פרוטוקולי הפד: מספר העלאות של 0.5% ומעבר ממדיניות ניטרלית למחמירה
הפרוטוקולים של ישיבת הפד בנוגע להחלטת הריבית התפרסמו כנהוג שלושה שבועות לאחר הישיבה עצמה. מיד לאחר הפרסום נחלשו הירידות בוול סטריט, אולם מאז התהפכה המגמה והעליות חזרו להתחזק ואף חצו את רף ה-2% במדד הנאסד"ק, לאחר מכן הם חזרו להחלש לאזור ה-1.5%.
באותה ישיבה שהתקיימה לפני שלושה שבועות הוחלט על העלאת ריבית של 0.5% לראשונה מאז שנת 2000 לנוכח האינפלציה שבינתיים מסרבת לרדת. הנתון האחרון שפורסם ביחס לחודש אפריל הצביע על עליית מדד המחירים לצרכן ב-8.3% בשיעור השנתי, מה שמעמיד את שיעור האינפלציה באזורים בהם לא ביקר כבר ארבעה עשורים. המילה "אינפלציה" הופיעה בפרוטוקולים 60 פעם, והיא מהווה את הדאגה המרכזית של בכירי הפד.
מספר נקודות חשובות עולות מהפרוטוקולים. רוב המשתתפים מעריכים כי העלאה של חצי אחוז "תהיה ראויה גם בפגישות הבאות", כשהמשמעות היא העלאת ריבית חדה ומתמשכת יותר ממה שצפו עד כה בשוק.
עוד נרשמו התבטאויות בעד מעבר מ-"מדיניות ניטרלית" ל-"מדיניות מחמירה". בשוק צפו עד כה שהריבית תהיה באזור 2.5% עד 2.75% בסוף השנה, מה שרבים מחשיבים כ"שיעור ריבית ניטרלי". ההתבטאויות האלו רומזות, שוב, על העלאה חדה יותר של הריבית, שתגיע ככל הנראה לשיעורים גבוהים יותר.
- למה השוק מריע לאינפלציה של 3%?
- מהאינפלציה לצמיחה: מלחמת הסחר חוזרת למרכז הבמה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עוד נכתב בפרוטקול: "כל המשתתפים אישרו מחדש את המחויבות החזקה והנחושה שלהם לנקוט בצעדים ההכרחיים לשחזר את יציבות המחירים. למטרה זו, המשתתפים הסכימו שהוועדה צריכה לשנות במהירות את העמדה של המדיניות המוניטרית לעבר מצב נייטרלי באמצעות שני דברים: העלאת טווח היעד של שיעורי הריבית של קרנות הפד וצמצום המאזן של הפד".
בנוגע למאזן, התוכנית היא לצמצם אותו באופן הדרגתי בסכום שיגיע ל-95 מיליארד דולר עד אוגוסט, כולל 60 מיליארד באגרות חוב ו-35 מיליארד במשכנתאות.
בכירי הפד הביעו דאגה שסיכוני האינפלציה מוטים כלפי מעל וגוברים על החשש מפני האטה כלכלית לנוכח המלחמה באוקראינה ושאר גורמי החוסר וודאות. משתתפי הפגישה הסכימו שהתחזית הכלכלית סובלת מאי ודאות גדולה ושהחלטת המדיניות צריכה להיות תלויה בהתפתחויות וממוקדת בהחזרת האינפלציה לתחום היעד של עד 2% יחד עם שמירה על שוק עבודה חזק.
.
- 1.שלום ריבת ביי ביי נדלן (: (ל"ת)מה נעשה עם מליון ממשכנתא ? חחח 26/05/2022 00:58הגב לתגובה זו
אנבידיה הואנגאנבידיה מכה את התחזיות ומאותתת שהביקוש ל-AI עדיין חזק
אנבידיה NVIDIA Corp. 2.85% פרסמה את דוחות הרבעון השלישי והבהירה שוב למה היא ממשיכה להוביל את מירוץ הבינה המלאכותית: החברה עקפה את תחזיות האנליסטים בהכנסות וברווח, והציגה תחזית אופטימית במיוחד לרבעון הרביעי. מניית החברה הגיבה בעלייה של יותר מ־4%.
חשוב - מה אמר ג'נסן הואנג בשיחת המשקיעים
ברבעון השלישי רשמה אנבידיה רווח של 1.30 דולר למניה והכנסות של 57.01 מיליארד דולר, טוב מהציפיות שעמדו על 1.26 דולר למניה ו־55.2 מיליארד דולר. לשם השוואה, ברבעון המקביל אשתקד עמדו נתוני החברה על 0.81 דולר למניה והכנסות של 35.1 מיליארד דולר. מוקד הכוח המרכזי של אנבידיה נשאר חטיבת מרכזי הנתונים, שמובילה את הביקוש הגואה למעבדי AI. החטיבה הניבה ברבעון הכנסות של 51.2 מיליארד דולר, מעל התחזיות ל־49.3 מיליארד דולר. תחום הגיימינג, שבעבר היה ליבת הפעילות של החברה, הניב 4.3 מיליארד דולר, מעט מתחת לציפיות השוק.
לרבעון הרביעי צופה אנבידיה הכנסות של 65 מיליארד דולר, פלוס־מינוס 2%, גבוה מהערכת השוק שעמדה על 62 מיליארד דולר. עבור משקיעים שמודאגים מהאם המומנטום ב-AI יכול להמשיך להחזיק את השוק, זהו נתון משמעותי שמאותת שהביקוש העסקי למחשוב מתקדם עדיין במגמת עלייה.
- אנבידיה לפני הדוחות: 7% תנודה צפויה - 2 אסטרטגיות שוריות
- צחי אבו: "אנחנו לא חברת נדל״ן מניב קלאסית, כל נכס אצלנו עובר השבחה"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הדוח מגיע בזמן שבו שוק ההון כולו בוחן מחדש את האופטימיות סביב החברות המובילות בתחום. בחודשים האחרונים מכרו כמה משקיעים בולטים את אחזקותיהם באנבידיה, כולל קרן הגידור של פיטר תיל, שמכרה פוזיציה של כ־100 מיליון דולר, וסופטבנק, שמימשה את כל אחזקותיה בחברה בשווי של 5.8 מיליארד דולר. עבור שתיהן מדובר במהלך שנועד לפנות משאבים להשקעות AI אחרות.
ענקית השבבים נסחרת כעת לפי שווי של 4.5 טריליון דולר, כאשר מנייתה עלתה ב-39% מתחילת השנה ו-27% ב-12 החודשים האחרונים.
עובדים צעירים נכנסים לשוק העבודה, קרדיט: גרוקשוק העבודה האמריקאי מאותת על האטה מתונה: נוספו יותר משרות מהצפוי - אך שיעור האבטלה טיפס ל-4.4%
דוח התעסוקה של ספטמבר התפרסם באיחור עקב השבתת הממשל, הנתונים מצביעים על שוק עבודה מורכב, שמתחיל אולי לאבד מהתנופה שהייתה לו בתחילת השנה
שוק העבודה בארצות הברית הוסיף 119 אלף משרות בספטמבר, כך לפי נתונים שפורסמו באיחור על ידי הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה (BLS) בעקבות סגירת הממשל הפדרלי. מדובר בתוספת משמעותית לעומת התחזיות, שעמדו על כ־50 אלף משרות בלבד. עם זאת, שיעור האבטלה עלה ל־4.4%, לעומת 4.3% באוגוסט, מה שמעיד על סימנים ראשונים להתרופפות מסוימת בשוק העבודה.
מצד אחד, הדוח מחזק את ההנחה שהמשק האמריקאי ממשיך להפגין עמידות גם לאחר רצף של העלאות ריבית מצד הבנק המרכזי שנועדו לצנן את האינפלציה. מצד שני, העלייה באבטלה, גם אם מתונה, מציפה שאלות בנוגע למגמת ההאטה בפעילות הכלכלית ולהשפעות המאוחרות של מדיניות הידוק ממושכת.
הנתונים פורסמו אחרי חודשיים ללא דיווחים רשמיים בעקבות השבתת הממשל הפדרלי, מה שהקשה על משקיעים, אנליסטים ובנקים מרכזיים לגבש תמונה מלאה של המצב הכלכלי.
סימנים ראשונים לאיזון מחודש בשוק העבודה
למרות העלייה במספר המועסקים, לא מדובר בהכרח בהתאוששות רחבת היקף. ייתכן שמדובר בגיוסים ממוקדים בענפים מסוימים או בהחלפה של עובדים, ולא בגידול כולל בתעסוקה. גם שיעור ההשתתפות בכוח העבודה עשוי לשחק תפקיד בסטטיסטיקה. שוק העבודה שהיה “חם” במיוחד בתקופה שאחרי הקורונה מתחיל להראות סימנים של התייצבות, עם פחות לחץ בשכר, ירידה בקצב גיוס עובדים וירידה מסוימת בתחרות על כוח האדם.
- הגיוסים בהייטק חוזרים, אבל לא בתחום התוכנה; שיעור האבטלה 3%
- הצעירים הישראלים עובדים פחות - ירידה בשיעורי התעסוקה בניגוד לעולם המערבי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מהצד של קובעי המדיניות, ובראשם הפדרל ריזרב, הנתונים הללו מורכבים. התרחבות בתעסוקה תומכת בהשארת ריבית ברמה גבוהה, אך עלייה באבטלה עלולה להעיד על האטה מתקרבת. הפד ככל הנראה ימתין לדוח נובמבר, שצפוי להתפרסם באמצע דצמבר, לפני קבלת החלטות חדשות.
