הירשמו
  1. ראשי
  2. בארץ

בשוק המעו"ף: מרכז הכובד של הכותבים נמצא מתחת ל-1,080

יונתן קריספין | (27)

מדדי העולם המשיכו לעלות ולרחף במעלה ההר אחרי כמה דברים אופטימים.

אבל האוירה מתחלפת ומשתנה. כל אויר חם שמוזרק למערכת הופך לאויר קר ביום אחר, והתנודות משנות פני השוק מעלה ומטה.

דצמבר ברקע, סיום שנה בבורסות, שיפור תשואות אחרי שנה כה רעה. אצלנו המחזורים דוקא גדלו השבוע, העליות הגיעו והמחזורים איתם.

סיכום קצר:

מדד המעו"ף עלה השבוע מעל משוכת ה-1070-1080 אותה הגדרתי שבוע שעבר. העלייה הגיעה ל-1110 במהלך יום ב' אחרי מנוחה בת יומיים מעל 1080. מדד המעו"ף סגר מעל 1100 רמה פסיכולוגית. ויצטרך להוכיח אם ישאר בסביבתה. סוחרים לטווח הקצר מעלים סטופ, וסוחרים לטווח ארוך ממתינים לראות מה יעלה בגורל השוק בהמשך. בשלושת חודשים האחרונים ביקר מדד המעו"ף באזור 1000 נק' וב-1175 כשיא של אוק'. השאלה היא האם יוכל לשאת כוח לסגור את השנה בשיא של הריבעון? בדרך יש משוכות לא פשוטות.

זאת משאלת לב של לא מעט ממחזיקי המניות. כמובן ששדים חדשים ממלכת אירופה או ארה"ב ישנו את המשוואה. השוק עובד כעת בעקב לצד אגודל. לטווח הקצר צריך לראות שהוא נשאר מעל הרמות שנפרצו השבוע.

sp:

עלה מעל 1220 ההתנגדות משבוע שעבר עד ל-1260. כעת אזור ה-1270-1280 קשיח. פריצה שלו ונראה ראלי סופ"ש בורסות העולם כלפי מטה, 1220 תהווה תמיכה.

אופציות מעו"ף:

לא קל לכותבים. הם נעים על פני 116 נק' ב-7 ימי מסחר בטווח של 994-1110.

מי שיגיד שזה תחום קל כנראה לא כותב אופ'. בתנועות בגודל זה הכותבים מקבלים פרמיות גדולות לגלם חלק מהסיכונים. אבל גם תנועה זאת לא הייתה מגולמת בפרמיות, ומי שלא ניהל את הכתיבות - נפגע.

לכותבים יש מס' מרכזים שרובם מתחת ל-1080 החודש. אם מדד המעו"ף יצליח להישאר מעל רמה זאת, יועבר חלק מהמרכז כלפי מעלה. אם הייתם שואלים את הכותבים מה הם צריכים כעת, יגידו מנוחה וירידה למלא מימיות.

קוני האופ' התרגלו לחודש ושבוע של שיכרון חושים. תנודות חדות מאוד. 2% ויותר זה לא עניין של מה בכך. מי שכתוב על קול 1130 ומעלה כנגד נכס בסיס קנוי, ירוויח על נכס הבסיס עד 1140. לדעתי, הגנות למדד המעו"ף צריך לחדש בתקופה הקרובה בירידה מרמת ה-1040. צריך לזכור שהחודש יש בעיות אירופה ברקע, אסד נפיץ, מצרים והדרום כסכנה לשוק, ומנגד תשואות שנה וביצועי ניו יורק.

