה של 17.36 מיליארד קרונה, אך היו נמוכות מעט מתחזיות האנליסטים שעמדו על 18.51 מיליארד קרונה. גם מכירות התרופה לטיפול בסוכרת, Ozempic, הסתכמו ב-32.72 מיליארד קרונה, מעל התחזיות שעמדו על 31.5 מיליארד קרונה.

למרות התוצאות החזקות, נובו נורדיסק עדכנה כלפי מטה את תחזית הצמיחה השנתית לשנת 2025,  צמיחה בהכנסות של 13% עד 21%, לעומת התחזית הקודמת של 16% עד 24%. צמיחת הרווח התפעולי צפויה להיות בין 16% ל-24%, נמוכה בהשוואה לתחזית הקודמת של 19% עד 27%.

התחרות מתגברת: איום מצד תרופות גנריות

הסיבה להפחתת התחזיות היא העלייה בתחרות מצד בתי מרקחת בארה"ב המייצרים תרופות גנריות המבוססות על Wegovy ו-Ozempic, בהיתר זמני של מינהל המזון והתרופות האמריקאי (FDA) בשל מחסור בתרופה. עם זאת, ההיתר צפוי לפקוע במאי הקרוב, והחברה מתכוונת לפעול נגד יצרניות שימשיכו לשווק גרסאות גנריות של התרופה באופן לא חוקי.

• נובו נורדיסק פספסה תחזיות והורידה תחזית צמיחה, אך עולה לאור הסכם עם הממשל הפדרלי
• נובו נורדיסק מציעה לרכוש את מטסרה ב־9 מיליארד דולר - מה עומד מאחורי המהלך?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בתחום המחקר והפיתוח (R&D), נובו נורדיסק השלימה את ניסוי REDEFINE 2, בו הדגימה התרופה CagriSema ירידה במשקל של 15.7% בקרב מבוגרים עם השמנת יתר וסוכרת סוג 2. בנוסף, החברה הגישה בקשה לאישור רגולטורי בארה"ב לגרסה אוראלית של התרופה Semaglutide במינון 25 מ"ג לטיפול בהשמנת יתר, לצד בקשה לאישור של גרסת מינון שבועי של 2.4 מ"ג לטיפול ב-MASH הן באירופה והן בארה"ב, עם עדיפות לבחינה בארה"ב. 

בתוך כך, נובו נורדיסק ממשיכה לפתח את מוצרי הדור הבא בתחום ההרזיה. החברה מתכננת להגיש בקשה לאישור רגולטורי לתרופה CagriSema ברבעון הראשון של 2026, לצד פיתוח גרסה אוראלית לתרופת Semaglutide הקיימת, שעשויה להיות הטיפול הפומי הראשון להשמנת יתר.

החברה מתמודדת גם עם תחרות מוגברת מצד מתחרים כמו רוש, אסטרהזניקה ואבווי, שמפתחות מוצרים דומים. יריבתה המרכזית בארה"ב, חברת אלי לילי, דיווחה על עלייה של 45% במכירות תרופת ההרזיה שלה, Zepbound, אך תחזיות הרווח השנתיות הופחתו בשל הוצאות הקשורות לעסקת טיפול בסרטן.

• הכלכלה של קזחסטן - המדינה שהצטרפה להסכמי אברהם
• מילד שקט שסובל מבריונות ל"מלך העולם" וזה לא טראמפ
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...

לאחרונה, נובו נורדיסק עשתה מהלך משמעותי לשיפור מעמדה בשוק ההרזיה בארה"ב באמצעות שיתוף פעולה עם פלטפורמת הבריאות הדיגיטלית Hims & Hers Hims & Hers Health . בעבר היו שתי החברות מתחרות ישירות, כאשר HIMS שיווקה גרסאות גנריות לתרופות ההרזיה של נובו כמו Wegovy ו-Ozempic. אולם, בעקבות סיום המחסור ואיסור ה-FDA על מכירת חיקויים, החליטו החברות לשתף פעולה. כעת HIMS תציע את תרופת Wegovy של נובו יחד עם שירותי בריאות דיגיטליים במחיר אחיד. שיתוף הפעולה מאפשר לנובו נורדיסק להרחיב את נגישות התרופות שלה, תוך שמירה על איכות ומיתוג, ומנגד, HIMS מבטיחה את מקומה בשוק התרופות להרזיה גם ביום שאחרי תקופת החיקויים.

שווי השוק של נובו נורדיסק עומד על כ-297 מיליארד דולר, מניית החברה ירדה בכ-23% מתחילת השנה, ובמהלך 12 החודשים האחרונים ירדה ב-47%.