פרוטוקולי הפד: מספר העלאות של 0.5% ומעבר ממדיניות ניטרלית למחמירה
הפרוטוקולים של ישיבת הפד בנוגע להחלטת הריבית התפרסמו כנהוג שלושה שבועות לאחר הישיבה עצמה. מיד לאחר הפרסום נחלשו הירידות בוול סטריט, אולם מאז התהפכה המגמה והעליות חזרו להתחזק ואף חצו את רף ה-2% במדד הנאסד"ק, לאחר מכן הם חזרו להחלש לאזור ה-1.5%.
באותה ישיבה שהתקיימה לפני שלושה שבועות הוחלט על העלאת ריבית של 0.5% לראשונה מאז שנת 2000 לנוכח האינפלציה שבינתיים מסרבת לרדת. הנתון האחרון שפורסם ביחס לחודש אפריל הצביע על עליית מדד המחירים לצרכן ב-8.3% בשיעור השנתי, מה שמעמיד את שיעור האינפלציה באזורים בהם לא ביקר כבר ארבעה עשורים. המילה "אינפלציה" הופיעה בפרוטוקולים 60 פעם, והיא מהווה את הדאגה המרכזית של בכירי הפד.
מספר נקודות חשובות עולות מהפרוטוקולים. רוב המשתתפים מעריכים כי העלאה של חצי אחוז "תהיה ראויה גם בפגישות הבאות", כשהמשמעות היא העלאת ריבית חדה ומתמשכת יותר ממה שצפו עד כה בשוק.
עוד נרשמו התבטאויות בעד מעבר מ-"מדיניות ניטרלית" ל-"מדיניות מחמירה". בשוק צפו עד כה שהריבית תהיה באזור 2.5% עד 2.75% בסוף השנה, מה שרבים מחשיבים כ"שיעור ריבית ניטרלי". ההתבטאויות האלו רומזות, שוב, על העלאה חדה יותר של הריבית, שתגיע ככל הנראה לשיעורים גבוהים יותר.
- מפתיע: האינפלציה בישראל נמוכה בהרבה מהמדינות המפותחות
- למה השוק מריע לאינפלציה של 3%?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עוד נכתב בפרוטקול: "כל המשתתפים אישרו מחדש את המחויבות החזקה והנחושה שלהם לנקוט בצעדים ההכרחיים לשחזר את יציבות המחירים. למטרה זו, המשתתפים הסכימו שהוועדה צריכה לשנות במהירות את העמדה של המדיניות המוניטרית לעבר מצב נייטרלי באמצעות שני דברים: העלאת טווח היעד של שיעורי הריבית של קרנות הפד וצמצום המאזן של הפד".
בנוגע למאזן, התוכנית היא לצמצם אותו באופן הדרגתי בסכום שיגיע ל-95 מיליארד דולר עד אוגוסט, כולל 60 מיליארד באגרות חוב ו-35 מיליארד במשכנתאות.
בכירי הפד הביעו דאגה שסיכוני האינפלציה מוטים כלפי מעל וגוברים על החשש מפני האטה כלכלית לנוכח המלחמה באוקראינה ושאר גורמי החוסר וודאות. משתתפי הפגישה הסכימו שהתחזית הכלכלית סובלת מאי ודאות גדולה ושהחלטת המדיניות צריכה להיות תלויה בהתפתחויות וממוקדת בהחזרת האינפלציה לתחום היעד של עד 2% יחד עם שמירה על שוק עבודה חזק.
.
- 1.שלום ריבת ביי ביי נדלן (: (ל"ת)מה נעשה עם מליון ממשכנתא ? חחח 26/05/2022 00:58הגב לתגובה זו
שורט (דאי אי)השורטיסטים מחכים לשוק בסיבוב
אם אפילו אנבידיה לא הצליחה לאושש את השוק, ייתכן שהוא בשל לתיקון. אם זה אכן קורה, מי שיובילו אותו יהיו כנראה מקצועני המכירות בחסר, שבניגוד למה שרבים חושבים, פעילותם חשובה כי היא מחזירה לשוק את השפיות. הבעיה היא שלצד אלה, פועלים גם אין סוף סחרני יום שעושים גם הם שורטים אבל ללא כל אסטרטגיה מאחוריהם, והם כן פוגעים בשוק. וגם: ההזדמנות שנמצאת בריסקיפייד
עד לפרסום דוחות אנבידיה בסוף המסחר של יום ד' השבוע, וול סטריט עברה שבוע שנראה כאילו היא מתקרבת לצוק ואליבא דתקשורת נראה שהיא די בטוחה שיש משבר אמיתי. המניות ירדו בכל מקום, בארה"ב, ביפן, בדרום קוריאה וגם באירופה. מדדי ה-S&P, הדאו ג'ונס והנאסד"ק אותתו על מה שעשוי להיות רצף ההפסדים הארוך ביותר מאז אוגוסט.
בגיי'.פי מורגן אמרו כי "השוק סובל מצרבת קולקטיבית שמקורה באנבידיה שהפכה למבחן הלחץ הלא רשמי לכלל המסחר בבינה מלאכותית, ומגזר הטכנולוגיה מתחיל לפתע למצמץ בחוזקה. הסחר שבעבר הרגיש בלתי ניתן לעצירה מרגיש עכשיו בפאניקה".
