הדולר היציג טיפס עוד 0.2% ל-3.947 שקלים; "ב-4 ש' יהיו היצעים"
הפיחות בשוויו של השקל לאחר הורדת הריבית נמשך: המסחר בשוק המט"ח המקומי שבר היום רמות שיא רב שנתיות חדשות בתגובה להורדת הריבית במשק ובהמתנה לפגישת הפסגה באירופה. שערו היציג של הדולר התחזק ב-0.203% ונקבע ב-3.947 שקלים לאחר שמוקדם יותר נסחר ברמה של 3.96 שקלים, שיא של שלוש השנים האחרונות.
גם שערו היציג של האירו התחזק כנגד השקל בשיעור דומה ונקבע ברמה של 4.929 שקלים, לאחר שמוקדם יותר נרשמה עלייה חדה של יותר מ-0.5%. זאת בזמן שבעולם נסחר הצמד אירו/ דולר ביציבות סביב רמה של 1.25 דולר.
אתמול זינק שערו היציג של הדולר בשיעור של 0.64% והיציג נקבע ברמה של 3.939 שקלים, והאירו היציג זינק ב-0.6% ל-4.9184 שקלים. כך שיומיים לאחר שהחליט נגיד בנק ישראל, סטנלי פישר להפחית את הריבית במשק בשיעור של 0.25% ל-2.25%, הפחתה ראשונה לאחר 5 חודשי קיפאון, חל פיחות בשיעור של יותר מאחוז בערכו של השקל.
"הדולר ממשיך להתחזק בזירה המקומית כאשר הסיבה העיקרית הינה רכישות מט"ח מצד המגזר העסקי לקראת סוף הרבעון" אומרת מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים ורד יצחקי ומוסיפה "בשלב הנוכחי צפוי הדולר להמשיך ולהתחזק בטווח הקצר אך להערכתנו, לא צפויה פריצה של רמת ה 4 שקלים, שכן ברמה זו צפויים היצעי מט"ח רבים".
לדברי יצחקי, "אי הוודאות הגבוהה באירופה והחשש מהחרפת המשבר צפויה לתמוך בהיחלשות האירו כבר בטווח המיידי אל מול המטבעות המובילים, הסיבה היחידה שהאירו לא נחלש באופן משמעותי כבר היום הינה הציפייה של סוחרים לישיבת ראשי האיחוד האירופי מחר.
"הישיבה צפויה להיות סוערת על רקע הרצון להנפיק אירו-בונדס ואילו גרמניה היא המתנגדת העיקרית למהלך זה. נדגיש כי במידה ולא יתקבלו החלטות אופרטיביות ברורות בישיבה מחר ימשיך האירו ויחלש כאשר התנועה עשויה להתקבל אף לעבר רמת 1.18, זאת כאשר היחלשות האירו תומכת אף היא בפיחות השקל אל מול הדולר בשוק המקומי".
חזי ינושבסקי, ראש מחלקת מחקר ATRADE הציג היום שני תרחישים אפשריים לדולר:
התרחיש הראשון : מנהיגי אירופה מגיעים למבוי סתום ועוד פגישה ( ה-19 במספר מאז פרוץ המשבר האירופי) מסתיימת מבלי למצוא פתרון קונקרטי למשבר החוב באירופה המאיים על יציבות העולם כולו. במקרה כזה ניתן לצפות להמשך הירידות בשווקים ובעיקר להתפרקותו של האירו ולהתחזקותו של הדולר.
תרחיש שני : מנהיגי אירופה יוצאים בהצהרה בעניין התערבות מסיבית וכוללת בשווקים על מנת להרגיע את השווקים. אם גרמניה תתפשר בנושא השקת אג"ח כלל אירופאית ( אירו בונדס ) זה יכול לתת זריקת עידוד משמעותית לשווקים. במקרה שכזה ניתן יהיה לצפות לעליות בשווקים ולהיחלשות הדולר. כל פתרון אחר צפוי להיות נקודתי בלבד שיצליח אולי להרגיע את השווקים בטווח הקצר ( לפחות עד הפסגה מספר 20 ) .
