שוק המט"ח: "ד"ר פלוג עשויה לנקוט בקו אגרסיבי יותר של התערבויות בשוק"
רגיעה בשוק המט"ח המקומי: הבוקר מגיבים הסוחרים לראשונה לבחירתה של נגידת בנק ישראל, ד"ר קרנית פלוג, ובינתיים התגובה היא מתונה. הדולר והאירו מתחזקים בשיעור קל כנגד השקל במסחר המוקדם מול הבנקים.
לאחר 112 ימים ללא נגיד של קבע, רה"מ ושר האוצר הודיעו אמש על מינויה של קרנית פלוג לתפקיד הנגידה הבאה של בנק ישראל. "המשימה הגדולה של פלוג תהיה השמירה על שער החליפין, וזאת לאור הצפי לפיחות חד בדולר בעולם", כותבים היום ב-FXCM ישראל.
בשעה זו מתחזק הדולר בשיעור של 0.05% ונסחר בין הבנקים ברמה של 3.535 שקלים, זאת לאחר שביום ו' האחרון נחלש שערו בשיעור דומה והיציג נקבע ברמה של 3.533 שקלים. האירו מתחזק בשיעור של 0.05% ונסחר ברמה של 4.835 שקלים בהמשך לעלייה של 0.2% ביום ו', אז נקבע האירו היציג על רמה של 4.8325 שקלים.
בעולם נסחר כעת הצמד, אירו/ דולר ביציבות ברמה גבוהה יחסית של כ-1.368 דולר. בשבוע שעבר צלל הדולר לשפל של יותר מ-8 חודשים כנגד האירו, וזאת על רקע ההערכות בשוק כי הבנק ידחה את צמצום ההרחבה לפחות עד מארס. השבוע ההנחה הזו תעמוד שוב למבחן, עם פרסום דוח התעסוקה ביום שלישי. מדיניות הפד תלויה בשיפור בשוק התעסוקה, ואם הדוח יצביע על המשך מגמת הדשדוש הדולר צפוי להיחלש.
על רקע בחירתה של ד"ר פלוג לנגידה מציינים הבוקר ב-FXCM ישראל כי "בדומה לפישר, מייצגת קרנית פלוג קו נוקשה כלפי שער החליפין, מה שהתבטא הן בהורדת ריבית לא פופולארית והן בהמשך ההתערבויות בשוק המט"ח. כעת, כאשר היא זוכה למינוי של קבע, היא עשויה אף לנקוט קו אגרסיבי יותר, בעיקר בנוגע לכלי ההתערבות. אין ספק כי זו תהיה אחת המשימות הראשיות של הנגידה פלוג במהלך כהונתה".
"עבור השוק, מדובר בהפתעה חיובית המייצגת המשכיות. לא רק שקרנית פלוג כיהנה כמשנה לנגיד בתקופת סטנלי פישר, היא גם כיהנה כנגידה זמנית בחודשים האחרונים והשוק למד להכיר אותה וללמוד על התנהלותה ומדיניותה. בארבעת החודשים האחרונים קרנית למעשה המשיכה את מדיניותו של פישר, בעיקר בכל הנוגע למתן הדגש על ההגנה על מגזר הייצור.
"למעשה, החודשים הבאים יהיו מאתגרים במיוחד, וזאת לאור הפיחות הצפוי בערכו של הדולר בעולם, הן על דחיית צמצום ההרחבה הכמותית ומינויה של ג'נט יילן והן על רקע ההסכם הזמני בלבד להעלאת תקרת החוב".
"הדולר-שקל נע כעת בתוך טווח שבין 3.515 למטה ו-3.555 למעלה. שבירה מתחת לגבול התחתון עשוי להאיץ את הירידה אל מתחת לרף 3.5, ואילו עלייה מעל הגבול העליון תדחוף את הצמד לעבר 3.57".
ATRADE כותבים הבוקר בסקירתם על זירת המט"ח כי "מחכה לפלוג משימה לא פשוטה- למתן את התחזקותו של השקל הפוגעת בכלכלה המקומית. הלחץ עליה יגבר אם וכאשר התחתית האחרונה הניצבת באזור ה-3.5 שקלים לדולר, תישבר. קשה להאמין כי בנק ישראל יצליח לבלום לאורך זמן את נפילתו המתמשכת של הדולר ויאלץ למצוא פתרונות אחרים בכדי לנסות לעצור את התחזקותו של השקל. שבירת התחתית תוביל להתדרדרות נוספת אל עבר 3.45 שקלים".
לדברי אורן אלדד, מנכ"ל A TRADE: "אין ספק שמינויה של ד"ר פלוג (שבאה ממדרש פישר) יעזור לתדמית המדינה בתפוצות וכן ישפיע לטובה על שער הדולר שכן תיקבע מדיניות מסודרת שתשמור על שערו באזור ראוי".
"בטווח הקצר אני לא מעריך כי נראה השפעה מידית על הדולר מאחר והוא מושפע בעיקר מהנעשה בעולם, אלא אם פלוג תחליט על מדיניות רכישה מהירה ואז נראה את הדולר עולה לעומת השקל. כעת גם יהיה "מבוגר אחראי" שיוכל לבצע רכישות משמעותיות יותר בזמן שפעולות הספקולנטים מעמידות למבחן את שער הדולר/שקל".
