האג"ח הכי מטורפת בת"א: 'גלובל פיננס 5' בתשואה של 152%, תשרוד את המשבר?
בשעה שהשווקים בעולם נכנסו לסחרור בעקבות הורדת דירוג החוב המושלם של ארה"ב, קרוב לוודאי שמשקיעי איגרות החוב של גלובל פיננס 5 לא ישנים טוב בלילה. איגרות החוב של החברה נסחרות בתשואה לפידיון של כ-150% בשל החשש הכבד של המשקיעים שתשלום הקרן לא ייפרע.
עם זאת, בניגוד לחברות אשר יכולות להגיע להסדר חוב מול המחזיקים, במקרה של גלובל פיננס 5 מדובר עבור השחקנים בהימור: הכל או כלום. לצד הסיכון באובדן מלוא ההשקעה, עומד סיכוי להרוויח תשואה שנתית של 150% על ההשקעה בתוך כשנה.
חברת גלובל פיננס 5 היא חברה ייעודית שבשליטת רמי ירדן (50%), ד"ר דוד כהן (16.7%) וחברת נחמקה ניהול וייעוץ (33.3%). במסגרתה פעילותה, רכשה החברה עם כספי ההנפקה פיקדון מובנה מבנק UBS הנשען על פורטפוליו של 100 חברות גלובליות ותשלום הקרן תלוי באיתנותן של החברות ואי פשיטת הרגל שלהן עד לפדיון.
על פי התשקיף החברה, אם עד ל-20 ליוני 2012 לא תיפגע שכבת ההגנה כתוצאה מקריסת המוסדות המגבים של הנכס, הרי בסוף ספטמבר 2012 מלוא תשלומי הקרן, בתוספת ריבית המוצמדות למדד המחירים לצרכן.
המשבר העולמי בשנתיים האחרונות הוביל לקריסתן של מספר חברות אשר פגעו בשכבת ההגנה של החברה וסיכן את תשלום הקרן. שכבת ההגנה המקורית של האג"ח עמדה על 5.6%, אולם מספר אירועי דיפולט הקטינו את שכבת ההגנה לרמה של 1.1%.
ככלל, כל אירוע אשראי עשוי לפגוע בשיעור של עד 1% בשכבת ההגנה, אולם בפועל ייתכן כי אירוע אשראי יפגע בשיעור נמוך יותר, בשל "שיעור שיקום" המקטין את הפגיעה. המשמעות היא שמחזיקי איגרות החוב יכולים לספוג בוודאות עוד אירוע דיפולט אחד, בתוך עשרה חודשים כאשר אירוע נוסף עלול לסכן את תשלום איגרות החוב.
כדי להעריך את הסיכויים לאירועי דיפולט נוספים מתוך ה-100 החברות חשוב להסתכל על מספר חברות אשר הינם נכסים מגבים. אחת מהן היא מבטחת המשכנתאות המקטרעת PMI (סימול: PMI). החברה דיווחה אתמול כי חברת הבת באריזונה נמצאת תחת חקירה של הרגולטור והיא נדרשת שלא לבטח פוליסות חדשות. מניית החברה צללה ב-33% למחיר של 20 סנט למניה ותשואות האג"ח טיפסו ליותר מ-40%. מצב זה משקף חשש כבד מצד המשקיעים לפשיטת רגל שיוביל לאירוע דיפולט נוסף.
שתי מבטחות נוספות שנמצאות במצב לא מזהיר במיוחד, אולם נמצאות במצב טוב יותר מאשר של חברת PMI הינן חברת רדיאן סימול: RDN) שאיגרות החוב שלה נסחרות בתשואה לפידיון של 18% וחברת מג'יק השקעות (סימול: MTG) שבתשואה לפידיון של 12%.
לצד אלו, ישנן מספר לא מבוטל של חברות אשר אם יפלו יסכנו את התשלום למחזיקי איגרות החוב של גלובל פיננס 5. ברקע זאת, בחברה ביצעו בשנה האחרונה מספר מהלכים למחיקת איגרות החוב ממסחר - אשר זכו להיענות חלקית בכל פעם. כעת נותרו במחזור 28 מיליון ערך נקוב של איגרות חוב הנסחרות בשווי של כ-14 מיליון שקל (כ-50 אגורות לערך נקוב).
- 9.יועץ השקעות בכיר 23/08/2011 14:40הגב לתגובה זולשלול לו מיידית את הרישיון!
