צרות בצרורות: אנליסטים חותכים את תחזיות הרווח של הבנקים הגדולים

יותר ממיליארד דולר נמחקו מהערכות הרווח של חמשת הבנקים הגדולים בוול סטריט בחודש האחרון, כתוצאה מירידה ברווחים ממסחר ועלויות משפטיות נכבדות. הבנק שספג את מרבית הירידה בהערכות הוא ג'י פי מורגן (סימול: JPM), שחטף מכה אחר מכה בספטמבר וצפוי להוסיף 2 מיליארד דולר להוצאות בגלל עלויות משפטיות.

אך התחזיות הפסימיות כוללות את כל הבנקים שמפעילים זירות מסחר, לאחר מספר אזהרות על היקפי מסחר נמוכים בשלושת החודשים האחרונים. גם התקווה להתעוררות בחודש האחרון לא התממשה, כשרווחי הבנקים ממסחר נפגעו במיוחד. "חודש ספטמבר לא מימש. הוא לא היה שם כדי לעמוד בתחזיות ולהציל את הרבעון", אמר אמר פול גולברג, אנליסט ב-Portales Partners.

האנליסטים שנשאלו על ידי בלומברג הורידו את תחזית הרווח לג'י פי מורגן בכ-500 מיליון דולר אל מתחת ל-5 מיליארד דולר. כמו כן הורידו האנליסטים את תחזיות הרווח של סיטי (סימול: C) ב-201 מיליון דולר, בנק אוף אמריקה (סימול: BAC) ב-128 מיליון דולר, גולדמן זאקס (סימול: GS) ב-123 מיליון דולר, ומורגן סטנלי (סימול: MS) ב-97 מיליון דולר.

בראד הינץ, אנליסט בסאנפורד ברנסטין, חתך את תחזית הרווח למניה לגודלמן זאקס ולמורגן סטנלי ואמר שהסיבה היא "תבוסה בקנה מידה מלאה במסחר". האזהרה הראשונה לירידה ברווח הגיעה מבנק קטן בהרבה - ג'פריס, שדיווח על נפילה של 85% ברווח מחטיבת המסחר שלו בשלושת החודשים שהסתיימו באוגוסט.

אם מוסיפים לכך את הירידה במספר המשכנתאות החדשות ברבעון האחרון, התמונה נראית גרועה ביותר עבור הבנקים. הכנסות ממשכנתאות מרכיבות למעלה מ-10% מהכנסות וולס פארגו (סימול: WFC) והן צפויות לרדת בגלל ירידה במספר האמריקנים שמיחזרו משכנתא בגלל העלייה בריביות. גם הכנסות סיטי ובנק אוף אמריקה צפויות לסבול בגלל עליית הריביות.

בנוסף, היום הודיעה סוכנות הדירוג S&P שהיא חותכת את הדירוג לסקטור הפיננסים ל'תשואת שוק' בגלל סיכון גדל לסקטור זה. לפי תחזיות Capital IQ הגידול ברווח למניה המשוער לסקטור כולו אמור לרדת מ-11.4% ב-2013 ל-5.6% ב-2014. תעודת הסל (ETF) Financial Select Sector SPDR (סימול: XLF) שעוקבת אחר מניות הפיננסים ב-S&P 500 יורדת 0.4%.