לאומי צופה: עליה בתנודתיות תוך פיחות מוגבל בשקל

כלכלני בנק הפועלים ממשיכים להעריך, כי בטווח הקצר ייסחר השקל במגמה מעורבת מול הדולר, כאשר הגורם העיקרי שימשיך להשפיע על המסחר בשקל הוא התפתחות המסחר בדולר בשוק הבינלאומי. בבנק מפנים את תשומת הלב לכך, שהתחזקות הדולר בעולם באה השבוע לידי ביטוי בעליית שער הדולר למול השקל, אך בשיעור חד יותר בירידת שער האירו למול השקל. בטווח הבינוני - ארוך, מעריכים בבנק הפועלים, כי ייתכן פיחות בשקל, בשל הצמצום הצפוי בפער הריביות והתחזקות הדולר בעולם. בסוף החודש צפוי, למשנתם, הפד להעלות את הריבית שוב, כך שהפער יצטמצם לרבע אחוז בלבד. עם זאת, הם מדגישים, כי יש החושבים שהשקל ישמור על יציבות גם כאשר פער הריביות יהיה שלילי. בנוסף, יושפע למשנתם, המסחר בשקל מתנועות ההון לישראל וממנה, כאשר העלייה הצפויה בהשקעות של ישראלים בחו"ל, תגרור עלייה בביקוש למט"ח וירידה מסוימת בהשקעות של זרים בישראל, תגרור ירידה בהיצע. לאור האמור לעיל, ממליצים בבנק הפועלים, לשמור על רכיב מט"ח בתיק ההשקעות בשיעור של כ-15%. וכלכלני בנק לאומי, לעומתם, צופים, כי בחודשים הקרובים תתכן עלייה בתנודתיות שער החליפין תוך כדי פיחות בשקל מול הדולר. עם זאת, הם מוסיפים, על רקע תנועות ההון המנוגדות לישראל וממנה, פוטנציאל הפיחות הוא מוגבל והיציבות היחסית במסחר צפויה להימשך. שוק המט"ח ימשיך, בראיית כלכלני הבנק, להגיב להתפתחות מגמות בשוקי המט"ח בעולם, בפרט על רקע תהליך אישור החוקה האירופאית המצוי כעת בעיצומו והנתונים השליליים של הפעילות הכלכלית באיזור. ומהבנקים הגדולים לבתי ההשקעות. גם בפורקסיה הולדינגס מציינים, כי שוק המט"ח המקומי ממשיך לעקוב אחר עמיתו הבינלאומי, אם כי, הם מסייגים, באדישות מה. שבוע המסחר החולף, הם מסכירים, סיפק לנו "פיחותון" לעבר סביבת 4.4200 שקל - סביבה בה ביקר בגל העליות הקודם וחוזר חלילה. בבית ההשקעות ממשיכים להעריך, כי המשך התחזקות האמריקאי בעולם תגרור גם את השוק המקומי "לפיחותון" אם כי, הם חוזרים ומדגישים, בהנתן נתוני מאקרו החיוביים, לצד יציבות בטחונית והעדר "רעשים" מקומיים - "פיחותון" זה הינו מוגבל. כמו כן לדעת כלכלני פורקסיה, צמצום פער הריביות אינו צפוי להיות אגרסיבי, לאור נתוני העבודה שהתפרסמו בסוף השבוע ואף מגולמים בשוק המט"ח המקומי ומאששים את מגמת היציבות בט"ק-בינוני. השבוע צופים בפורקסיה מסחר בטווח של 4.38-4.43 שקל, כשב-4.42-4.43 קיימת סביבת התנגדות חזקה, בה זורמים פקודות מכירה. פריצתה תאותת, בראיית כלכלני בית ההשקעות, על תקיפת רמות 4.45 שקלים. סביבת 4.35 מהווה סביבת תמיכה של הטווח הבינוני-ארוך, וכל עוד לא נפרצת סביבה זו אין צופים למהלך ייסוף אל מתחת לה עד סוף השנה. חוזקו של השקל ממשיך להשען על חסדי המשקיעים הזרים, שבינתיים ממשיכים באהדתם לשוק הישראלי, כל סבורים כלכלני בית ההשקעות, גיפט. לעת עתה, הם מציינים, רמת התנגדות שוכנת ב-4.425 שקל ומהווה את המחסום ל-4.45 שקל ורמת התמיכה הקרובה מצויה ב-4.3850 שקל. אז כמה? בכלל פיננסים בטוחה ממשיכים להמליץ בשל זה על העלאה מתונה של האפיק המט"חי עד לרמה של 10% לאור מגמת החלשותו של האירו. * ** אין בסקירה זו משום המלצה לפעולה כלשהי והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.