- 8.לילה קלקלי,שרון איך היה בחתונה של תשובה ?!!?! (ל"ת)ברווז 23/08/2011 14:38הגב לתגובה זו
- 7.בנטוב 23/08/2011 13:56הגב לתגובה זובמיסים ואלה בעמלות וכרגיל אנחנו הישרים והתמימם משלמים עוול גדול עד מתי
- 6.לבעלים בלילה כלכלי ועוד.. (ל"ת)חוצפה שנותנים במה 23/08/2011 13:47הגב לתגובה זו
- 5.יוסי 23/08/2011 13:42הגב לתגובה זוהאג" ח של אפריקה היא הכי כדאית. המניה על הפנים אבל האג" ח טומן רווחים אדירים כשנסחר בתשואה של מעל 13% צמוד מדד. כמו כן החברה עם הון עצמי של 4 מליארד וגב של לבייב. בקרוב גם תחיל אולי רכישה עצמית של אג" ח. אפילו יועץ ההשקעות שלי בבנק שהוא שמרן אמר לי ללכת על זה וזה עדיף על אג" ח של בנק לאור הסיכוי שגבוה בהרבה מהסיכון במחיר הנוכחי שלה. בתוחלת סיכון-סיכוי ו האג,ח האטרקטיבית ביותר
- יועץ השקעות בכיר 23/08/2011 14:41הגב לתגובה זוותעבור מהר בנק.
- 4.איפה איפה איפה הרשות 23/08/2011 13:31הגב לתגובה זומי אישר מסחר בדבר הזה בבורסה? הרי רוב האנשים לא יקראו את התשקיף וגם אם כן, לא יבינו את משמעותו. החברה שהנפיקה את האג" ח המובנה השערוריתי הזה היא היחידה שלא יכולה להפסיד. מהתזרים שכבר קיבלה עד כה רכשה את רוב החוב במחירי סוף העונה. גם אם עוד 10 חברות תקרוסנה, עדיין רובה של הקרן תשולם למנפיקה אך לא תועבר למשקיעים. שורה תחתונה, אם הרשות לניירות ערך הייתה גוף רציני, אגח כזה לא היה מונפק.
- אתן לך רמז הרשות נימצאת בצד העמלות (ל"ת)בנטוב 23/08/2011 13:44הגב לתגובה זו
- 3.זה פשוט קזינו (חוקי)! (ל"ת)שטיניץ 23/08/2011 13:22הגב לתגובה זו
- 2.גם אם ישלמו אין זו דרך להשקעה (ל"ת)להשקיע בחברות אמינות 23/08/2011 13:14הגב לתגובה זו
- 1.מי שקונה- רק איש עם ביצים בגודל של אבטיח (ל"ת)ירון 23/08/2011 13:10הגב לתגובה זו
- אני מתקן בגודל אבטיח מלא גרעינים (ל"ת)הירקן 23/08/2011 13:51הגב לתגובה זו
בשורה למורים - כל מורה יקבל בממוצע 14 אלף שקל; על הפשרה בין המדינה לקרנות ההשתלמות של המורים
עודפים שהצטברו בקרן ההשתלמות של המורים ינותבו להשקעה בתשתיות חינוך ובתי ספר ותשלומים למורים העמיתים בקרן (וגם ליורשיהם)
למי שייך הכסף? בקרנות ההשתלמות של המורים הצטברו סכומי עתק שהיו מעבר להפרשות השוטפות למורים. המורים אמרו "זה שלנו". המדינה אמרה - "זה שלנו". נקבעה פשרה. המורים יקבלו בממוצע כ-14 אלף שקל.
ההסכם הזה נחתם לאחר הליך משפטי ממושך, והוא נוגע לחלוקת העודף הכספי שנצבר בקרנות ההשתלמות של הסתדרות המורים. המתווה גובש בשיתוף עם החשב הכללי, הלשכה המשפטית והממונה על השכר במשרד האוצר, פרקליטות המדינה- היחידה לאכיפה אזרחית ופרקליטות מחוז תל-אביב, רשות שוק ההון, הסתדרות המורים והקרנות, והובא לאישור בית הדין האזורי לעבודה בת"א-יפו.