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל

תגובות לכתבה(27):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 7.
    ישראל 09/12/2011 09:14
    הגב לתגובה זו
    כל מי שהחזיק פוטים כהגנות מ1020 וב 1100 שיחרר לפי ההוראות של מר קריספין מתבקש לזכור לשחרר את הקולים שנלקחו ב1100 במקום הפוטים רק במדד 1040 עד אז אין סכנה כלומר רק במדד 1040 לחזור לפוטים או כל הגנה אחרת ממונפת שתמצאו לנכון הראלי שהיה אתמול בניו יורק לא מנצח את אסד ומצרים " אסד נפיץ, מצרים והדרום כסכנה לשוק, ומנגד תשואות שנה וביצועי ניו יורק." לכן לא לשכוח את תשואות ניו יורק ולא להחליף קולים בהגנות אלא במדד 1040 " אסד נפיץ, מצרים והדרום כסכנה לשוק, ומנגד תשואות שנה וביצועי ניו יורק.
  • 6.
    דוד ולא מי-ם 06/12/2011 22:59
    הגב לתגובה זו
    מכונות ומכונות ועוד תירוצים, ממה שאני יודע , דוביד עובד על אופציות מחוץ לכסף בסביבות 400/500 ש" ח שהמכונות פעילות ברובן בכסף , דבר שני , אתם מדברים פה על סוחר , שסוחר הרבה מאוד שנים בשוק ואין הרבה כאלה , אז תלמדו להעריך סוחר שלא רק שורד אלא גם מרויח , לא בושה לפרגן . לכבוד האדון שלא סוחר במעו" ף , חלק עיקרי (ממבנה העבודה) מהעבודה והמסחר זה ניהול סיכונים , סוחר שלא יודע לנהל סיכונים , לא יהיה לו עתיד רחוק בשוק . בהצלחה לכולם.
  • יהושע זרצקי 08/12/2011 08:34
    הגב לתגובה זו
    מי הם השחקנים בשוק הזה ישנן 2 קבוצות ראשיות . הקבוצה הראשונה, הם מנהלי הכסף הגדול שנאלצים להזיז פוזיציות גדולות: לצבור נכס מסוים ולפדות אחר, להחליף נגזר בנגזר, מניה במניה או אג" ח באג" ח. . מכונות המסחר הממוחשבות מפרקות את העסקאות הגדולות לאלפי עסקאות קטנות ומבצעות בצורה אוטומטית את מה שציוו עליהן מנהלי ההשקעות בגופי הענק. הן עושות זאת תוך בדיקת תנאי השוק (מחזורים, מרווחים, מתאמים בין ניירות וכד' ) ומגיעות לתוצאה אופטימאלית. בצורה זו, הן מחליפות למעשה את הפעילות האנושית המגושמת בפעולה מהירה, קרה ומדויקת. הקבוצה השנייה, שמתחרה למעשה בקבוצה הראשונה, הם מנהלי הנוסטרו, קרנות הגידור וסוחרי היום הגדולים. אלה הראשונים משתמשים במכונות כדי לנטר את אלפי הפעולות של הקבוצה הקודמת בדרך זו, הן מקדימות לבצע פוזיציות מהירות עוד בטרם סיימו המערכות והאנשים מהקבוצה הראשונה להשלים את הטרייד הרלוונטי. שהיה הוא שיהיה (רק הרבה יותר מהר). לכל אחת מהקבוצות הללו שני סוגי מכונות לדוביד קריספין יש מכונת קפה בחדר המסחר בו גוזרים קופןנים על עמלות " התלמידים" יותר ציטוטים יותר עמלות וכוסות קפה
  • יהושוע זרצקי 08/12/2011 09:20
