עברו שחיטה: שווי פרטנר, בזק וסלקום נחתך ב-24 מיליארד ש' - צפו בטבלה
כניסתן של גולן טלקום ו-Hot Mobile לשוק והורדת המחירים ע"י מפעילי הסלולר הווירטואלים לדוגמת רמי לוי שולחת את מניות הסלולר לעוד יום של ירידות חדות ולרמות מחירים שלא נרשמו מזה שנים.
מניות סלקום ופרטנר צנחו היום ב-9.6% ו-8.2% בהתאמה לרמות מחירי שפל של יותר משש שנים, מתואם דיבידנדים. סלקום נסחרה במחיר של 37.5שקלים בו לא נסחרה מאז ההנפקה בבורסה בתל אביב ופרטנר במחיר של 23.6 שקלים בו לא ביקרה מאז ספטמבר 2006.
המתקפה הסלולרית אומנם הגיעה לשיאה אתמול אך החלה לפני יותר משנה כאשר משרד התקשורת החליט להיכנס בכל הכח בחברות התקשורת הוותיקות ולפתוח את השוק שהיה במשך שנים מוחזק ברובו ע"י 3 חברות לתחרות.
כתוצאה מהידוק הרגולציה והגברת התחרות שווי חברת פרטנר שנשק לשיא כל הזמנים בדצמבר 2010 נחתך בחדות מ-11.23 מיליארד שקלים ל-3.73 מיליארד שקלים היום. בדומה, שוויה של סלקום נחתך מ-10.6 מיליארד שקל בשיא ל-3.73 מיליארד שקלים היום.
המגמה השלילית היכתה קשות גם בחברת התקשורת הגדולה בישראל בזק החשופה לתחרות בסלולר באמצעות חברה הבת פלאפון. שווי השוק של חברת הענק נחתך בכמעט 10 מיליארד שקלים מתחילת ינואר 2011 ועד היום, כאשר מניית החברה נפלה למחיר הנמוך ביותר מאז יולי 2009. גם חברת הוט של פטריק דרהי נחתכה בשנה החולפת ושוויה נפל מ-4.4 מיליארד שקל ל-2.68 מיליארד שקלים היום.
ההפסדים צומצמו מעט ע"י מדיניות של חלוקת דיבידנדים אגרסיבית בחברות. פרטנר, הספיקה לחלק כ-3.423 מיליארד שקל דיבידנד מאז נרכשה ע"י אילן בן דב בסוף 2009 אך רק 650 מיליון שקלים במהלך התקופה בה נחתכה המניה בחדות.
סלקום, הנמצאת בשליטת קבוצת אידיבי אחזקות של נוחי דנקנר, חילקה 1.087 מיליארד שקלים ובזק של שאול אלוביץ חילקה סכום עתק של 4.729 מיליארד שקלים בתוך שנה בלבד.
- 30.מומי 16/05/2012 07:57הגב לתגובה זולא מובנת השמחה לאיד, זה לא הטייקונים מפסידים, זה בעיקר הציבור, ובוודאי העובדים, וגם המדינה שחיה לא רע מהמסים על הרווחים והדיבידנדים. עד שבא דביל פופוליסטי תורן ושפך את המים עם התינוק...
- 29.שכיר 15/05/2012 20:57הגב לתגובה זולכל השמחים, תבדקו מה גורל הפנסיה שלכם!
- 28.הצגת אובדן ערך של 24 מיליארד מטעה (ל"ת)חצי מזה שולם דיבידנד 15/05/2012 18:14הגב לתגובה זו
- 27.מ.ר 15/05/2012 17:00הגב לתגובה זובזק בשפל של שנים זאת לא חברה שתקרוס תקנו עכשיו זה ישתלם
- 26.ברוקר 15/05/2012 16:58הגב לתגובה זו100 ש" ח הנחה בחשבון הסלולר החברות עובדות בהפסד גולן טלקום מנסה לחדור במחיר הפסד וזה ברור שהוא יפשוט רגל בסוף וישאיר פה חובות ענק כמה בלאגן עשיתה ביבי תתערב מהר לפני שיהיה מאוחר מדי
- 25.שמואל 15/05/2012 16:27הגב לתגובה זולפי הכתבה הפסדי תאגידי התקשורת כ- 24 מילירקד שקלים. מתוכם כ- 20 מיליארד שקלים מושקעים על ידי קרנות הפנסיה וקרנות ההשתלמות. בהנחה שבקרנות האלה כ- 2 מיליון עמיתים אז כל עמית הפסיד כ- 10000 שח בשחיטה של מניות התקשורת. משמעות הדבר, שאפשר לדבר היום חופשי חופשי על חשבון העתיד.
