"בן דב אינו מחוייב להסדר החוב בטאו - התנאים המתלים לא התקיימו"
בא כוחו של אילן בן דב, עו"ד יוסי אברהם, שלח לחברת טאו מכתב תגובה מפורט לדרישת בעלי החוב של טאו לקבל ממנו מסמך שיבהיר כי הוא מחוייב למסמך העקרונות עליו חתם במסגרת הסדר החוב.
במכתב התגובה לא נענה בן דב לבקשתם וכעת דורש בן דב לשנות לחלוטין את התנאים כך שהסדר החוב שעל עקרונותיו חתמו הצדדים לפני כחצי שנה - לא יצא לפועל במתכונתו הנוכחית.
בן דב הבהיר באמצעות עורך דינו למחזיקי החוב של חברת טאו כי הוא אינו מחוייב למסמך העקרונות עליו חתם במסגרת הסדר החוב בחברה, על רקע התנאים שהשתנו, והבהיר כי המסמך אינו בתוקף מאחר שלא התקיימו התנאים המתלים.
"התנאים המתלים שנקבעו במסמך העקרונות לא נתקיימו, כך שמסמך העקרונות מעולם לא היה בתוקף, וממילא שאין נסיגה ממסמך שאינו בתוקף. מרשי דוחה לגמרי את הטענה כאילו התחייבותו על פי מסמך העקרונות היתה ונותרה בתוקף". זאת מאחר שלא נמצא פיתרון ל-30 מיליון השקלים שהיתה אמורה החברה לשלם לבעלי האג"ח, עד למועד שנקבע במסמך העקרונות וגם לא עד למועד שנדחה בהסכמה. כאשר עו"ד מבהיר כי בן דב "אינו נתפש בכך למשחקים פורמליים ולא תר אחר תרוצים על מנת להשתחרר מן ההסכם".
עו"ד גם מציין כי מי שלא רצה לקבל את הסדר החוב הם מחזיקי אגרות החוב שאמרו "כל זמן שמחיר מניית סאני הינו נמוך מ-20 שקל, לא יהיה הסדר", (שער הרחוק מאד מהשער הנוכחי של המניה שעומד על 5.7 שקלים בלבד).
עו"ד מזכיר גם כי בן דב הסכים במסגרת מסמך העקרונות ובהנחה שהיה נחתם הסכם מחייב בהמשך לו, לשלם לבעלי האג"ח 20 מיליון שקל במשך 3 שנים, אך הצעה זו כבר אינה תקפה מאחר ובכסף זה פרע חובות לאקסלנס והבנק הבינלאומי הוא העומד בתור להיפרע מחוב שמסתכם ב-7 מיליון שקל. "בנסיבות האלו ברור שמרשי לא יכול ולא יסכים לשלם סך של 20 מיליון שקל לבעלי האג"ח".
עוד טוען בא כוחו של בן דב כי מאז נחם הסכם העקרונות, חל שינוי מהותי לרעה במצבן של סקיילקס ושל סאני, בעיקבותם נאלצו החברות להגיע להסכם עם האצ'יסון, שאם יושלם, ישתנה מבנה השליטה בהן באופן שהאצ'יסון תהפוך לבעלת השליטה בסקיילקס.
נוכח השינויים המהותיים מאז חתימתו של מסמך העקרונות, אומר בא כוחו של בן דב כי יש הכרח לשנות את העקרונות שנידונו במסמך העקרונות - באופן מהותי. לצורך כך מוכן בן דב לקיים עם הנציגות ועם החברה דיאלוג במטרה להגיע להסכמות על תנאים חדשים להסדר, שישקפו את השינויים המהותיים שאירעו מאז נחתם מסמך העקרונות ושתנאיו יהיו כפופים, בין היתר, לתוצאות הסקה עם האצ'יסון. "מרשי מציע, במקום להטיח האשמות ולהפריח איומים - להתחיל בדיאלוג עם כל הצדדים".
נציין כי הנאמן לאג"ח ב' ו-ג' של טאו כבר הודיע לפני כשבוע על העמדתן לפירעון מיידי.
נזכיר כי ההסדר שהתגבש בין בן דב למחזיקי האג"ח לפני כחצי שנה ושעליו נחתם במסדרת מסמך העקרונות בו מסרב בן דב לעמוד בשל השינויים המהותיים בתנאים, כלל הנפקה של שתי סדרות אג"ח חדשות לבעלי האג"ח בהיקף של 170 מיליון שקל ו-78 מיליון שקל, וכן מתן של 15% ממניות טאו ובנסוף גם העברה של 30 מיליון שקל במזומן. בנוסף התחייב אז בן דב להעביר לטאו כ 21% ממניות סאני שבידיו, וכן להזרים לחברה 20 מיליון שקל שיובטחו לתשלומי ריבית, כנגד הקצאת מניות נוספות - עכשיו מתבקשים בעלי החוב להסתפק בהצעה אחרת.
עורכי הדין של בן דב מציינים עוד כי "בן דב, המחזיק במניות השליטה של טאו והוא גם הנושה הגדול בה. בן דב תמך ותומך בחברה, במישרין, באמצעות מימון והשקעות בסכומים המסתכמים במאות מיליוני שקלים מבלי שתחול עליו חובה חוקית לעשות כן - אלמלא עשה כן, במשך תקופה ארוכה, אין ספק שהחברה לא הייתה מוציאה את ימיה כבר לפני זמן רב".
- 6.לימון סחוט 27/06/2012 22:41הגב לתגובה זוזה מה שעושים ללווה פרטי, מדוע לאפשר שוד משקיעי האג"ח לאור היום
- 5.משה 26/06/2012 12:35הגב לתגובה זופשוט גנב בלי בושה
- 4.בעל מניות 26/06/2012 11:05הגב לתגובה זושהוא גובה ודמי ניהול מופלגים על לא כלום. לכו ותאמינו לעשירים בפוטנציה(על חשבוננו).
- 3.אמיר 26/06/2012 10:59הגב לתגובה זומי שחושב לחתום מול בן דב על הסכם כלשהו שיקרא את זה ויידע שהחתימה של הכלב לא שווה את הדיו והנייר יכול לשמש רק לדבר אחד ויותר זול לרכוש נייר טואלט בשביל זה בסופר.
- 2.כשלא לוקחים הצעה אחת מתפשרים על ההצה הבאה (ל"ת)ככה זה 26/06/2012 10:47הגב לתגובה זו
- 1.שישלם עד השקל האחרון (ל"ת)אין לו בושה 26/06/2012 10:46הגב לתגובה זו
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגעונת הדוחות ממשיכה, טאואר תעלה, ומה יהיה היום בבורסה?
עונת הדוחות בת"א עולה שלב, והחברות הדואליות היו במוקד אתמול; טאואר גנבה את ההצגה עם זינוק דו ספרתי במניה, קמטק אכזבה את המשקיעים עם תחזית פושרת; מי ידווחו היום ומה ישפיע על המסחר?
עונת הדוחות של ת"א המשיכה אתמול לצבור תאוצה, והחברות הדואליות הגדולות פרסמו את התוצאות לרבעון השלישי, אך כל אחת הגיבה בצורה אחרת. טאואר טאואר 13.62% גנבה אתמול את ההצגה. יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק פרסמה דוחות שעקפו במעט את הצפי, והציגה תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר - טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית. בוול סטריט הכל זה עניין של תחזיות קדימה, וככל שהן חזקות יותר כך המניה מגיבה. מנכ"ל החברה ראסל אלוונגר אמר בשיחת המשקיעים "החברה בדרך לצמיחה חסרת תקדים" והמניה זינקה אתמול 16.7% בוול סטריט, ותחזור עם ארביטרז' חיובי של כ-3.4%.
מנגד, קמטק קמטק -5.95% , חברת בדיקות השבבים פרסמה את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי, והציגה תוצאות שעקפו בקצת את הציפיות של השוק אבל התחזית לרבעון הרביעי מאכזבת היא צופה הכנסות של 127 מיליון אחרי שברבעון השלישי צפתה ל-126 מיליון. קמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה. המשקיעים רוצים לראות המשך צמיחה חזקה, ולא יציבות כמו שמציגה קמטק בתחזית לרבעון הבא. בשיחה עם החברה נראה שתהיה המשך צמיחה בשנה הבאה וכי הם מצפים להמשיך ולגדול גם בשנים הבאות (הראיון יעלה בהמשך היום). אגב, המניה עלתה מאז הפתיחה בוול סטריט חוזרת עם ארביטרז' חיובי של 0.8%.
המדווחות הקרובות:
היום - אלעל, הבורסה, בזק, אמות, וברייסנוויי.
ברביעי - אייסיאל, אנלייט, אנרג'יקס, תורפז, מבנה, פריון, מטריקס, גילת ולוינשטיין
- הבורסה שברה שיאים - וול סטריט מזנקת ב-2%
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בחמישי ידווחו נייס וספיינס.
ואם דיברנו על ארביטרז', המניות חוזרות עם פער חיובי של כ-0.5% שיתמוך בת"א 35. אלו המניות הגדולות ואיך יגיבו הבוקר:
