אפסייד של 22% לפאלו אלטו. "מובילת ענף הסייבר"
מובילת הסייבר פאלו אלטו פאלו אלטו פרסמה בשבוע שעבר תוצאות טובות, עם צמיחה של 26% בהכנסות ו-18% בהזמנות חדשות (billings), לצד צמיחה גבוהה במיוחד של 60% בפעילות הענן הטהור. הנהלת החברה סיפקה תחזית הכנסות חלשה מעט ל-2024, אך שמרה על תחזית CAGR של 17%-18% בין 2023-2026, על אף האטה כלכלית ותחרות גוברת בשוק. אנו ממשיכים לראות את פאלו אלטו כמובילת ענף הסייבר המגדילה בהתמדה את נתח השוק, תוך שיפור ברווחיות וניצול יתרונות לגודל, ומשמרים את המלצת ה- Outperform עם מחיר יעד של 290 דולר.
ברבעון הפיסקלי הרביעי של 2023 הציגה פאלו אלטו הכנסות של 1.95 מיליארד דולר, צמיחה שנתית של 26%, מעט מעל לקצב צמיחה ברבעון הקודם שעמד על כ-25%, עם רווח נקי non-GAAP של 1.44 דולר למניה, בדומה לתחזית הקונצנזוס של 1.96 מיליארד דולר הכנסות, אך מעל צפי הרווחיות של 1.29 דולר למניה. הזמנות חדשות (billings) צמחו בקצב שנתי של 18% ועלו ל 3.16 מיליארד דולר, מעט מתחת לצפי של 3.18 מיליארד דולר. שיעור הרווח הגולמי עלה ל-77.3%, עליה שנתית של 410 נ"ב לאור שיפור בשרשרת האספקה ותמהיל מוצרים עדיף, ואילו שיעור הרווח התפעולי עלה לרמה של 28.4%, עליה של 480 נ"ב לעומת הרבעון הקודם. ההנהלה סיפקה תחזית הכנסות מתחת לצפי האנליסטים אך חיפתה בתחזית EPS טובה מהצפוי.
הכנסות מפעילות הענן Next-Gen-Security שמרו על שיעור צמיחת ARR גבוה של 56% (בהשוואה לצמיחה של 63% ברבעון הקודם), לרמה של 2.95 מיליארד דולר, על רקע הגדלת נתח שוק בתחומי החומרה והפיירוול הוירטואלי. ההזמנות של מוצר ה-Prisma SASE גדלו ב-60% שנה על שנה, כאשר גם ה-ARR מהמוצר עלה באחוז דומה. ה-ARR של לקחות שהזמינו יותר מ-5 מודולים ב-Prisma Cloud גדלו ב-179% שנה על שנה ופאלו אלטו קיבלה הזמנות של יותר ממיליארד דולר למוצר ה-Cortex, וכ-200 מיליון דולר בהזמנות למוצר ה-XSIAM. ההנהלה צופה NGS ARR של 6.5 מיליארד דולר לפחות עד 2026.
הנהלת פאלו אלטו קבעה יעדי בייניים לטווח הבינוני, וצופה לצמוח ב-CAGR של 17-19% בהזמנות ובמכירות עד 2026, קצב ARR של 6.5 מיליארד דולר ממכירות NGS ביציאה מאותה השנה, וצמיחה של 25% ב-RPO עד סוף 2026 גם כן. החברה צופה שולי רווח תפעולי של 28-29% עד 2026 ומכוונת להגיע ליותר מ-30% בטווח הזמן הארוך יותר. ה-CAGR ב-EPS צפוי להיות גבוה יותר מ-20% בין 2023-2026, וההנהלה שמה לעצמה מטרה להגיע ל-FCF גבוה מ-37% בין 2024-2026.
