וול סטריט השבוע: המשקיעים יטו אוזן לקולות מה'פד'
המדדים המובילים השבוע בוול סטריט צפויים להמשיך את הירידות שהחלו ביום שישי האחרון עם פרסום נתוני התעסוקה של המשק האמריקני. משקיעים רבים הוכו בהלם רב, לאחר שנוכחו לדעת שלראשונה מזה 4 שנים המשק איבד 4,000 משרות, בשל כך, התעוררו קולות חדשים הגורסים כי הסבירות למיתון כלכלי כבר איננה דימיונית.
המשקיעים יבחנו את ההצהרות שיצאו השבוע מפיהם של הגורמים ב'פדרל ריזרב', כאשר מספר נשיאים ב'פד' ינאמו, בניהם בן ברננקי, פרדריק מישקין, וג'נט ילן . בכל אופן, הפעילים בשוק משוועים לרמזים כלשהם שבנוגע להפחתה של ריבית ה'פד' ב-18 לספטמבר.
בנתיים, נשיא הפדרל ריזרב של מדינת פילדלפיה מיהר לשגר הצהרות. טען, כי הפדרל ריזרב לא צריך למהר להוריד את הריבית במטרה לבלום את הזעזועים בשוק המניות והאשראי. הוסיף בדבריו: "ה'פד' המשיך לספק נזילות במטרה להרגיע את השוק הפיננסי. ב-17 לאוגוסט הוריד ה'פד' את ריבית הדיסקאונט ונקט במספר מהלכים כדי להבטיח כמות כסף נאותה בשווקים."
החוזים על ריבית ה'פד' מגלמים כרגע סיכוי של 75% להפחתה של הריבית המוניטרית ב-50 נקודות הבסיס או 0.5% בחודש ספטמבר. נזכיר, כי טרם פרסום נתוני התעסוקה הסיכויים היו כ-50%, כך שישנה עלייה אמיתית ב'מפלס החששות'.
הגורמים בשוק לא איחרו להתייחס לנתוני התעסוקה, כאשר דוג רוברטס מ-CCR אמר: "הנתונים אשר הגיעו ביום שישי האחרון בהחלט משנים את הפרספקטיבה של הפדרל ריזרב על הכלכלה, והמידע שהגיע מתחיל לחשוף עד כמה משמעותיים הם נתוני התעסוקה על הכלכלה.
נאומים מרכזיים השבוע
פדריק מישקין, אחד מחברי ועידת השוק הפתוח של הפדרל ריזרב, ינאם ביום שני הקרוב עם פתיחת שבוע המסחר. בנאומו הוא צפוי לומר את דעתו על מצב הכלכלה בארוחת ערב שארגנה אוניברסיטת ניו יורק.
ראש הפדרל ריזרב בן ברננקי ישא נאום ביום שלישי הקרוב בועידת הבונדסבנק. זאת תעסוק בהתפתחויות האחרונות והפרוספקטים הכלכליים.
נשיאת ה'פד' ג'נט ילן תישא נאום ביום שני בבוקר בארגון הלאומי של העסקים הכלכליים או ה-NABE. לילן אין זכות הצבעה בועידת השוק הפתוח.
אמריקניות במרכז
חברת המשכנתאות הגדולה בארה"ב, Countrywide, הודיעה בסוף השבוע שעבר כי היא מתכוונת לפטר בין 10,000 ל-12,000 עובדים, או 20% מכוח העבודה שלה במהלך שלושת החודשים הקרובים זאת בציפייה לירידה נוספת בביקוש למשכנתאות.
מניות אפל, יצרנית ה- iPhone ימשיכו לרכז עניין לאחר שבשבוע שעבר צנחו מניות החברה בכ-9%. המשקיעים נדהמו לנוכח ההפחתה המהירה במחיר ה- iPhone שהשיקה החברה לא מזמן, ההערכות מדברות על כך שהורדת המחיר נבעה מביקושים חלשים לטלפונים בתקופה האחרונה.
מאקרו השבוע
לאחר מתקפת נתוני המאקרו של השבועות האחרונים, השבוע יהיה יחסית דל בנתונים מאקרו. עיקר תשומת הלב תופנה ליום שישי כמידי שבוע. הנתון יפתח את יום המסחר יהיה מדד המכירות הקמעונאיות שעשוי לספק עוד אינדיקציה באשר לפגיעה של משבר האשראי בצרכן האמריקני.
אינדקס ה-RBC CASH יפורסם ביום שישי, המדד הוא עוד אינדיקטור המפורסם אחת לחודש, מעניק בחינה כללית למצב הכלכלה: הסיטואציה הפיננסית האישית של הצרכנים, חסכונות, והחשוב מכל מידת הביטחון בכניסה לעסקאות חדשות. המדד הושק לראשונה בשנת 2002, כאשר קריאת הבסיס היא 100.
מדד הייצור התעשייתי כנראה ימקד את מלוא תשומת לב המשקיעים ביום שישי, כאשר יספק נתונים על תפוקת המפעלים באומה האמריקנית. חשיבות הנתונים גדולה לאור העובדה שהמגזר התעשייתי מהווה כחמישית מהכלכלה האמריקנית.
דו"ח המלאים העיסקיים מייצג את כמות המוצרים במונחים דולריים, אשר מוחזקים בידי הגורמים במשק: תעשיינים, סוחרים וקמעונאים. חשיבותו עולה במיוחד לאור הבחינה המחודשת של המשקיעים את מצב הכלכלה ושוק העבודה האמריקני, ינסו לקבל עוד רמזים לגבי מידת ההשפעה של הזעזועים האחרונים על הכלכלה עצמה.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
