הציבור התייאש מהתשואה האפסית - פדיונות של כמעט 17 מיליארד שקלים בקרנות הכספיות

הציבור ממשיך להסיט כספים לאפיקי סיכון. לפי נתונים שאסף בית ההשקעות מיטב-דש, בשבוע החולף נרשמו פדיונות של 942 מיליון שקלים בקרנות הכספיות כאשר מתחילת החודש הפדיונות מגיעים כבר ל-1.89 מיליארד שקלים. מתחילת השנה יציאת הכספים מהקרנות הכספיות מסתכמת ב-16.8 מיליארד שקלים כאשר הסיבה המרכזית היא הפחתת הריבית ל-0.1% (ב-24 בפברואר הפתיע בנק ישראל כאשר הוריד את הריבית ל-0.1%). 

שימו לב לנתון הבא: מתחילת השנה הקרנות הכספיות רואות יציאת כספים ממוצעת של 230 מיליון שקלים ביום. הקרנות הכספיות הן תחליף פקדונות עבור הציבור. המשקיעים בקרנות הללו הן ברמת גברת כהן מחדרה, כלומר מתחילת השנה בכל שבוע גברת כהן מחדרה מגדילה סיכון (כלומר נכנסת לבורסה) בהיקף של מיליארד שקלים. בחודש מארס הממוצע זינק ל-514 מיליון שקלים ביום (!) ואילו מתחילת אפריל הממוצע היומי של הפדיונות בקרנות הכספיות התמתן ל-172 מיליון שקלים - עדיין סכום עתק ברמת יומית שבחלקו הגדול זורם לאפיקי סיכון.

לאן זורם הכסף שיוצא מהכספיות? קודם כל לקרנות אג"ח כללי, בדגש על קרנות מעורבות עם חשיפה מנייתית (בסגנון קרנות 90-10 וכו'). הקרנות הללו רשמו בשבוע החולף גיוסים של כ-800 מיליון שקלים כאשר מתחילת החודש מדובר בגיוסים של כמעט 1.4 מיליארד שקלים. מתחילת השנה מגיעים הגיוסים בקרנות האג"ח כללי ל-5.5 מיליארד שקלים (כלומר גיוס יומי ממוצע מתחילת השנה של 75 מיליון שקלים. במקום השני נמצאות קרנות אג"ח מדינה עם גיוס של 424 מיליון שקלים בשבוע האחרון וסה"כ 4 מיליארד שקלים מתחילת השנה (גיוס יומי ממוצע השנה של 54 מיליון שקלים). גם קרנות אג"ח חו"ל ממשיכות לגייס - 150 מיליון שקלים בשבוע החולף וסה"כ 2.3 מיליארד שקלים מתחילת השנה. 

ובהתאם, שוק האג"ח רותח: בשבוע החולף רשם מדד אג"ח כללי בת"א עלייה של 0.5% כאשר תשואת השחר (ממשלתי שקלי) נסחרת כעת בשפל כל הזמנים של 1.42% בלבד אחרי גל עליות של 7.6% מתחילת השנה. הראלי הזה בשוק האג"ח נתמך באופן משמעותי ע"י הציבור שמסיט כספים מהכספיות.

• דמי הניהול היקרים ביותר בקרנות הנאמנות - האם הם משתלמים?
• קרנות נאמנות על הביטקוין - מי מובילה, מי אחרונה ומהם דמי הניהול?

והכסף זורם גם לשוק המניות. בשבוע החולף ראו הקרנות המנייתיות כניסת כספים בהיקף של 220 מיליון שקלים, כמחצית מהסכום נותב לקרנות שמשקיעות במניות בת"א. מתחילת השנה גייסו הקרנות המנייתיות סכום של כמעט 2 מיליארד שקלים, מרבית הסכום בקרנות המנייתיות שמשקיעות בחו"ל. נציין כי לשוק המניות זורם כסף גדול גם מצד הקרנות הכלליות. 5.5 מיליארד שקלים גייסו הקרנות הללו מתחילת השנה כאשר חלק נכבד מהסכום מנותב לשוק המניות.