- עיניים פתוחות: הרמת עפעפיים כהליך המשלב תפקוד ואסתטיקה
- דוחות סקופ - האם החברה שווה 2 מיליארד שקל?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אנו מעודדים מהמשך הצמיחה הדו-ספרתית הנאה בהכנסות פאלו אלטו על אף שהן היו נמוכות במעט מהצפי לרבעון הרביעי. אנו מאמינים כי המשך השיפור התפעולי, לצד פלטפורמת סייבר מקצה לקצה שמייצרת יותר מ-35% FCF, מעידה על עוצמתה של PANW ומסוגלותה לעמוד ביעדים שהציבה לעצמה ל-2026. אנו משמרים את המלצת ה- Outperform על מניית פאלו אלטו עם מחיר יעד של 290 דולר למניה.
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
וול סטריט השוק האמריקאימניות הקוואנטים מזנקות, מה הסיבה? השוק עולה במעל 0.5%
וול סטריט ממשיכה את המגמה החיובית עם שיאים חדשים, וגם מדד הראסל 2000 מצטרף לחגיגת השיאים
מניות הקוואנטים מזנקות על רקע התקדמות בעסקאות מול הממשל. שתי חברות אמריקאיות הודיעו בימים האחרונים על עסקאות אסטרטגיות עם גורמי ממשל. חברת ריגטי קמפיוטינג (Rigetti Computing 13.16% ) הודיעה כי זכתה בחוזה של חיל האוויר האמריקאי, בעוד איאון־קיו (IonQ 4.78% ) חשפה שיתוף פעולה חדש עם משרד האנרגיה. שתי ההודעות דחפו את מניות החברות ואת כלל סקטור הקוונטום לעליות חדות וזה בולט מאוד גם היום.
אתמול זה היה היום של אינטל, לאחר שקיבלה השקעה מרשימה מהחברה היקרה והיוקרתית ביותר בוול סטריט, אנבידיה. איך אינטל הגיעה למצב שהיא צריכה השקעות ומה יהיה בעתיד - אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה. נזכיר כי הממשל האמריקאי רכש כ-10% מאינטל בהשקעה של כ-9 מיליארד דולר והרוויח מהזינוק במניה בעקבות הצטרפות אנבידיה כמשקיעה - ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש.
שיחת טראמפ/שי - הנשיא טראמפ צפוי לשוחח היום עם נשיא סין שי ג׳ינפינג במטרה לסגור סופית את עסקת טיקטוק, אחרי שדחה את הדד-ליין למכירת השליטה
הסינית באפליקציה עד דצמבר. על פי הדיווחים, קונסורציום בהובלת אורקל צפוי להפעיל את הפעילות בארה״ב, כשברקע יש גם ציפיות להתקדמות בהפחתת מכסים הדדיים. עסקת
ענק: טיק טוק הסינית נמכרת לקונסורציום אמריקאי הכולל את אורקל
מאקרו
סיכום שבוע בקריפטו: בדרך
להמשך עליות? הרגולטור מסיר חסמים, וחברות הקריפטו עם ביצועי שיא - אפשרויות החשיפה לקריפטו מתרחבות ומתגוונות, מהשקעה ישירה דרך תעודות סל, חברות אוצר, ועד חברות מתעשיית הקריפטו, כעת הרגולטור מתגייס לעזרת המשקיעים עם תקנות חדשות להנפקה מהירה יותר של תעודות
סל; דוחות בוליש, השקת מטבע יציב חדש, ואיזה מטבע נסחר בשיא כל הזמנים?
- אינטל זינקה ב-23%, אנבידיה קפצה ב-3.5%; הנאסד״ק עלה ב-0.9%
- הנאסד״ק ירד ב-0.3%; אנבידיה איבדה 3%, אלביט נפלה ב-6%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הריבית באנגליה נותרה ללא שינוי אבל הצמצום הכמותי מאט הבנק
המרכזי של אנגליה הותיר את הריבית על 4% אך האט את קצב הצמצום הכמותי, צעד שנתפס כהקלה מוניטרית חלקית על רקע זינוק בתשואות האג"ח וחוסר אמון גובר במדיניות הפיסקלית של הממשלה החדשה