"אחד הנושאים בהם חשובה תשומת ליבה של הנגידה הנכנסת הוא נושא התמודדות ישראל עם "המחלה ההולנדית", חשוב שהיא תבחן מחדש האם ההפרשות שתוכננו בזמנו בגין הגז הטבעי מתאימות לכספים הנכנסים לישראל והאם אין צורך להגביר את הרכישות"
- 5.דני 22/10/2013 17:58הגב לתגובה זונראה שהקו הוא לגמור את הדולר
- 4.אחלה קבלת פנים שוק יורד חחחחחח (ל"ת)טל 21/10/2013 10:19הגב לתגובה זו
- 3.הראל 21/10/2013 10:13הגב לתגובה זוהאמריקאים מדפיסים כסף כמו משוגעים מבזבזים כמו מיליארדרים, והעולם , במיוחד וגם קצת ישראל רוכשים איגרות חוב ודולרים שעוד מעט ואני מאמין בזמן הלא רחוק לא יהיו שווים כלום. האמריקאים מספרים סיפורים שהם יחזירו את החוב ומסוגלים , אבל בינתיים לא רק שהם לא מחזירים , הם גם לא מסוגלים להפסיק להלבות , זה מעיד על כך שהאמריקאים כבר חדלי פירעון והעולם לא סם לב. בקיצור מה שאני אומר זה שהאמריקאים מדפיסים דולרים( נייר) והם משלמים בהמצעות נייר שעוד מעט חוץ מנייר זה לא יהיה שווה יותר , ואנחנו מבזבזים משה יום שלנו כדי לתת לאמריקאים. גז תמורת נייר!!!
- 2.חי במינוס 21/10/2013 09:51הגב לתגובה זובשוק ופחות כסף פירושו פחות קניות בארץ ויותר בחו'ל. יופי של רעיון
- 1.קולומבו 21/10/2013 09:15הגב לתגובה זועכשיו את לא ממלאת מקום אז תעשי פעולות שהספקולנטים ירעדו -מספיק שתצהירי על כוונות מיסוי שחקני מטח אפילו בל י לבצע זה יגרום לדולר לעלות -בהצלחה אגרסיבית
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה שברה שיאים - וול סטריט מזנקת ב-2%
וול סטריט עולה - הנאסד"ק מטפס ב-2%, השבבים בשיא, אנבידיה עולה ב-4.2%. טאואר הדואלית זינקה 13.5% על רקע דוחות טובים, מנגד קמטק ירדה 6% על רקע צמיחה חלשה יחסית ברבעון הבא (הרחבה בהמשך).
מניות הביטוח המשיכו לזנק, המדדים המרכזים עלו מעל 1% ושברו שיאים.
מדד ת"א 35
קמטק - חברת בדיקות השבבים ממגדל העמק הדואלית קמטק -5.95% מפרסמת את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי, ומציגה תוצאות שעקפו בקצת את הציפיות של השוק אבל התחזית לרבעון הרביעי מאכזבת היא צופה הכנסות של 127 מיליון אחרי שברבעון השלישי צפתה ל-126 מיליון. ברמת התוצאות החברה עקפה בקצת את תחזיות האנליסטים, הן בהכנסות והן ברווח למניה, והציגה קצב פעילות שמתקרב לרף של חצי מיליארד דולר במונחים שנתיים. הכנסות קמטק הסתכמו ברבעון ב-126 מיליון דולר, לעומת ציפיות השוק ל-125.2 מיליון דולר, ובכך רשמה עלייה של 12% לעומת התקופה המקבילה אשתקד (112.3 מיליון דולר). הרווח הנקי על בסיס Non-GAAP הגיע ל-40.9 מיליון דולר, שהם 0.82 דולר למניה בדילול מלא, לעומת תחזית ממוצעת של 0.80 דולר למניה ולמול רווח של 0.75 דולר למניה ברבעון השלישי של 2024 - קקמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
טאואר - טאואר 13.62% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר - טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית
כתבנו לא מעט על הגאות בסקטור השבבים. מניות השבבים הישראליות עלו בחדות מתחילת השנה למכפילים שמציבים אותן קרוב לפסגת החברות המובילות בעולם; בדקנו כיצד נראות נובה, קמטק וטאואר לעומת הענקיות האמריקאיות - האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קמהדע - קמהדע 5.14% מדווחת על הכנסות של 47 מיליון דולר ברבעון השלישי, עלייה של 13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-11.7 מיליון דולר, עלייה של 34% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הכנסות בתשעת החודשים הראשונים הסתכמו ב-135.8 מיליון דולר, עלייה של 11% לעומת התקופה המקבילה אשתקד; ה-EBITDA היה 34.2 מיליון דולר, עלייה של 35% לעומת התקופה המקבילה אשתקד התחזית לכל השנה ללא שינוי - הכנסות של 178-182 מיליון דולר ו-EBITDA מתואם של 40-44 מיליון דולר - קמהדע מאשרת את התחזית לשנה כולה; דוח טוב לרבעון השלישי
