תשואות

מי 'שוחה בלי בגד ים'? בתוך הנפילות של חודש יוני - צפו בטבלת קופות הגמל

שוק האג"ח רשם ביוני את הנפילות החדות מאז 2008, מה עשו הקופות? וגם - מי חזק במקום הראשון שנתית?

מערכת Bizportal | 16/07/2015 15:10 (10)

נושאים בכתבה גדיש פסגות קופות גמל קרן השתלמות

חודש יוני היה חודש קשה ביותר בשוקי ההון מסביב לעולם, וגם בישראל. שימו לב למספרים, מדד המעו"ף איבד 2.3% ביוני, ה-S&P500 ירד 2.1% והדאקס הגרמני הגדיל לעשות עם נפילה של 4.1%. וזה החלק הפחות דרמטי, הלחץ הכבד באמת בחודש יוני היה בשוק איגרות החוב, שם מצוי הכסף הגדול. מדד האג"ח הכללי בת"א צלל 2.7% ורשם בכך את החודש הגרוע ביותר מאז (שימו לב!) אוקטובר 2008, לב התפרצות המשבר הכלכלי.

לכן ניתן לקרוא לחודש החולף - "יוני האיום". כעת נבדוק מי מבין הגופים שמנהלים קופות גמל וקרנות השתלמות הצליח לעבור את "יוני האיום" בצורה הטובה ביותר, או כמו שהמשקיע האגדי וורן באפט נוהג להגיד - "כשהשפל מגיע, רואים מי שוחה בלי בגד ים". אז אנחנו עדיין לא אומרים שהגיע השפל, אבל אולי זה נותן קריאת כיוון.

התשואות בקופות הגמל

ראשית נציין כי לפי חישוב Bizportal התשואה הממוצעת בקופות הגמל הגדולות (מעל מיליארד שקלים) בחודש יוני הייתה מינוס 2.33% והדבר הוריד את התשואה בהתסכלות של 12 החודשים האחרונים ל-4.4% בלבד.

בחיתוך חודשי: את המקום הראשון בחודש יוני תופסת 'גמל' של ילין לפידות עם תשואה שלילית של 1.83% בלבד. אחריה נמצאת 'גמל כללי' של מיטב דש שרשמה מינוס 1.91% וסוגרת את השלישייה הראשונה ביוני היא 'בר -יציב' של הלמן אלדובי עם מינוס 1.97%.

בחיתוך שנתי: בהסתכלות של 12 חודשים אחרונים, הקופה הענקית 'גדיש' של פסגות תופסת את המקום הראשון ובפער משמעותי. 'גדיש' שמנהלת נכסים בהיקף של 28 מיליארד שקלים ותפסה ביוני את המקום החמישי, רשמה ב-12 החודשים האחרונים תשואה של 6.7%, משמעותית מעל התשואה הממוצעת בענף. את המקום השני תופסת 'גמל' של אקסלנס עם תשואה של 5.5% וסוגרת את השלישייה הראשונה 'גמל ב' של ילין לפידות.

התשואות בקרנות ההשתלמות

כעת נעבור לקרנות השתלמות. לפי חישוב Bizportal, התשואה הממוצעת בקרנות ההשתלמות הגדולות (מעל מיליארד שקלים) עמדה ביוני על מינוס 2.35% ובהסתכלות של 12 החודשים האחרונים זה מינוס 4.29%.

בחיתוך חודשי: 'השתלמות' של ילין לפידות תופסת את המקום הראשון ביוני עם תשואה שלילית של 1.92% בלבד. אחריה 'השתלמות כללי' של מיטב-דש עם מינוס 1.97% וסוגרת את השלישייה הראשונה ביוני זו קרן ההשתלמות של הלמן אלדובי עם מינוס 1.99%.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

בחיתוך שנתי: קרן ההשתלמות 'שיא' של פסגות שמנהלת 8.6 מיליארד שקלים תופסת את המקום הראשון עם תשואה של 6.06%. אחריה הקרן 'אומגה' של מנורה עם תשואה של 5.79% ובמקום השלישי הקרן 'השתלמות' של אקסלנס עם 5.47%.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(10):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

9.
מבין לגמרי 27/07/2015 19:36
הגב לתגובה זו
ילין עובד על כולם! פיצל הקופות לשתיים. כללי שמדורגת בתלת שנתי באמצע טבלה!!! בניגוד מוחלט למוניטין, וכללי ב האגרסיבית שכשהשוק עולה היא רצה וכשהשוק צולל כמו יוני היא קורסת. ביזפורטל, תציגו את ילין גמל ב ביוני!! זו הקופה שעליה הם רכבו השנה כאילו זה המשך של שנים עבר אבל שוב הם מרמים כי זו קופה אחרת עם עמיתים אחרים. שימו לב!!!
8.
מנהל שרות 22/07/2015 07:41
הגב לתגובה זו
אני משלם באלטשולר דמי ניהול גבוהים מאוד וכשביקשתי הנחה אמרו לי שהם לא מאשרים ואם אני רוצה אני יכול לעזוב , זה היה כמובן אחרי אין ספור ניסיונות להשיג אותם . רמת השירות פשוט מביישת ועכשיו שאני רואה את הרווחים הנמוכים והאחרונים מול בתי השקעות אחרים אני שמח לעזוב אותם , מקווה שיתקשרו וינסו לשכנע אותי להישאר ,אני חייב לתת להם משוב על איך מתנהגים ללקוחות!!!!
7.
אורן 17/07/2015 13:22
הגב לתגובה זו
כנראה שגם היה יוצא ראשון :)
6.
cooky 17/07/2015 10:06
הגב לתגובה זו
מחקרים הראו אף קשר הפוך
5.
אלטשולר בושה לכם, לפחות תקחו דמי ניהול של קופות כושלות (ל"ת)
cooky 17/07/2015 10:04
הגב לתגובה זו
4.
אלטשולר משתין מהמקפצה ושוחה עירום (ל"ת)
המסקנה היא 16/07/2015 17:39
הגב לתגובה זו
3.
מה קרה לאלטשולר??? (ל"ת)
יונתן 16/07/2015 15:40
הגב לתגובה זו
2.
אלטשול.. 16/07/2015 15:38
הגב לתגובה זו
לצערי הם גדלו מאד וגדל הילד הלך הפלא...אבדו מזמן את מגע הקסם....חבל
רפי 16/07/2015 19:04
הגב לתגובה זו
כאשר ביקשתי מהם להפחית דמי ניהול מ 0.9 ל0.6 ועמלת הפקדה שותפת מ 4% ל0% לפי הצעה שקיבלתי מבית השקעות אחר, ( פסגות) לאהגיבו ולא חזרו אלי למרות שפניתי פעמיים. זה שנאמר "וישמן ישורון ויבעט"
1.
מעניין רק אצלכם יש מפולת. והשווקים בכלל בשיא (ל"ת)
אמנון 16/07/2015 15:20
הגב לתגובה זו

משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג | 25/12/2025 11:37

נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן