לקראת דוחות נטפליקס: למה אפשר לצפות?
החברה עדכנה כי היא מכוונת להכפיל הכנסות ולשלש רווח תפעולי, בעוד המשקיעים ממתינים לדוחות הרבעון הראשון שיתפרסמו ביום חמישי לאחר הסגירה
נטפליקס נטפליקס Netflix, Inc -2.89% , ענקית הסטרימינג, סימנה לעצמה יעדים שאפתניים במיוחד לשנים הקרובות. על פי דיווח של וול סטריט ג'ורנל, החברה שואפת להגיע לשווי שוק של טריליון דולר עד שנת 2030, להכפיל את הכנסותיה ל-72-80 מיליארד
דולר בשנה, ולשלש את הרווח התפעולי השנתי שלה מ-10 ל-30 מיליארד דולר. המידע מגיע מסקירה עסקית פנימית שקיימה החברה בחודש שעבר, כאשר המשקיעים כבר עם הפנים קדימה לדוחות הרבעון הראשון שיפורסמו ביום חמישי לאחר סיום המסחר. כעת, המניה מגיבה בעלייה של כ-2.5% במסחר המוקדם.
דוחות בצל הציפיות הגבוהות - המבחן של נטפליקס
לפי תחזיות האנליסטים, נטפליקס צפויה לדווח על הכנסות של 10.5 מיליארד דולר - צמיחה של 12% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הרווח צפוי לעמוד על 5.72 דולר למניה, עלייה של כ-8% לעומת רווח של 5.28 דולר למניה
לפני שנה.
גם מבחינת התמחור, נטפליקס ממשיכה ליהנות מאמון המשקיעים: מניית החברה נמצאת בעלייה של 4.5% מתחילת השנה, בזמן שה-S&P 500 והנאסד"ק איבדו כמעט 9% ו-13% בהתאמה. הדוחות יכללו גם עדכונים על נתוני המנויים, שעמדו ברבעון הקודם על תוספת מרשימה של
כמעט 19 מיליון משתמשים חדשים. כמו כן, המשקיעים יצפו לעדכונים על תזרים המזומנים (שצפוי לעבור את רף 8 מיליארד דולר השנה) וההשקעות בתוכן, המוערכות בכ-18 מיליארד דולר.
המודל החדש של נטפליקס שמציע מנוי מוזל הכולל פרסומות ממשיך להתרחב ולמשוך משתמשים חדשים, גם בשווקים מתקדמים וגם במדינות מתפתחות. על פי ההערכות, לא רק שכמות המשתמשים בעלת המנוי הפרסומי הולכת וגדלה, אלא שגם ההכנסות מפרסום פר מנוי נמצאות בעלייה משמעותית. לצד הלחץ להציג תוצאות פיננסיות מרשימות, נטפליקס מתמודדת גם עם רגולציה מתהדקת במגוון תחומים, ובראשם פרטיות המשתמשים, תוכן ופרסום. במדינות כמו צרפת, הודו וקליפורניה, חוקים מחייבים את החברה להחמיר באיסוף ושימוש בנתוני משתמשים, מה שעלול לפגוע ברווחיות של מודל הפרסומות החדש שלה.
- קנס של 5.8 מיליארד דולר לנטפליקס - אם עסקת וורנר תתפוצץ
- נטפליקס רוכשת את וורנר ברוס - מהלך שמשנה את כללי המשחק בהוליווד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באירופה למשל, רגולציות
כמו ה-GDPR מגבילות את האפשרות להציג פרסומות ממוקדות, והדבר עלול להרתיע מפרסמים או לצמצם את ההכנסות לכל משתמש. בנוסף, רגולציה על תוכן, בין אם צנזורה במדינות מסוימות או דרישה להפקת אחוז מסוים של תוכן מקומי, מאלצת את נטפליקס להשקיע יותר גם באזורים שפוטנציאל הרווח
בהם מוגבל. מעבר לכך, כל טעות או חריגה בהגנה על פרטיות עשויה להוביל לקנסות עתק ולפגיעה תדמיתית. כל אלו מציבים את נטפליקס במצב שבו היא חייבת לנווט בין ציפיות שוק גבוהות לבין מגבלות רגולטוריות ההולכות ומתרחבות, שלעיתים מאטות את החדשנות ומכבידות על השקת שירותים
חדשים.
לצד התחזיות האופטימיות, נטפליקס ניצבת מול שוק רווי ותחרותי יותר מאי פעם. דיסני, אמזון, אפל, ו-HBO מקצות משאבים עצומים להפקת תכנים, תוך שהן מחזיקות ביכולות הפצה בינלאומיות ובמותגים מבוססים. כדי לשמור על יתרון תחרותי, נטפליקס
נדרשת להמשיך ולהשקיע בתוכן מקורי באיכות גבוהה - אתגר שמעלה שאלות בנוגע לרווחיות ארוכת הטווח של החברה, במיוחד אם תבחר להרחיב את מודל המנויים הזולים על חשבון תמחור גבוה יותר.
