הקרב על הפנסיה: מבטחים השיגה דירוג גבוה ממידרוג
התחרות בין קרנות הפנסיה החלה. החל מתחילת חודש נובמבר יכולים עמיתי הקרנות לעבור בתדירות גבוהה יותר בין הקרנות, והבוקר (ב') מודיעה קרן הפנסיה מבטחים החדשה והחברה המנהלת כי קיבלו את הדירוגים הגבוהים ביותר בדירוג מידרוג הבוחן את איכות הקרן וניהולה. קרן הפנסיה "מבטחים יותר" קיבלה דירוג FR1 והחברה המנהלת 'מבטחים קרנות פנסיה' דורגה MQ1.
בקרן הפנסיה ציינו כי הדירוג של מידרוג בוחן איכות ניהול הקרן על פי פרמטרים של איכות הקרן והחברה המנהלת, ניתוח יכולותיהן, מעמדן בענף, איכות ביצועי מערך ההשקעות והתשתית הניהולית, התפעולית והפיננסית של החברה. מבטחים החדשה היא קרן הפנסיה הראשונה בישראל שביצעה דירוג זה, המבוסס על הסולם של השותפה הבינלאומית של מידרוג - מודי'ס, שהותאם לשוק הישראלי.
בהיותה הקרן הגדולה בענף, חשופה מבטחים יותר לתחרות מצד קרנות פנסיה קטנות המעוניינות להעביר אליהם עמיתים. מידרוג מציינת כי שיעור ההעברה עד כה היה זניח. בחלון המעבר האחרון שהסתיים בחודש מאי 2005 עברו פחות מ-3% מהעמיתים הפעילים בקרן. אך כאמור, ימים יגידו לגבי נתון זה, שכן התנאים שלו השתנו זה עתה.
לדברי אורן אל-און, מנכ"ל מבטחים החדשה, הדירוג שב ומאשר את עוצמתה ומובילותה של הקרן, בהיבטים של איתנות פיננסית וחשיפה לסיכונים, ובניהול פיננסי מעולה של כספי העמיתים. "דירוג קרנות הפנסיה יתרום רבות לשקיפות ולבהירות בעניין איכויות ויכולות קרן הפנסיה והחברה המנהלת, בעיקר לאור העובדה שבחירת קרן הפנסיה הינה החלטה אישית של העמית החל מחודש זה".
לדברי גיל גזית, מנכ"ל מידרוג, הדירוג של קרנות פנסיה מהווה מהלך חשוב , שמבטחים היא הקרן הראשונה שמובילה אותו. למעשה, זוהי הפעם הראשונה שמוצע לשוק הישראלי דירוג בתחום זה, המבוסס על סטנדרטים בינ"ל ומהווה תו תקן חדש בתעשייה. דירוג זה כולל מידע חדש שלא היה קיים בשוק קודם ומהווה כלי הכרחי לקבלת ההחלטות למשקיעים ולעמיתים בקרנות הפנסיה".
הדירוג בחן את צוות ההנהלה. בדו"ח הדירוג מצויין הצוות של ההנהלה לחיוב. בדו"ח מצויין כי הצוות של מבטחים החדשה יש בו כדי לשמור על מעמדה של מבטחים יותר כקרן הפנסיה בעלת נתח השוק הגדול ביותר בענף גם לטווח הארוך.
יכולת ניהול השקעות גבוהה. מידרוג מצאה כי יכולת ניהול ההשקעות של הקרן והחברה המנהלת גבוהה וכי תשואות הקרן ממוקמות בין התשואות המובילות בממוצע שש השנים האחרונות. מידרוג מציינת לחיוב את שיתוף הפעולה של מערך ההשקעות של מבטחים בראשות רמי ארמון, עם מערך ההשקעות של מנורה בראשותו של מנהל ההשקעות הראשי של קבוצת מנורה-יוני טל בכל הנוגע להחלטות ההשקעה.
תזרימי מזומנים חזקים. תזרימי המזומנים בקרן נמצאו חזקים ונובעים מגידול מתמשך בצבירה: דמי הניהול גדלו בשנת 2004 בכ-31%, מ-120 מיליון שקל ב-2003 ל-157 מיליון שקל ב-2004, וצפויים להמשך ולגדול.
בדירוג צוין כי תזרימים אלה מאפשרים לחברה המנהלת להתמודד מעמדת חוזק בתחרות האגרסיבית מבלי לפגוע בהשקעות בהון האנושי והפיסי (מערכות תפעול ומחשוב). הגידול בצבירה נטו, הינו מעל 2 מיליארד שקל בשנה.
פיזור עמיתים מצמצם חשיפה לסיכונים. לקרן מבטחים יותר אין תלות בסקטור או אזור גיאוגרפי מסוים ואף מעסיק אינו מהווה יותר מ- 5% מדמי הגמולים. הקרן נהנית מפיזור רב של מעסיקים ועמיתים, הן גיאוגרפית והן סקטוריאלית, על פני כ- 15 סקטורים שונים, מה שמקטין את הסיכונים הדמוגראפיים.
בנוסף, הדירוג מציין כי למבטחים החדשה יתרון מובנה בניהול הסיכונים הדמוגראפיים וברמת האיתנות הפיננסית ויכולות ההשקעה, הנגזר מנתח השוק של החברה.
רמת סיכון נזילות נמוכה. להערכת מידרוג, רמת סיכון הנזילות בקרן הפנסיה היא נמוכה ביותר הן בטווח הקצר והן בטווח הבינוני. עוד מצויין בדו"ח הדירוג, כי לחברה המנהלת יכולת התמודדות גבוהה עם החשיפה האינהרנטית לשינויים רגולטוריים בענף הנובעת מיכולות הדרג המקצועי ורמת הרווחיות והאיתנות הפיננסית הגבוהות של מבטחים החדשה.
בשנים 2003 ו-2004 חילקה הקרן, על בסיס העודף הדמוגראפי, סכום הקרוב ל-1.2 מיליארד שקל כעודף אקטוארי ותשואה לעמיתים. מיום הקמתה, שומרת מבטחים החדשה על העודף האקטוארי הגבוה מבין כל קרנות הפנסיה החדשות.
במבטחים החדשה כ-450,000 עמיתים, העובדים אצל למעלה מ-9,500 מעסיקים. ההון הצבור של עמיתי מבטחים החדשה הוא הגדול ביותר מבין קרנות הפנסיה, ועומד על כ-14 מיליארד שקל.
