הום ביוגז זינקה ב-80% בשבוע שעבר, היום היא מזנקת ב-50% - זו הסיבה
יכול להיות שהום ביוגז הום ביוגז 3.26% מצאה את השוק שלה - מכירה של תעודות פחמן. מדובר בתחום צומח בו מדינות וארגונים רוכשים את הפחמן שמדינות אחרות חוסכות באמצעות מערכות סביביתיות. הום ביוגז מזנקת היום ומשלימה עלייה של פי 2 בשבוע אחרי שקיבלה אישור לרישום של תעודות כאלו גם מהפחמן שתחסוך ברואנדה בהיקף של בערך 617 אלף טון, מה שעשוי להכניס לה 27-29 מיליון דולר, בדומה לעסקה עליה דיווחה בשבוע שעבר, שגם עוזרת להבין את העניין בצורה יותר פשוטה.
בשבוע שעבר חתמה הום ביוגז על מזכר הבנות עם Klik, קרן ממשלתית שוויצרית. הקרן הזו מאגדת בתוכה כספי מסים שנגבים מחברות מקומיות שלא עומדות ביעדי פליטת הפחמן שהציבה הממשלה, ובעזרת הכסף הזה היא רוכשת תעודות פחמן כדי "לקזז" את הפליטות של החברות והארגונים שלה.
כך למשל במקום שתאגיד ענק ישקיע משאבים בהפחתת פליטות הפחמן שלו, הוא פשוט רוכש את הזכויות של החיסכון בפחמן ממדינות אחרות, בעיקר מדינות עולם שלישי כמו אלו באפריקה בהם פועלת הום ביוגז - היא מוכרת את המערכות שלה במחיר מסובסד לעשרות אלפי חקלאים, שנהנים בעצמם מאנרגיה למשק הבית שלהם שמופקת משריפת אשפה או שאריות מזון, והום ביוגז בתמורה מוכרת את פליטות הפחמן שהיא "חסכה לעולם".
- "אנחנו בדרך להפוך לשחקן גלובלי משמעותי בשוק מכירת פחמן"
- הום ביוגז: הזמנה לאספקת 20 מערכות לבסיסי חיל האוויר האמריקאי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אושיק אפרתי, מנכ"ל הום ביוגז
ההסכם עם Klik הוא ההסכם הגדול הראשון של הום ביוגז בתחום. זה אומנם צעד משמעותי אבל החברה עדיין צריכה להשיג מימון לייצור המערכות וסבסוד שלהם לחקלאים מכיוון שאין לה הון עצמי שמספיק לכך. ועדיין, ביום בו הודיעה הום ביוגז על ההסכם הזה המניה זינקה ב-80%. היום המניה מזנקת בערך חצי מהשיעור הזה כי ההודעה עליה דיווחה היא גם בערך חצי מההודעה שהיא פרסמה בשבוע שעבר - היום היא רק קיבלה אישור מהממשלה המקומית לרשום את תעודות פחמן, היא עדיין לא מצאה קונה.
נזכיר שבמחצית הראשונה החברה הכניסה רק 1.3 מיליון דולר, כלומר קצב הכנסות שנתי של 2.6 מיליון דולר. ההסכם עם Klik מהשבוע שעבר אמור להכניס לה סדר גודל של 6 מיליון דולר בשנה ואם היא תמצא רוכש גם לתעודות הפחמן ברואנדה היא עשויה לראות תוספת הכנסות שנתית דומה.
בשיחה עם מנכ"ל החברה, אושיק אפרתי, כתבנו שההסכם עם Klik לבדו לא יעביר את החברה לרווחיות. הום ביוגז מפסידה סדר גודל של 10 מיליון דולר בשנה והמשקיעים שראו את התוצאות החלשות עזבו בהדרגה כך שהמניה ירדה ב-78% בשנה האחרונה, עד לזינוק בשבוע שעבר. אומנם בנוסף לסכום ההסכם צפויות הכנסות נוספות בגין מכירת המערכות, מה שיביא תוספת של מיליוני דולרים בודדים, אבל בהערכה שמרנית של 30% רווחיות, מדובר כאן בתוספת של בערך 2 מיליון דולר בשנה לשורה התחתונה.
- גולף תרכוש את ג'אמפ ועונות תמורת 30 מיליון שקל
- העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
המשמעות - הום ביוגז צריכה להביא עוד פרויקטים כאלה. אם היא תצליח להביא עוד 3-4 פרויקטים גדולים בתחום היא עשויה להגיע לאיזון ואף לרווחיות, אבל יש עוד מהמורות בדרך, החברה יכולה להתקשות למצוא מימון לפרויקטים וגם קשיים רגולטורים יכולים לצוץ.
בינתיים המשקיעים מטיסים את המניה, "הום ביוגז מצאה את השוק שלה" הם חושבים לעצמם. זו הקלה לחברה שהתקשתה בשנים האחרונות, אבל חובת ההוכחה עדיין עליה והדרך לא קצרה ומלאה מהמורות.
- 4.קובי 20/12/2024 20:41הגב לתגובה זונהיר, מאוז ומפוכח. תודה
- 3.ארז 19/12/2024 14:13הגב לתגובה זוחברה עם ניהול כושל היזהרו
- 2.מגיב 19/12/2024 12:29הגב לתגובה זוניתוח מעולה, חברה מעניינת שיהיה מעניין לראות אם תצליח לממש את הפוטנציאל
- 1.יאיר3 19/12/2024 11:40הגב לתגובה זוכמה מה6 מיליון לשנה ישאר להם לאחר מימון של חברה חיצונית שתתחלק איתם בהכנסות?
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
