רף פסיכולוגי: הדולר נופל מתחת ל-3.6 שקלים, איפה רמת התמיכה כעת?
מאז ה-28 באוגוסט, בו הגיע המטבע האמריקני לשיא של כמעט שלושה חודשים ושער של 3.666 שקל, נרשמת החלשות מתמשכת של הדולר. היום (ג') יורד הדולר לשער יציג של 3.604 שקלים בלבד - ירידה של כ-1.8% מאז ה-28 באוגוסט. בתוך כך, ממשיך הדולר לאבד גובה במסחר הרציף ונופל אל מתחת לרף ה-3.6 שקלים לרמה של 3.595 שקל בלבד.
מאז אותו שבוע באוגוסט בו מרבית ההערכות גרסו שארה"ב תתקוף בסוריה בליל שבת, הגיע הנאום ההססני של הנשיא, ברק אובמה, שהודיע על כוונתו לקבל את תמיכת הקונגרס. היום השווקים מגיבים עם יום שני רצוף של עליות שערים חדות בבורסות העולם על רקע המהלך הדיפלומטי של רוסיה לפיקוח בינ"ל על מצבור הנשק הכימי של בשאר אסד.
המטבע האמריקני אומנם מתחזק היום מול מרבית המטבעות בעולם, אבל נחלש מול האירו בכ-0.1% ובמעט פחות מכך מול הליש"ט הבריטית. בסה"כ נחלש הדולר מאז ה-28 באוגוסט מול האירו בכ-1.1%.
במחלקת המחקר של FXCM ישראל מציינים היום, "הדולר-שקל קרס מטה עם פתיחת שבוע המסחר ואיבד ביממה אחת כמעט 4.5 אגורות. הדולר אמנם נחלש גם בזירת המט"ח העולמית, אולם הקריסה מול השקל היתה חריגה במיוחד. שוב, יש לייחס זאת לאפקט סוריה, שמייצרת תנודתיות גבוהה מאוד בזירת המט"ח המקומית בשבועות האחרונים, כלפי מטה וכלפי מעלה".
"אם בשבוע שעבר ההסלמה בין ארצות הברית לסוריה הזניקה את הדולר-שקל מעלה, הרי שהשבוע, על רקע הספקות באשר לעצם המתקפה, השקל מגלה עוצמה בולטת ולמעשה מחק בתוך 24 שעות את העלייה של השבוע שעבר. ההסתבכות הפוליטית של ברק אובמה דווקא מעוררת בשוק את התקווה כי המתקפה בסוריה בסופו של דבר לא תצא אל הפועל."
בהתייחס לכיוונו של הדולר בתקופה הקרובה מציינים ב-FXCM כי, "למרות התנועה החדה אמש, ייתכן בהחלט שנראה התייצבות כעת בשער הדולר-שקל, וזאת עד להתבהרות התמונה. רמת התמיכה הבאה למטה היא 3.585 ורמת ההתנגדות למעלה היא 3.62 שיהוו את גבולות הטווח של הדולר-שקל בימים הקרובים. אם בכל זאת נראה האצה מסוכנת כלפי מטה, בהחלט ייתכן שנראה שוב את בנק ישראל מתערב במסחר כדי לבלום את הפיחות, כפי שעשה בשבוע שעבר".
"שער הדולר ימשיך לרדת" - ומה צופה הכלכלן הבכיר לשוק המניות?
איפה יהיה ה-S&P 500 עוד שנה, מה מחיר היעד לזהב, ובאיזו אסטרטגיה ממליץ UBS ללקוחות שלו לפעול?
שער הדולר בנק UBS השוויצרי פרסם תחזית להיחלשות שער הדולר. הבנק צופה שהמטבע ייחלש משמעותית מול המטבעות המרכזיים בחודשים הקרובים ובשנה הקרובה. לפי התחזית החדשה, שנה מהיום צפוי הדולר לרדת מול היורו משער של 1.17 כיום עד ל-1.23 ומול הפרנק השוויצרי מ-0.79 ל-0.76. "אנו ממשיכים לראות את הדולר האמריקני כלא אטרקטיבי", כותב מארק האפלה, ראש אגף ההשקעות הגלובלי ב-UBS, במכתב החודשי של הבנק. "ומצפים להמשך היחלשותו".
גם בישראל נרשמה היחלשות ניכרת של הדולר מול המטבע המקומי. מאז תחילת אפריל ועד עכשיו, צנח שער הדולר מול השקל
מכ-3.80 שקלים לרמה של כ-3.35 שקלים בלבד ירידה של כ־13% בתוך פחות משלושה חודשים. זו תנועה חדה שאמנם נזקפת גם לגורמים מקומיים שתרמו להתחזקות השקל כמו הנצחון המכריע במערכה מול איראן אבל נוסף לכך גם על הלך הרוח הגלובלי של התרחקות מהמטבע האמריקני.
הערכה הזאת מתבססת על שילוב של גורמים כלכליים ופוליטיים שצפויים ללחוץ על המטבע האמריקני. "עצמאותו של הפדרל ריזרב חזרה להיות במוקד תשומת הלב של המשקיעים. אנו מאמינים שחששות כאלה מוסיפים למכשולים העומדים בפני הדולר האמריקני", מוסיף האפלה.
הבנק מציין שהדולר כבר הגיב לחששות באופן חלקי - כאשר היו הערכות שטראמפ יפטר את פאוול, הדולר ירד ב-1%. החולשה בדולר נובעת גם מהגירעון הגדול של ארה"ב. בבנק מסבירים כי "בהתחשב בגירעונות הכפולים של ארה"ב, הן הפיסקליים והן של החשבון השוטף, היא מסתמכת על קנייה זרה של דולרים כדי לשמור על יציבות הדולר ותשואות האג"ח. עצמאות הבנק המרכזי מספקת למשקיעים מעבר לים תחושת ביטחון, אבל אם התחושה הזו תתערער בגלל אובדן עצמאותו של הבנק המרכזי, תהיה פגיעה ביציבות ובערך של המטבע האמריקאי".
- נעילה חיובית בת"א: מדד הבנקים זינק 2%, הביטוח ב-1.2%
- מגדל זינקה 5.3%, לאומי 2.5%; או פי סי ירדה 3.4%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חלק מהלחץ על הדולר צפוי להגיע מירידות ריבית. "התרחיש הבסיסי שלנו הוא הפחתה של 100 נקודות בסיס במהלך השנה הקרובה", כותבים הכלכלנים, "אמנם אנו מצפים שהכלכלה האמריקנית תחזיק מעמד יחסית טוב מול המכסים, אבל הצמיחה עדיין צפויה להישאר מתחת למגמה הקודמת, ואנו מאמינים שהפד ככל הנראה יתעלם מעלייה חד-פעמית באינפלציה ממכסים".
