בפיקדונות הריבית ירדה, במשכנתאות ובהלוואות היא יורדת, אבל בפחות. "התמסורת" של השוק עובדת לטובת הבנקים. כשהם בצד המשלם אז הורדת הריבית תהיה משמעותית, כשהם בצד המקבל היא תהיה צנועה. אבל הנתונים מלמדים על מגמה. ריבית המשכנתא בדרך לרדת, גם בשל הורדת ריבית בנק ישראל שצפויה בסוף החודש וגם כי מחירי אגרות החוב כבר ירדו דרמטית והן משמשים למקורות למימון המשכנתאות.  

למעשה, בשלושה חודשים ירדה ריבית המשכנתא בכ-0.3% בחודש ספטמבר הריבית ירדה ב-0.05%, ועל פי ההערכות היא ירדה כ-0.1%-0.15% באוקטובר.

מי הוזיל ומי ייקר ב-3 החודשים האחרונים?

מזרחי טפחות, הבנק הגדול בתחום המשכנתאות, נשאר גם בספטמבר היקר במערכת, עם ריבית ממוצעת של 5.25%, לעומת 5.3% באוגוסט ו-5.35% ביולי. לאומי, עומד על 5.24%, לעומת 5.27% באוגוסט ו-5.24% ביולי. בנק הפועלים נמצא קרוב אליו, עם 5.19%, עם ירידה מאוגוסט, שהיה עם 5.21%, אך עלייה מיולי, שבו הריבית הייתה 5.16%. 

דיסקונט מציג 5.14% לעומת 5.2% באוגוסט ו-5.19% ביולי. הבינלאומי ממשיך להיות הזול ביותר במערכת, עם 5.03% בלבד, כאשר היה גם הזול ביותר באוגוסט עם 5.1% וביולי עם 5.09%. מרכנתיל, שפועל גם בשוק המשני, רשם ירידה מתונה נוספת ל-5.2%, אחרי שבאוגוסט עמד על 5.23% וביולי על 5.27%. בנק ירושלים ממשיך להיות חריג בקצה העליון של הסקאלה, עם 7.55%, ריבית המשקפת רמת סיכון גבוהה יותר בפרופיל הלקוחות שלו. בסיכום שלושת החודשים - יולי עד ספטמבר - נרשמה ירידה ממוצעת של כ־0.04% בכלל המערכת, אבל הפער בין הבנקים כמעט לא השתנה: מי שהיה יקר נשאר יקר, ומי שהיה זול נותר זול. 

הציבור זהיר, המסלולים משתנים

לפי נתוני בנק ישראל לחודש ספטמבר, נרשם גם שינוי קל בתמהיל המשכנתאות החדשות. מבחינת המסלול המשתנה (צמוד או לא צמוד למדד), הנתון נשאר זהה, עם כמעט מחצית מההלוואות, כ-46%. במסלול קבועה לא צמודה נרשם שינוי קל למעלה, עם 31%, לעומת 30% באוגוסט, ואילו במסלול פריים, גם כן נרשמה עלייה קלה, עם כ-11% לעומת 10% באוגוסט. זה שינוי קל לעומת אוגוסט, אבל גם הוא מדגיש את האווירה הזהירה בשוק: הלווים מעדיפים לנעול ריביות לטווח ארוך מתוך חשש שכאשר הריבית תרד, המסלולים הקבועים החדשים דווקא יתייקרו.

• ריבית המשכנתא - על כמה היא עומדת ולכמה היא תרד?
• עלייה בפיגורי המשכנתאות - האם זה אות אזהרה למשק?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בראש הטבלה של הריביות היקרות ממשיך לעמוד מזרחי טפחות, עם ריבית ממוצעת של 5.25%, בעוד הבינלאומי שומר על המקום שלו כזול במערכת עם 5.03% בלבד,אם כי להבינלאומי דרך בנק אוצר החייל יש פעילות משכנתאות מול משרד הביטחון בתנאים טובים ופעילות זו מורידה את הריבית הממוצעת לכולם.    

אין בהכרח מתאם בין היקף מכירת הדירות לבין ביצועי המשכנתאות - יש רוכשים שצריכים לקחת משכנתא שנה אחרי הרכישה, שנתיים, ויש כאלו שצריכים תוך חודש. בשעה שהיקף המכירות ירד, הביצועי משכנתא דווקא עלו, אך המגמה של החודשים האחרונים היא שלילית בביצועים, ובאוקטובר היתה ירידה משמעותית. זה צפוי להשתנות בנובמבר ובדצמבר. במקביל ריבית המשכנתא בירידה במקביל לירידת התשואות בשוק האג"ח. מדובר על ירידה מצרפית בשלושה חודשים של כ-0.3%, כשבסוף החודש הנגיד ככל הנראה יוריד את הריבית ברבע אחוז וזה ישליך על ריבית המשכנתא, אבל מעט - חלק גדול מההורדה הצפויה מגולם בריבית משכנתא.   

השאלה היותר חשובה היא מה יקרה עוד שנה לריבית המשכנתא. בהתאם לתחזית בנק ישראל לגבי ריבית בנק ישראל ולתחזית של הכלכלנים הרי שהריבית תרד בכ-0.75%. ריבית המשכנתא שעומדת כיום על כ-5.2% תרד תחת ההנחות האלו לאזור 4.5%-4.8%. 

היקף המשכנתאות בירידה, אבל החודשים הבאים יהיו חזקים

שוק הדירות בישראל ממשיך להפגין סימני האטה, כאשר זה מחלחל בחודש שעבר לשוק המשכנתאות. עד כה, שוק המשכנתאות היה חזק וצומח וביטא עסקאות שנעשו בעבר שהמימון-משכנתא עליהן נסגרים חודשים אחרי. אבל אוקטובר היה חלש ואולי הוא מבטא את הירידה שהיתה לפני חודשים בשוק. כלומר, ירידה בעסקאות לפני 3-4 חודשים שמתגלגלת כעת לביצועי משכנתא נמוכים. 

לפי נתוני בנק ישראל, באוקטובר שיווקו הבנקים משכנתאות בהיקף של 6.8 מיליארד שקל - ירידה חדה של 23% לעומת חודש ספטמבר. חלק מהירידה ניתן לייחס להשפעת החגים, אך נראה כי מדובר במגמה נרחבת כי זהו החודש השלישי ברציפות שבו נרשמת ירידה בפעילות שוק המשכנתאות. שיא המשכנתאות היה בחודש דצמבר 2024 עם ביצועים של 10.7 מיליארד שקל.

• ירידה קלה בריבית המשכנתאות; מזרחי טפחות שוב עם ריבית גבוהה
• עלייה בפיגורי המשכנתאות - האם זה אות אזהרה למשק?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

גם בהשוואה לאוקטובר אשתקד, החודש הנוכחי מבטא ירידה של כ-2% וזאת למרות שב-2024 החגים חלו מוקדם יותר מה שמקטין עוד יותר את המשמעות של אפקט העונתיות בלבד.