לסיכום: אנו עדיין שוריים על הדולר ומניחים שעד שלא ימצא פתרון יעיל למשבר החוב באירופה, מגמה זו תימשך ותדחוף את הדולר אל עבר שיאים חדשים.
הדולר בשפל של יותר מ-3 שנים, עד לאן הוא ירד?
התחזקות המטבע המקומי נמשכת, ברקע ירידה בפרמיית הסיכון ואמון גובר בכלכלה המקומית למרות התחזיות לריבית נמוכה יותר
השקל ממשיך להתחזק גם היום ונסחר הבוקר מתחת ל-3.22 שקלים לדולר, הרמות הנמוכות ביותר מאז אפריל 2022. בכך נמשך רצף העליות המרשים של המטבע המקומי, שצבר תאוצה מאז תחילת המלחמה, אז חצה הדולר את רף ה-4 שקלים, רמה שלא נראתה מאז 2015.
ככל והתמונה
התבהרה, היציבות החלה לחזור לאיטה. פרמיית הסיכון של ישראל יורדת בהתמדה, בזכות רגיעה ביטחונית יחסית, חזרת החטופים והמשך הפסקת האש שמחזיקה מעמד למרות הפרות בצפון ובדרום, לצד החלטות חברות הדירוג להחזיר את תחזית ישראל מ"שלילית" ל"יציבה". גורמים אלה מחזקים את אמון
המשקיעים ומחזירים את ההון הזר לשוק המקומי.
גם הנתונים הכלכליים המקומיים תומכים במגמה: הכלכלה מפגינה עמידות, עם צמיחה חיובית, שוק עבודה חזק והמשך ירידה באינפלציה. בוול סטריט נרשמת רגיעה אחרי התנודתיות של השבועות האחרונים, והמוסדיים בישראל ממשיכים
למכור דולרים כדי לגדר את ההשקעות, מה שמוסיף ללחץ כלפי מטה על המטבע האמריקאי.
בנוסף, נתוני האוצר לחודש אוקטובר מצביעים על הפתעה חיובית: גביית המיסים השנה צפויה לשבור שיא של כ-520 מיליארד שקלים, הרבה מעל היעד התקציבי של 493 מיליארד. על פי ההערכות, הגירעון לשנת 2025 יעמוד סביב 5% בלבד, נמוך מהתחזית הרשמית של 5.2%. הגבייה הגבוהה מגיעה משילוב של שוק עבודה חזק, צמיחה בצריכה הפרטית, עלייה חדה בהכנסות משוק ההון, והמשך המאבק בהון השחור. הנתונים הללו מצביעים על חוסן כלכלי מובהק, שאף מאפשר לממשלה לממן את הוצאות הביטחון מבלי לפגוע ביציבות הפיסקלית. הפתעה חיובית באוצר: גביית המסים צפויה לשבור שיא עם 520 מיליארד שקל, הגירעון יהיה נמוך מהצפוי
- פערי הריביות עובדים לטובת הדולר: "אסטרטגיית הנשיאה" מושכת שוב משקיעים
- הדולר יורד מול השקל; איזה מטבעות התחזקו הכי הרבה מולו מתחילת השנה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מה חושבים הכלכלנים?
בסקירות האחרונות של בתי ההשקעות ציינו כלכלנים כי רמת השער הנוכחית, קרי סביב 3.20-3.30 שקלים לדולר, משקפת מצב מאוזן יחסית. במזרחי טפחות ציינו שהייסוף הנוכחי חריג בכך שהוא התרחש במקביל לירידות בוול סטריט, מה שמעיד על השפעה מקומית מובהקת, בראש ובראשונה העלאת תחזית הדירוג. בלידר הוסיפו כי המוסדיים מכרו מט"ח בהיקפים גבוהים גם ברבעון הרביעי, לאחר מכירות של כמעט 15 מיליארד דולר ברבעונים הקודמים, מה שתומך בהתחזקות השקל. בבנק הפועלים הדגישו כי השקל החזק כבר מסייע למתן לחצי האינפלציה, ובמיטב מעריכים כי הוא אינו מהווה כיום מגבלה על יצואנים, בניגוד לעבר.