- 24.א.ק. 15/05/2012 16:27הגב לתגובה זושירות בסיס והמוני שתהיה שווה עשרות מיליארדים ? זה ריכוזיות לא הגיונית ולא כלכלית. שוק התקשורת יכול להיות יעיל יותר ושווה יותר לאחר השינויים המבניים. שווי חברה שנותנת שירותי תקשורת לא יכול להיות יותר גבוה מיכולת השוק לממן שירות זה, קרי: יותר גבוה מהיכולת של הלקוחות לשלם עבור השירות. אם יש 7 מיליון לקוחות שיכול לרכוש שירותי תקשורת עד 200 ש" ח בחודש למשך 12 חודשים = 16.8 מליארד ש" ח מאקסימום. אס איך החברות הללו היו שוות יותר מ-40 מיליארד ? איזה הצדקה ? נדל" ן ?
- 23.זאב 15/05/2012 16:26הגב לתגובה זוחברות התשקורת שלמו למדינת ישראל מיליארדים של שקלים מיסים. עכשיו החברות יפשטו רגל והאגחים והמיסים הלכו לעזעזל!!! אבל מה אכפת לכחלון הכורדי? ומה אכפת לכל המטומטמים בממשלה? למה הם משלמים??...הכל בסופו של דבר שעלינו האזרחים המטומטמים שחוסכים 100 שקל בחשבון הסלולר וישמו עשרות אלפי שקלים על נפילת הטייקונים!!!!
- אמת ויציב (ל"ת)דליה 16/05/2012 09:17הגב לתגובה זו
- 22.ביבי 15/05/2012 15:41הגב לתגובה זונמאס כבר מהתקשורת שיוצאת עם כותרות של שחיטה, מרחץ דמים וכו' - אופן ההתבטאות מלבה את האלימות בחברה - ואחר כך מתפלאים מאין היא צצה. התקשורת תורמת לא מעט לאלימות הזו.
- 21.קורמורן 15/05/2012 13:27הגב לתגובה זוכל מי שחתם על עסקות מפוצצות עם חברות הסלולר, קנה מכשירים חדשים כל שנתיים והתפתה מחדש כל קמפיין שיווקי ואף השתמש בסלולרי " חפשי חפשי" , שילם על כך כסף רב לחברות הסלולר לא בגלל שהם רמאים, אלא בגלל שהוא צרכן גרוע, חסר כללי התנהגות צרכניים " נכונים" , כלומר כאלו שיובילו את הספקים שלו לכיוון הרצוי לו ולא להם. כך זה עם חברות התקשורת הסלולרית, האינטרנט, הטלוויזיה ואפילו הקוטג' .
- 20.ומחר יבוא התיקון (ל"ת)מגבת 15/05/2012 13:22הגב לתגובה זו
- 19.בורסה על הפנים 15/05/2012 13:09הגב לתגובה זואין ברירה יוון תקרוס ולא יודעים מה יהיה כשיוון תקרוס תהיה פה שחיטה!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! רק קסם שורט
- חנפש 15/05/2012 13:27הגב לתגובה זוקודם כל עד הבחירות לא יהיה כלום(עוד חודש דשדוש) , דבר שני יום שישי חגיגת הנפקת פייסבוק לא משנה איזו ממשלה תיבחר ביוון היא תאולץ להכיר בעובדות מקסימום ייתנו להם איזו סוכריה קטנה , העיקר שארה" ב בסדר , בינתיים נתנחם במדיגוס וטאואר
- 18.עם ישראל חי 15/05/2012 13:09הגב לתגובה זוגנבים במשך שניםםםםםםםםם
- 17.שרון 15/05/2012 13:07הגב לתגובה זויישחטו ולא יקומו עוד , גנבים רמאים , יקומו חברות אחרות טובות תחתם
- 16.פרופ" לוטן 15/05/2012 13:00הגב לתגובה זועכשו הזמן לקנות ב ז ן
- חברה מופסדת למה לקנות בזן דוחות לא טובים (ל"ת)בזן? 15/05/2012 13:08הגב לתגובה זו
- 15.אילנית מפסגות יצאת ענקית כול הכבוד ענקית (ל"ת)דוד 15/05/2012 12:57הגב לתגובה זו
- 14.מדיגוס וטאואר 15/05/2012 12:46הגב לתגובה זוטאואר - מחר כתבה של בית ההשקעות צ' רדן לקראת הדוחות " טובים אפילו מאוד בלה בלה בלה בלה.... " המנייה עולה עד 5-6% ביומי וסוגרת 2% .ביום הדוחות המצב בעולם מתחיל להשתפר לקראת הנפקת פייסבוק ביום שישי הוא יום חגיגי בעולם !!!!!! ולכן טאואר מפרסמת דוחות טובים עומדת כמובן ביעדים עם צפי טוב להמשך התנגדות ב-410 , המנייה מגיעה אליה ומיום ראשון הנייר יורד לתיקון . מדיגוס - בינתיים התנגדות ב-136 , 147 , אישור FDA חיובי המנייה עולה עד 20% ביומי , כשבוע לאחר מכן מבצעת גיוס , המנייה קצת תרד ואז תעלה עד אינסוף (סתם)
- 13.רנה 15/05/2012 12:42הגב לתגובה זומה קורה לאינטרנט זהב?
