הבועה מתנפחת: טוויטר אולי הדבר הכי חם בשוק, אז למה לא כדאי לקנות?
ביומה הראשון במסחר בבורסה בניו יורק (סימול: TWTR) כ-75% לעומת המחיר שנקבע בהנפקה אמש - שגם הוא היה גבוה מהתחזיות המוקדמות. הביקוש למניות הרשת החברתית עצום, כשעל כל מניה יש כמעט 10 קונים שרוצים אותה. ובזמן שהתקשורת בארה"ב (וגם אצלנו) לא מפסיקה לדבר על ההנפקה הכי חמה בעיר, יש גם משקיעים קטנים שמנסים לשים יד על אחת מהמניות.
"אם אתם אחד מאותם משקיעים, יש לי עצה פשוטה בשבילכם: אל תקנו", כותב היום הווארד גולד, עורך אתר MoneyShow.com.
גולד אומר שטוויטר היא לא חברה רעה, ההפך הוא הנכון. הוא גם לא חושב שהחברה הנפיקה רק כדי למלא את הכיסים של העומדים בראשה, כמו שפייסבוק (סימול: FB) עשתה בשנה שעברה. רשת המיקרו בלוגים ציינה בתשקיף שהגישה לקראת ההנפקה שהכסף שתגייס ישמש להרחבת הפעילות ואולי גם לקניית עסקים חדשים - כלומר השקעה נטו בצמיחת החברה, הסיבה הטהורה להנפקות בבורסה.
אז למה לא לקנות את מניות החברה אם היא הולכת להשקיע ולצמוח עוד יותר? גולד אומר (והוא לא היחיד) שכל הבאז סביב הנפקת טוויטר משקף את האינסטינקטים הכי גרועים של משקיעים בשוק המניות - "לשים יותר מדי ביצים באותו הסל, ללכת עם העדר, ולהיתפס לאופוריה של הרגע", כותב גולד.
"דבר ראשון, קניית מניות יחידות היא תמיד בעייתית, אלא אם כן היא מהווה חלק קטן מתוך תיק השקעות מפוזר", מסביר גולד. "יש לי תחושה שרוב הקונים הקטנים שרצים אחר מניית טוויטר לא נוהגים כך".
- המשק האמריקאי התכווץ ב-0.3% ברבעון הראשון, מתחת לצפי; החוזים נופלים
- עושים סדר: ציר הזמן של מכסי טראמפ
בואו לא נשכח שמניות אינטרנט קטנות (וטוויטר עדיין חברה קטנה, גם אם שווי השוק שלה כבר יותר מ-25 מיליארד דולר) הן מניות מסוכנות. "טוויטר מוסיפה סיכון על סטרואידים, כפי ש-32 העמודים שהוקדשו בתשקיף לגורמי סיכון אפשריים מוכיחים. כמה מתוך המשקיעים שקנו היום קראו את כל העמודים האלו? כנראה שלא הרבה".
גולד מוסיף וטוען שהנפקת טוויטר באה בעיצומו של גל התלהבות, אולי קצת מוגזמת, למניות אינטרנט ורשתות חברתיות באופן "שמזכיר את סוף שנות ה-90". מניית פייסבוק עלתה כבר יותר מ-30% מעל מחיר ההנפקה שלה, ומניית לינקדאין (סימול: LNKD) טיפסה כבר 130%. שתי החברות, יש לציין, נסחרות במכפילי רווח גבוהים מ-100.
הוול סטריט ג'ורנל דיווח השבוע, בציפייה לקראת הנפקת טוויטר, שחודש אוקטובר היה החודש הכי עמוס בהנפקות חדשות בארה"ב מאז 2007, וש"המשקיעים מוכנים יותר ויותר לגלגל את הקוביות". לפי ג'יי ריטר, מומחה הנפקות מאוניברסיטת פלורידה, 61% מהחברות שהנפיקו החודש הפסידו כסף בשנה האחרונה, האחוז הגבוה ביותר מאז שנת 2000. הזכרנו כבר את הבועה ההיא?
לסיום, גולד ממליץ להימנע מקניית מניית טוויטר בחודשים הקרובים וגם אז לא לתת לה יותר מ-5% מתיק ההשקעות שלכם. "המניות האלו נוטות להתממש בסופו של דבר", הוא כותב, ומזכיר את מניית פייסבוק שאיבדה יותר ממחצית מערכה תוך חמישה חודשים, לפני שהתחילה לעלות השנה.