הדולר בשפל של יותר מ-3 שנים, עד לאן הוא ירד?
התחזקות המטבע המקומי נמשכת, ברקע ירידה בפרמיית הסיכון ואמון גובר בכלכלה המקומית למרות התחזיות לריבית נמוכה יותר
השקל ממשיך להתחזק גם היום ונסחר הבוקר מתחת ל-3.22 שקלים לדולר, הרמות הנמוכות ביותר מאז אפריל 2022. בכך נמשך רצף העליות המרשים של המטבע המקומי, שצבר תאוצה מאז תחילת המלחמה, אז חצה הדולר את רף ה-4 שקלים, רמה שלא נראתה מאז 2015.
ככל והתמונה
התבהרה, היציבות החלה לחזור לאיטה. פרמיית הסיכון של ישראל יורדת בהתמדה, בזכות רגיעה ביטחונית יחסית, חזרת החטופים והמשך הפסקת האש שמחזיקה מעמד למרות הפרות בצפון ובדרום, לצד החלטות חברות הדירוג להחזיר את תחזית ישראל מ"שלילית" ל"יציבה". גורמים אלה מחזקים את אמון
המשקיעים ומחזירים את ההון הזר לשוק המקומי.
גם הנתונים הכלכליים המקומיים תומכים במגמה: הכלכלה מפגינה עמידות, עם צמיחה חיובית, שוק עבודה חזק והמשך ירידה באינפלציה. בוול סטריט נרשמת רגיעה אחרי התנודתיות של השבועות האחרונים, והמוסדיים בישראל ממשיכים
למכור דולרים כדי לגדר את ההשקעות, מה שמוסיף ללחץ כלפי מטה על המטבע האמריקאי.
בנוסף, נתוני האוצר לחודש אוקטובר מצביעים על הפתעה חיובית: גביית המיסים השנה צפויה לשבור שיא של כ-520 מיליארד שקלים, הרבה מעל היעד התקציבי של 493 מיליארד. על פי ההערכות, הגירעון לשנת 2025 יעמוד סביב 5% בלבד, נמוך מהתחזית הרשמית של 5.2%. הגבייה הגבוהה מגיעה משילוב של שוק עבודה חזק, צמיחה בצריכה הפרטית, עלייה חדה בהכנסות משוק ההון, והמשך המאבק בהון השחור. הנתונים הללו מצביעים על חוסן כלכלי מובהק, שאף מאפשר לממשלה לממן את הוצאות הביטחון מבלי לפגוע ביציבות הפיסקלית. הפתעה חיובית באוצר: גביית המסים צפויה לשבור שיא עם 520 מיליארד שקל, הגירעון יהיה נמוך מהצפוי
- פערי הריביות עובדים לטובת הדולר: "אסטרטגיית הנשיאה" מושכת שוב משקיעים
- הדולר יורד מול השקל; איזה מטבעות התחזקו הכי הרבה מולו מתחילת השנה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מה חושבים הכלכלנים?
בסקירות האחרונות של בתי ההשקעות ציינו כלכלנים כי רמת השער הנוכחית, קרי סביב 3.20-3.30 שקלים לדולר, משקפת מצב מאוזן יחסית. במזרחי טפחות ציינו שהייסוף הנוכחי חריג בכך שהוא התרחש במקביל לירידות בוול סטריט, מה שמעיד על השפעה מקומית מובהקת, בראש ובראשונה העלאת תחזית הדירוג. בלידר הוסיפו כי המוסדיים מכרו מט"ח בהיקפים גבוהים גם ברבעון הרביעי, לאחר מכירות של כמעט 15 מיליארד דולר ברבעונים הקודמים, מה שתומך בהתחזקות השקל. בבנק הפועלים הדגישו כי השקל החזק כבר מסייע למתן לחצי האינפלציה, ובמיטב מעריכים כי הוא אינו מהווה כיום מגבלה על יצואנים, בניגוד לעבר.