- 12.חזירים נופלים 15/05/2012 12:38הגב לתגובה זושל החזירים המושחתים, הרטנטגן מקבל קרינה מיוחדת, חחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחח
- 11.מדיגוס 15/05/2012 12:32הגב לתגובה זוטסה למעלה אישור FDA , בסבירות גבוהה מאוד על פי גלובס פוטנציאל שוק הסובל מהמחלה של שסתום ושטי לא תקין 10% מאוכלוסיית העולם שלא תגידו לא " לא ראינו מתי היא הספיקה לעלות 100%" שווי שוק שלה לעומת פוטנציאל אפסייד אדיר
- 10.נוחי 15/05/2012 12:11הגב לתגובה זונמאסתם !
- יאלה הלאיללללללללל (ל"ת)קולולולללללללללללללל 15/05/2012 12:34הגב לתגובה זו
- 9.ואולי לא היו הדברים 15/05/2012 12:06הגב לתגובה זוhttp://shironet.mako.co.il/artist?type=lyrics
- 8.מפולת 1929 של רשתות הסלולר (ל"ת)אבי - מתנגד למחאה 15/05/2012 12:06הגב לתגובה זו
- 7.חזירון קטן 15/05/2012 12:02הגב לתגובה זוהעלות של דולר לדקה? מי זוכר תשלומים על שיחות נכנסות? יאלה די מספיק עם ההונאות האלה עכשיו צריך להתלבש על שאר הסקטורים החזירים ולהביא את השוק למחירים שפויים
- א.ק. 15/05/2012 16:37הגב לתגובה זומוצרי יסוד הם תקשורת, חינוך, דיור, מזון, רפואה ובטחון. אלו אמורים להיות בזול מאוד ולכולם. שהחברות האלו ישקיעו בהי-טק ובתשתיות בחו" ל במקום למצוץ את הדם לישראלים. מגיע להם והם באמת שווים פחות. מי ששווים יותר הם השחקנים בחדשים כולל עסקים קטנים שיכולים להיכנס לענף וליצור מנוע צמיחה אדיר למשק, הרבה יותר מאשר 3 מפלצות...
- 6.אסף 15/05/2012 11:53הגב לתגובה זוהרוויח (: השחיטה נמשכת, לא לסגור את השורט
- 5.ועדיין עוד לא הסוף הכיוון דרומה עוד 50% (ל"ת)65 15/05/2012 11:51הגב לתגובה זו
- 4.פששש-איזה כיף לקבל " רק" 5% ריבית קבועה מהבנק! (ל"ת)רונן 15/05/2012 11:43הגב לתגובה זו
- 3.נמאסתם 15/05/2012 11:38הגב לתגובה זוהזבלים מתחילים לשלם, שיפלו נבלות מסריחים
- דליה 16/05/2012 09:13הגב לתגובה זובפיטורים-בגמל-בפנסיה-מצד אחד חיסכון מצד שני מכות!!!!
- 2.מכינים תביעה 15/05/2012 11:34הגב לתגובה זוהוא יבין טוב ,טוב שאסור לרמות את הציבור, המליץ בחום,יקבל בחום, הוא יצטער לעלות עוד ראיונות והמלצות, יבין טוב טוב עם מי יסתבך, דרך אגב בקרוב גם נגד ממלצי ביוטק פולור - 47 אחוז , הא? אוי מה שיהיה בקרוב עם התביעות.
- 1.מצויין 15/05/2012 11:33הגב לתגובה זושנים שהם עשקו אותנו כעת מגיע תורם
- עוז 15/05/2012 13:16הגב לתגובה זוהשוחט.
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