    להשתמש בשם שלי.אני מתחיל בהליכים
  • גדול-כל אחד והמכונה שלו אם מה שמייצרת (ל"ת)
    אלי 08/12/2011 08:43
  • איציק 07/12/2011 08:13
    הגב לתגובה זו
    עכשיו קנו חזרה שיגיע ל1040 אולי בכל זאת יגיע 980 בדצמבר הכי חשוב לא לשכוח אם בארהב נעבור 1270 או 1280 זה אומר שממשיכים לעלות לעומת זאת אם לא ונגיע ל1220 זה אומר שירדנו מה קרה בפועל אספר לכם בשבוע הבא
  • רפי 07/12/2011 16:42
    לא זז מילמטר ממה שאמר קריספין ולא מפסיק להסיד השיטה אם יעלה ימשיך לעלות לא עובדת מסכן אבי אם סלי הלונג שלו
  • 5.
    מני שטאנג ביטר שמן 06/12/2011 18:45
    הגב לתגובה זו
    יש כאן קנאים .הטור הכי מקצועי ברשת
  • 4.
    ע. ל. 06/12/2011 14:07
    הגב לתגובה זו
    שווה כסף.
  • 3.
    דוד מירושלים 06/12/2011 13:48
    הגב לתגובה זו
    כאשר יש תנודות של כ150 נקודות בין פקיעה לפקיעה, צריך לקחת מירווח ביטחון ולהוריד את הציפיות לתשואה גבוהה,עד יעבור זעם. לתשומת לב כולם
  • 2.
    נתי 06/12/2011 11:34
    הגב לתגובה זו
    חבר שלי הפסיד 5 מיליון ש" ח מהמסחר במעוף כתבתי שיש לגופים הגדולים תוכנות ומחשבים " שיטחנו אתכם בכל מצב או תוך פרק זמן מסוים" אתם תתמכרו למעוף ותמשיכו להפסיד את המכנסיים. חיי המשפחה שלכם ייהרסו...זה רק אשליה שקל להרוויח כסף במעוף....זו רק אשליה....תיזהרו בסוף ישחטו את כספכם....הוזהרתם בשנית נתי
  • 1.
    אבי. 06/12/2011 10:03
    הגב לתגובה זו
    סיכום קצר: מדד המעו" ף מגיע לאזור שמהווה התנגדות לא קלה 1070-1080. משמעות הדבר היא שמעבר של אזור זה יתן המשכיות למהלך עלייה. כל ירידה במסגרת הנוכחית אמורה להעצר באזור 1030. המגמה לטווח הקצר היא דישדוש רחב ותנודתי. שבוע שעבר נצפה על ירידות לאזור ה-1000, מה שאכן קרה. החזרה מ-1000 הייתה מהירה מאוד על רחשי המלל והחדשות. Sp: 1220 אזור התנגדות. 1150 אזור תמיכה. הקצוות הן אלה שיכולות לגרום לעצירה זמנית של מהלך. מעבר של אחת מהן נותן המשכיות
  • לא סוחר 06/12/2011 12:11
    הגב לתגובה זו
    ברור שההתנגדות במעוף 1070 לא עבדה כמו שטען ברור שההתנגדות בארהב 1220 לא עבדה ברור שאם התנגדות לא עובדת השוק עולה וברור שמי שלקח הגנות בנקודת ההתנגדות הפסיד דווקא כי השוק המשיך לעלות אז עד פה כתבת את שכתבתי איפה הסילוף פה? לגבי הדולר רק שכחת שלא הגיע ל4 הוא היה מגיע ל4 אם השוק היה מגיע ל1080 רק מי שחשב על 1080 חשב על דולר 4 ונכשל בשניהם
  • אבי 06/12/2011 12:54
    תעודת סל.הרווחתי 3 אחוזים.על הדולר זה ליותר זמן.אתה כבר שבועיים בא לכאן ומלכלך את השטח.
אמיר ירון נגיד בנק ישראל
צילום: ליאת מנדל

ניהול סיכונים כושל של בנק ישראל

בנק ישראל מחזיק ברזרבות מט"ח של 235 מיליארד דולר - מה התשואה שהוא משיג על הסכום הזה ולמה הפיזור מסוכן?

ד"ר אדם רויטר |
נושאים בכתבה בנק ישראל ניהול סיכונים

קרוב ל-80% מרזרבות המט"ח של ישראל חשופות לנעשה בבורסות זרות. כלומר, במקרה של קריסת הבורסות הללו וזה יכול להיות מסיבות שונות ומגוונות כמו פלישת סין לטאיוואן או רוסיה למזרח אירופה, רזרבות המט"ח של ישראל תפגענה באופן חמור ביותר שעלול לייצר למדינת ישראל הפסד של עשרות של מיליארדי דולרים, שווה ערך למחיר של מלחמה.

ניתן לגדר את הסיכון הזה ע"י העברת השקעות מהבורסות לפקדונות בבנקים מרכזיים וע"י רכישת זהב ומתכות אחרות, אך עד כה דבר לא נעשה.

צריך לזכור שזה הכסף של כולנו וזה מעורר חשש לניהול סיכונים כושל של בנק ישראל. עוד לא הזכרנו את התשואה הנמוכה אותה השיג הבנק על רזרבות המט"ח האלו ב-5 השנים האחרונות.

לבנק ישראל שלושה תפקידים מרכזיים: שמירה על אינפלציה נמוכה, פיקוח על מערכת הבנקאות וניהול רזרבות המט"ח של המדינה. את החלק הראשון הוא עושה ע"י החזקת הריבית גבוהה מדי לזמן ארוך מדי, זאת לפחות ע"פ רוב הכלכלנים ואנשי שוק ההון - ואת החשבון משלמים לוקחי האשראי במשק. את החלק השני הוא עושה היטב ע"י הבטחה שמערכת הבנקאות הישראלית היא אמנם אולי הכי יציבה פיננסית בעולם, אך זאת במחיר של רווחיות גבוהה מאד על חשבון הציבור. בכל הנוגע לחלק השלישי הבנק המרכזי מחזיק ומנהל יתרות מט"ח אדירות בהיקף 230 מיליארדי דולרים, שהם 735 מיליארדי ש"ח. יתרות אלו הן השלישיות בגובהן בעולם ביחס לתוצר והן אחד מהפקטורים המרכזיים שמשקיעים זרים בוחנים בהחלטות ההשקעה שלהם. היקפי מט"ח אלו מבטיחים שישראל היא מדינה מאד יציבה פיננסית. אלו הן היתרות הכספיות במט"ח של מדינת ישראל ולכן למעשה של כולנו.

תשואה נמוכה על תיק רזרבות המט"ח

בנק ישראל כשלוח שלנו לא עשה בשנים האחרונות עבודה מדהימה בכל הקשור לתשואה על הכסף הזה. ביצועי העבר של התיק המנוהל הזה שמושקע בעיקר באג"ח ובמניות היו נמוכים - תשואה שנתית ממוצעת של 3.1% ב-5 השנים שבין 2020 ל-2024 (התשואה היא במונחי סל מטבעות). גם במונחים שקליים המצב רחוק מלהיות מזהיר: 3.3% בלבד, בממוצע שנתי, בחמש השנים הללו.

להמשך הכתבה לחץ כאן
חן, שגיא ודביר. קרדיט: עופר חגיובחן, שגיא ודביר. קרדיט: עופר חגיוב

לבנות קמפיין על טראומה לאומית: בנק מזרחי עם מענקים לילדים שנולדו לאחר ה-7.10.23

מזרחי-טפחות הודיע כי ילדים שנולדו מאז ה-7 באוקטובר 2023 יקבלו מהבנק מענק של 1,000 שקל שיופקדו בפיקדון עבורם; למטרת הקמפיין גייסו מזרחי את שורד השבי שגיא דקל חן, שהצטרף לחן אמסלם ולדביר בנדק; מהלך של אופטימיות ותקווה או ציניות של אנשי שיווק? התשובה ברורה

רן קידר |
נושאים בכתבה בנק מזרחי

בנק מזרחי טפחות מספר לנו שהוא מספק מחווה מרגשת לציבור, הנה המילים שלו  - "בנק מזרחי טפחות יוצא במהלך אנושי ומרגש: מענק של 1000 ש"ח, לילדים שנולדו מאז ה־7 באוקטובר, בהובלת שורד השבי שגיא דקל חן". זה לא שקר, אבל זה מאוד קרוב לכך. זה טשטוש של האמת. בנק מזרחי טפחות צריך לתת הטבות לציבור, אז הוא בחר בדרך הזו כי ככה הוא מרוויח את "הלב שלכם". זה ציני, כי הוא בעצם עושה קמפיין על חשבון מי שבאמת צריך את ההטבות ממנו - האנשים שמקבלים אפס על עמלת העו"ש. האנשים שמקבלים ריבית רצחנית על הלוואות. הציבור משלם מחירים מאוד גבוהים - ריביות ועמלות שמייצרים לבנקים רווחים עצומים וזה קורה בזמן המלחמה כשהקשב של הציבור נמוך מאוד. זה קורה כשסמוטריץ' העלה לפני שנתיים מס על הבנקים. אבל המס הזה התגלגל אליכם. עכשיו הוא שוב רוצה להטיל מס וזה שוב יחזור ללקוחות. 

שר האוצר מנסה להשיג רווח פוליטי, המצב שלו בסקרים רע מאוד והוא רוצה קולות. אבל הפתרון שלו לא יעיל, והדוחות הכספיים לצד העמלות והריביות של הבנקים מוכיחים זאת. הפתרון היעיל נמצא בידי הפיקוח על הבנקים. הפיקוח לא רוצה לעשות שום דבר עד הסוף כי כולם חברים של כולם - גליה מאור, חדוה בר ורוני חזקיהו - מה משותף להם והאם דני חחיאשווילי יצטרף לקבוצה? בסוף אנשים חושבים על הג'וב הבא, ולמה להם לריב עם הבנקים שאולי יעסיקו אותם בהמשך בתפקיד נוח ומשכורות של מיליונים.

ובמקביל לשחיתות המובנית הזו, בבנק מזרחי טפחות כמו בנקים אחרים מנסים "לשחק לכם במוח". הם מציגים פרסומות, דיווחים, כתבות על כמה שהם טובים ונהדרים ועוזרים לציבור בזמן המלחמה. תזכרו תמיד שמה שבאמת צריך זו תחרות, מה שבאמת צריך זה שהמפקח על הבנקים יורה להם לשלם 2% על העו"ש, זה הכל, זה שווה פי 50 בערך מכל הקמפיינים והטבות שהם "נותנים לנו". אגב, הם לא נותנים. מזרחי מדבר על הטבה לציבור, אבל זה חלק מהחבילה שהוא צריך לתת.    

 

לפני כחצי שנה, בנק ישראל פרסם מתווה וולנטרי, שבמסגרתו תחזיר המערכת הבנקאית סכום מצטבר של 3 מיליארד שקל לציבור, 1.5 מיליארד שקל מדי שנה, החל מהרבעון השני של שנת 2025 ועד הרבעון הראשון של שנת 2027. ההצהרות היו מלוות באמירות כמו "טובת משקי הבית והעסקים הקטנים נמצאת כל הזמן מול עינינו" אבל בפועל, ביד אחת בנק ישראל מאשר לבנקים לגזור קופון ענק על הציבור - בריביות על פיקדונות, בריביות על הלוואות ובעיקר בריבית אפס על העו"ש - וביד שנייה מציג את עצמו כאביר הציבור, ופירסם מתווה שבו הבנקים צריכים להחזיר לציבור בסך הכל 4% מהרווחים שלהם. 

ועכשיו, אנחנו עדים לאבולוציה נוספת של הציניות שבמהלך הזה. במסגרת המתווה של בנק ישראל, הבנקים אמורים לתת לנו, הציבור, הטבות והקלות אבל אם חשבתם שהבנקים פשוט יחזירו לכם כספים, טעיתם. הם יציגו לכם תמונה שמראה אותם באור כמעט קדוש, ולשם כך הם לא יבחלו באמצעים. 

להמשך הכתבה לחץ כאן