תחום נוסף שבמרכז ההשקעה של נטפליקס הוא תחום הגיימינג. החברה רכשה מספר אולפני פיתוח והשיקה משחקים חדשים שנשענים על עולמות הסדרות האהובות בפלטפורמה. המהלך, שנחשב עדיין בשלב מוקדם מבחינת תרומתו להכנסות, נועד להעמיק את המעורבות של המשתמשים ולהרחיב את ההיצע. במקביל, נטפליקס נהנית מיתרון יחסי במלחמת הסחר העולמית, בעוד חברות שמבוססות על ייצור חומרה ויבוא פיזי סובלות מהתייקרויות ומכסים, נטפליקס פועלת כמעט לחלוטין במרחב הדיגיטלי, מה שמספק לה גמישות ויציבות נדירה בתקופה של טלטלה בשווקים.
- המניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
- אלפאבית מתחזקת, OpenAI נחלשת: המשקיעים משנים כיוון במרוץ ה־AI
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל...
בשונה מחברות שנשענות על ייצור במזרח כמו אפל, אנבידיה, או חברות אחרות, נטפליקס נשענת על הפצת תוכן על גבי האינטרנט, מה שמפחית את הרגישות שלה להפרעות בשרשראות אספקה או למכסים על מוצרים פיזיים. בהנהלת נטפליקס מעריכים כי האטה כלכלית עשויה להוביל דווקא לעלייה בצפייה הביתית על חשבון בילויים יקרים כמו קולנוע או מסעדות - מגמה שיכולה להמשיך ולתמוך בהכנסות החברה גם בתקופות של חולשה בצריכה.
שווי השוק של נטפליקס עומד על כ-398.5 מיליארד דולר, מניית החברה עלתה מתחילת השנה ב-4.5%, ובמהלך 12 החודשים האחרונים עלתה בכ-50%. מכפיל הרווח העתידי של החברה הוא 31.
- 1.מצחיק 15/04/2025 18:30הגב לתגובה זובינתיים אנכנו חיים כאן
משקיעים עובדים AIשבוע של הורדת ריבית - האנליסטים נערכים לפתיחת המסחר בוול-סטריט
כולם סבורים שהפד' יוריד ריבית השאלה היא מה הסיבות למהלך הזה וגם איך יראה התוואי קדימה - 3 כלכלנים, 3 הסתכלויות; מלבד הריבית נקבל גם תוצאות כספיות מאורקל, אדובי, סינופסיס ואחרות - הנה כל מה שאתם צריכים לדעת לקראת פתיחת שבוע המסחר
וול סטריט "שבוע המסחר הקרוב צפוי להיות אחד המשמעותיים של הרבעון", תודו ששמעתם את זה לא מעט השנה, אבל גם הפעם כנראה שלהצהרה כזאת יש בסיס גדול על מה לשבת. גובה הריבית של הפד' זה נתון שמשפיע מאוד על השווקים, המשקיעים ממתינים עכשיו בדריכות לראות אם הפד' יעשה את הצעד שהשוק כבר תימחר כמעט לגמרי.
קשה לפרש את תמונת המצב במשק האמריקאי. הוא משדר אמביוולנטיות. מצד אחד יש רצף של נתונים שמרמזים על האטה. נתוני ה-ADP האחרונים הראו ירידה במספר המשרות, ממש צניחה במספר העובדים. גם מדדי ה-ISM בשירותים ובתעשייה מצביעים על התכווצות ברכיבי התעסוקה, מה שמראה שהמעסיקים מהססים יותר בגיוסים. גם נתוני הצריכה הריאלית מראים מגמה של התמתנות, וההוצאה הפרטית גדלה בקצב איטי יותר חודש אחר חודש.
אבל מהצד השני, יש נתונים שלא מתיישרים עם התמונה הזאת שכאילו משדרת
לנו שהכלכלה האמריקאית מאבדת גובה. התחום השירותי עדיין מתרחב, ורכיב הפעילות ב-ISM נשאר מעל 50, כלומר אין עדיין נסיגה בפעילות עצמה. מספר דורשי העבודה החדשים ירד לשפל של 191 אלף בלבד, רמה שבדרך כלל משויכת לשוק עבודה הדוק. האינפלציה, למרות הירידה בקצב, עדיין נעה
סביב 2.8 אחוז בליבה של ה-PCE, שזה רחוק ממצב שבו הפד' ירגיש דחיפות להפחית ריבית בגלל הלחץ של המחירים.
זה מה שגורם לאנליסטים לחלוק בהסתכלות שלהם על השוק, כולם עדיין סבורים שהפד' יוריד ריבית, אבל הסיבות שמאחורי הקלעים כמו גם התוואי קדימה - בכלל לא אחיד אצל כולם.
- אינטל עלתה 2.2%, נטפליקס איבדה 3%; המדדים נסגרו בעליות עד 0.3%
- נעילה מעורבת בוול-סטריט; מניות הקוונטים זינקו, אינטל נפלה ב-7%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הלוח הכלכלי של השבוע: הפד', נתוני תעסוקה ואינדיקציות ראשוניות למצב הצרכן
ביום שלישי יתפרסמו נתוני ה-ADP השבועיים, אחרי ירידה של 13.5 אלף משרות בקריאה האחרונה. בהמשך אותו יום ייצאו נתוני ה-JOLTS, עם צפי ל-7.14 מיליון משרות פנויות, מספר שנשאר יציב יחסית בחודשים האחרונים.
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
