כלל משקיעה ברובי קפיטל; תספק אשראי במאות מיליונים
במהלך השנה הקרובה ימומנו במסגרת הפעילות המשותפת אלפי יח"ד בהיקף של עד 5 מיליארד שקל; יעקב ניצן, מנכ״ל רובי קפיטל: ״ רובי קפיטל ערוכה להרחיב את מעגל הקבוצות אותן היא מלווה״
כלל ביטוח ופיננסים מזהה הזדמנויות בשוק קבוצות הרכישה וקבוצות הבעלים הפרטיים ומצטרפת כמשקיעה ומממנת מרכזית בפעילות מימון קבוצות הרכישה של רובי קפיטל. לצורך קידום הפעילות, כלל ביטוח ופיננסים תעמיד לחברת "רובי קבוצות" מסגרת אשראי של מאות מיליוני שקלים, ותהיה זכאית לאחוז מסויים מהרווחים, במשולב עם אופציות בחברה.
במסגרת פעילותה של רובי קבוצות יועמדו מסגרות אשראי בהיקפים של עד כ– 5 מיליארד שקלים בשנה הקרובה, לטובת מימון בנייה של אלפי יחידות דיור במסגרת קבוצות רכישה וקבוצות בעלים פרטיים.
רובי קפיטל כבר פועלת בשוק מימון קבוצות הרכישה וקבוצות הבעלים הפרטיים מספר שנים, לצד פעילות ליווי הבנייה המסורתית והתמחות בליווי פרויקטי התחדשות עירונית.חברת רובי קבוצות תמשיך ותרחיב את הפעילות בתחום כאשר כניסתה של כלל ביטוח ופיננסים לשותפות עם החברה מהווה הבעת אמון בחברה ובתחום, לקראת הרחבה והעצמת הפעילות.
- רובי קפיטל תממן שני פרויקטים במגזר החרדי בהיקף של כ-245 מיליון שקל
- ״זה האירוע הכי מורכב בנדל״ן" - איך וממי מקבלים אשראי להתחדשות עירונית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הפעילות המשותפת תציע לקבוצות נגישות להיקפי אשראי גבוהים משוק ההון ומבנה זריז למתן אישורים, לצד פתרונות מימון יצירתיים וגמישים לעסקאות מורכבות, לרבות קבוצות רכישה בעלות מאפיינים שונים.
החברות מעריכות כי תחום קבוצות הרכישה צפוי לצבור תאוצה בשנים הקרובות על רקע שתי מגמות מקבילות: הראשונה, הריבית הגבוהה במשק, המקשה על יזמים לרכוש קרקעות בשל עלויות המימון הכבדות, והשנייה, אישור תוכניות מפורטות לבנייה של עשרות אלפי יח"ד במתחמים מרובי בעלים פרטיים באזור המרכז והתאגדות של קבוצות בעלים פרטיים לבנייה עצמית.
יעקב ניצן, מנכ"ל רובי קפיטל, מציין: "החברה זיהתה את הגידול בפעילות קבוצות הרכישה ומתחילת השנה חתמה על הסכמי מימון עם כ-8 קבוצות רכישה, אשר יבנו יחד כ-1000 יח"ד בעלות כוללת של למעלה מ-1.6 מיליארד שקל. מימון קבוצות רכישה דורש התמקצעות והכרת התחום לאור המורכבות של העסקאות והצורך לייצר פתרונות מימון לכל חברי הקבוצה. רובי קפיטל ערוכה להרחיב את מעגל הקבוצות אותן היא מלווה, ומבצעת פעילות יזומה מול מארגני קבוצות וקבוצות של בעלי קרקעות. אנחנו מאמינים כי השותפות עם כלל ביטוח במסגרת "רובי קבוצות" תסייע בקידום פרויקטים נוספים ותגדיל את ההון ששתי החברות יוכלו להקצות יחד לתחום".
- חשד להפרות וזיהום אוויר: בז"ן הוזמנה לשימוע במשרד להגנת הסביבה
- מבטח שמיר תקים את תחנת הכח קסם במימון של כ-5 מיליארד שקל בהובלת הפועלים כ-5 מיליארד שקל
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל...
אריק רוט, מנהל מערך האשראי בכלל ביטוח ופיננסים, מסר: "אנו מזהים מגמה של התמקדות בשוק קבוצות הרכישה, בשיתוף עם מארגנים מקצועיים ומשרדי עורכי דין מובילים שמבטיחים את הצלחת הפרויקטים. השוק מציע כיום הזדמנויות מימון אטרקטיביות הן עבור רוכשי דירות והן עבור בעלי קרקעות פרטיות, במיוחד במתחמים מרובי בעלי קרקע במרכז הארץ. שוק קבוצות הרכישה מתאים היטב למדיניות ההשקעות שלנו בכלל ביטוח ופיננסים בתחום המגורים, ואנו רואים בו תחום צומח עם פוטנציאל גבוה להמשיך ולהתפתח בשנים הקרובות, תוך השאת ערך ממשי לעמיתנו".
הגידול בפעילות קבוצות הרכישה, כאמור, נובע בעיקר מעליית הריבית במשק מאז אפריל 2022. יזמים שרכשו קרקעות במחירים גבוהים והתקשו לעמוד בעלויות המימון, מכרו את הקרקעות לקבוצות רכישה. כמו כן, נרשם גידול בהתארגנות קבוצות רכישה המתמודדות יחד במכרזי מנהל מקרקעי ישראל. החברות צופות גידול נוסף בפעילות קבוצות בעלים במתחמים מרובי בעלי קרקעות פרטיים במרכז הארץ, במתחמים כמו מתחם האלף בראשון לציון, דרום מערב בת ים ושדה דב כבר אושרו תוכניות מפורטות לבנייה של עשרות אלפי יח"ד שחלקן הגדול מוחזק בידי בעלים פרטיים. בשנים הקרובות יאושרו עוד עשרות אלפי יחידות במתחם חוף התכלת בהרצליה, במתחם גלילות ובצפון מערב תל אביב, לאחר אישור התוכניות, קבוצות מאוגדות של בעלים יוצאות לבנייה עצמית במתווה של קבוצות רכישה וזקוקות למימון הבנייה.
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