הפד לא הרגיע אף אחד, מבול של נתונים כלכליים מאוחרים, כולל דוח התעסוקה של ספטמבר שעדיין חסר, צפוי סוף סוף להתפרסם, וכל רמז לבעיות עלול להחליש את הטיעון להורדת ריבית שצפו המומחים בדצמבר. היו"ר ג'רום פאוול כבר הטיל ספק בהורדת הריבית באומרו שהורדה רחוקה מלהיות מובטחת, ונשיאת הפד של בוסטון, סוזן קולינס, חזרה על אזהרה זו. שוב גבר החשש שמניות בינה מלאכותית, כמו אנבידיה, מוערכות יתר על המידה וכי נוצרה בועת השקעות. ואומנם, גם אחרי פרסום הדוחות שהיו כידוע טובים מהתחזיות, השוק שפתח בעליות, נסגר בירידות חדות.
את הכתבה של יום שישי הקודם התחלתי במשפט, "האם צריך תיקון? בהחלט" וניסיתי להסביר את הסיבות לכך שהוא מאחר להגיע. ציינתי שכדי שתיקון יפרוץ צריך להופיע "זרז" שיגרום לו לפרוץ, משהו שיזכיר למשקיעים שהם פועלים בשיגעון. שכחתי, לצערי, לציין את השורטיסטים כאחד מהם ונראה שבסוף הם שיובילו את התיקון הנוכחי.
- אנבידיה מושכת את השוק למעלה: הנאסד"ק בעלייה של 1.4%; גל עליות במניות ה־AI
- מנסיכות נפט למעצמת AI: החזון הטכנולוגי והצבאי החדש של סעודיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תיקון - כן, משבר אמיתי - לא
התיקון הנוכחי, שאני ורבים אחרים ממתינים לו מזה זמן, הכרחי, לבטח בתחום הטכנולוגי ויותר מזה בכל הקשור לתחומי הבינה המלאכותית, הקוונטים וכדומה. אבל ההשוואה למשברים נוסח 2000, 2008 ואפילו 2029 פשוט אינה במקומה.
וול סטריט השוק האמריקאיהמדדים בעליות קלות; הנאסדק עולה 0.3%, אורקל נופלת 4%, גוגל מטפסת 2.9%
המסחר נפתח בעליות של עד 0.4%, עם זאת אנבידיה ממשיכה לרדת, האם אנחנו בתיקון? נשיא הפד של ניו יורק, ג’ון ויליאמס, אמר כי הוא רואה מקום להפחתת ריבית “בטווח הקרוב”; והמניות הבולטות
וול סטריט המדדים בוול סטריט בעליות קלות. הנאסד"ק עולה 0.3%, ואילו ה-S&P500 רושם עלייה של 0.4% והדאו עולה 0.3%.
תשואת האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים ירדה ב-2 נקודות בסיס ל-4.07%, ותשואת האג"ח לשנתיים ירדה גם היא ב-2 נקודות בסיס ל-3.52%.
אתמול נמשכו הירידות. האם התיקון הקטן הזה נגמר? כדי שזה ייחשב תיקון אמיתי יש עוד דרך לירידות, ה-S&P 500 ירד
ב-5%, יש לו עוד 5% כדי שייכנס לתואר הרשמי של תיקון בשוק. הירידות אתמול היו למרות דוחות ותחזית טובים והן מביעות חשש גדול מכך שהיתה ריצת אמוק מוגזמת למניות בעיקר מניות הטכנולוגיה ובמיוחד מניות ה-AI.
הדעות חלוקות,
אבל אחרי ריצה גדולה היה שבוע של ירידות, ואולי זה לטובה - שחרור קיטור, שחרור של ידיי חלשות. השחקנים צריכים להפנים שהשוק לא רק עולה. יש גם תקופות של ירידות. התנודתיות גדולה, האווירה מתוחה. רק אל תשכחו - אנחנו במחירי שיא, גם אם השוק יירד בעוד 5%, אנחנו רק 10%
מהשיא. זה טבעי ואפילו הכרחי שיהיו גיחות של ירידות, הן משחררות לחץ ואולי דוחות מפולת. זה עדיף על המשך זינוקים ואז הפנמה מהירה שהמחירים לא ריאליים ומפולת.
- וול-סטריט ננעלה באדום: הנאסד״ק נפל ב-2.2%, אנבידיה איבדה 3%
- נעילה חיובית בוול-סטריט; אנבידיה עלתה ב-3% לקראת הדוחות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אף אחד לא יודע מה לפנינו - חזרה לשגרת עליות שאולי תתחזק עם ראלי סוף שנה, דשדוש, המשך תיקון או מפולת, אבל דבר אחד בהחלט ברור: לראשונה זה הרבה מאוד זמן השוק "מחפש" לרדת. אתמול היו את כל הסיבות הטובות לעליות וזה לא קרה. זה התחיל בעליות מרשימות וקיבל מהר מאוד סיבוב פרסה. אז צריך להיות מאוד זהירים. וכדאי גם לקרוא את נקודת המבט של פרשן וול סטריט שלמה גרינברג, אחרי 50 פלוס שנים של ניסיון, יש לו תובנות - השורטיסטים מחכים לשוק בסיבוב