בשנת 2022 הוגשה על ידי פרקליטות המדינה תביעה נגד קרנות ההשתלמות של הסתדרות המורים במסגרתה נדרשו הקרנות להשיב סך של כ-2 מיליארד שקל לקופה הציבורית. בזמנו האשים משרד האוצר כי קרנות ההשתלמות של המורים "התעשרו שלא כדין על חשבון הציבור." התביעה הזו הגיעה לאחר שהקרנות צברו 3 מיליארד שקלים משנת 1955 שנחשבים עודפים כאשר ההסתדרות תכננה לחלקו ל-165 אלף מורים בסכום של 12 אלף שקלים. כעת הגיעו הצדדים להסדר פשרה שבמסגרתו יועברו למדינה 1.05 מיליארד שקל בגין רכישת זכויות העבר, אשר ישמשו בין היתר לשיקום מערכת החינוך באזורים שנפגעו במלחמת "חרבות ברזל", וכן לקיום הכשרות ופעולות אחרות לצורך שיפור מעמדם של עובדי ההוראה. סכום של כ-2.25 מיליארד שקל יחולק ל-165 אלף עמיתי הקרנות הזכאים וליורשיהם. כמו כן, יחלו הקרנות לרכוש זכויות פנסיה תקציבית לעובדי הוראה היוצאים לשבתון החל משנת הלימודים תשפ״ג (2022-2023) ואילך.
קריאה מעניינת: השכר האמיתי של המורים בישראל: לא נמוך כמו שנדמה לכם
- המדריך המלא למציאת מורה פרטי (שבאמת יעזור לילד שלכם)
- פער של 30% בשכר, 60% עזבו את העבודה: דוח השכר במערכת החינוך
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חלוקת הכספים תיעשה באופן ממוכן לחשבונות העמיתים או באמצעי תשלום דיגיטליים, בהתאם לנהלים שאושרו על ידי רשות שוק ההון. במקביל, הוחלט לשמור על כרית ביטחון אקטוארית של 4% לפחות, לטובת יציבות הקרנות ורווחת העמיתים בעתיד.
"נראה כי ההסתדרות נוהלה כמו עסק ששייך לאדם פרטי"
"אשר ברצותו ממנה אנשים לתפקידי מפתח, וברצותו מעבירם מתפקידם, וזאת כאשר לעיתים הם נעדרים כישורים מינימליים, והם עצמם לא מבינים מדוע הוצבו בתפקיד" - השופטת דורית סבן-נוי האריכה את מעצרם של יו"ר ההסתדרות ארנון בר-דוד וסוכן הביטוח עזרא גבאי
מעצרם של יו"ר ההסתדרות ארנון בר-דוד וסוכן הביטוח עזרא גבאי הוארך בשלושה ימים, עד יום חמישי. ההחלטה התקבלה לאחר דיון בבית משפט השלום בראשון לציון, שבמסגרתו הציגה המשטרה הקלטות המצביעות, לפי החשד, על העברת כספים במזומן בין השניים.
נציגי המשטרה טענו בדיון כי מדובר בחקירה רחבת היקף, שנמשכת מזה כשנתיים. החקירה כוללת חשדות לעבירות שוחד, מרמה והפרת אמונים במספר מוסדות ציבוריים, גופים עירוניים וממשלתיים. לפי המשטרה, יש חשד לקיומו של מנגנון שיטתי לקידום מינויים בתמורה להעברת כספים או טובות הנאה.
במרכז החקירה עומדת הטענה כי גבאי, הבעלים של סוכנות ביטוח, ניצל קשרים עם ראשי ועדים בהסתדרות למינוי דירקטורים בחברות ממשלתיות, ובתמורה אותם ועדים העבירו עובדים לביטוח דרך סוכנותו. בר-דוד חשוד כי קיבל כספים מגבאי והשתמש בקשריו כדי לסייע לו לקדם מינויים ועסקאות. גבאי מצידו טען כי מדובר בהלוואה, ולא בתשלום בלתי חוקי.
עורכי הדין של שני החשודים הכחישו את החשדות. עו"ד מיכה פטמן, המייצג את בר-דוד, אמר כי מדובר בהלוואה של 30 אלף שקל שהועברה בשלוש פעימות. לטענתו, לא מדובר בעבירה פלילית. פטמן הדגיש כי אין ראיות למעטפות כסף או למעשים פליליים אחרים, וכי לא התקיימו נסיעות משותפות לחו"ל בין בר-דוד לגבאי. נציגת המשטרה טענה כי חקירת ההתכתבויות בין השניים עדיין לא הושלמה, וכי ישנם פערים בין גרסאותיהם.
בנוגע להעסקת בני משפחה של בר-דוד, המשטרה אישרה כי בנו עובד אצל גבאי, וכן כי בתו וכלתו נחקרו. לפי החשד, גבאי העלה את שכר בנו של בר-דוד לאחר שהתבקש לעשות כן, אך עו"ד פטמן טען כי מדובר בתוספת זניחה של 400 שקל. עוד נטען כי אחת מאחייניותיו של בר-דוד קיבלה הצעת עבודה מיבואן בשם דניאל זינגייך, לאחר שהתלוננה בפניו שהיא מחפשת עבודה.
