וורן באפט סגר את אחת ההשקעות המוצלחות ביותר בקריירה שלו. ברקשייר האת'ווי מכרה השבוע את כל המניות שנותרו לה בחברת הרכבים החשמליים הסינית BYD, ובכך סיימה השקעה שהכניסה לה רווח של כמעט 3,900% במהלך 17 שנים. המהלך מסמן את סיומה של אחת מההשקעות המוצלחות ביותר בהיסטוריה של קונגלומרט ההשקעות, שבדרך כלל מעדיף חברות אמריקניות מוכרות על פני הרפתקאות באסיה.

חשוב - וורן באפט מגדיל את ההחזקה במניות יפניות

החברה של באפט השקיעה בחברה הסינית כ-230 מיליון דולר ב-2008, כשקנתה 225 מיליון מניות בתקופה שבה הרכב החשמלי נחשב עדיין לחלום רחוק. זה היה רעיון של שותפו צ'רלי מאנגר, שבמפגש בעלי המניות ב-2009 אמר שלמרות שזה נראה כאילו "וורן ואני השתגענו", הוא רואה בחברה ובמנכ"ל שלה וונג צ'ואנפו "נס אמיתי". מאנגר זיהה את הפוטנציאל של BYD לא רק כיצרנית רכב, אלא כחברת טכנולוגיה שמפתחת בעצמה סוללות מתקדמות - מה שהפך אותה למובילה בתחום שנים לפני שהעולם הבין עד כמה חשובה עצמאות טכנולוגית בתחום הזה.

מאנגר צדק. מניות BYD זינקו בכמעט 3,900% במהלך השנים שברקשייר החזיקה בהן והפכה להשקעה שהכניסה עשרות מיליארדי דולרים לחברה. ההשקעה הגיעה לשיא של 9 מיליארד דולר ברבעון השני של 2022, כשהמניה עלתה 41% באותו רבעון בלבד. BYD הפכה לאחת מיצרניות הרכב החשמלי המובילות בעולם, עם נוכחות דומיננטית בסין ופעילות גוברת באירופה ודרום אמריקה.

• כסף קטן: באפט עשוי להפסיד יותר מ-3 מיליארד דולר השנה
• באפט קונה בדיוק בזמן – רכש את UNH בשפל והרוויח כבר יותר מ־25%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

החלה למכור בשיא

עוד באוגוסט 2022 החלה ברקשייר למכור מניות, בדיוק בשיא. תחילה זה היה באיטיות, כאשר החברה מכרה חלקים קטנים כדי לא להשפיע על המחיר או ליצור פאניקה בין המשקיעים הקטנים. עד יוני 2023 מכרה כמעט 76% מהחזקה המקורית, והגיעה לרמה של בדיוק מתחת ל-5% מהמניות הרשומות של החברה. העיתוי היה מושלם מבחינה פיננסית , היות והמכירות התבצעו כשהמניות עדיין נסחרו ברמות גבוהות יחסית, לפני ההידרדרות שהתחילה ב-2023.

Arada, אחת מחברות הנדל"ן הגדולות ביותר באיחוד האמירויות, הודיעה השבוע על רכישת אחזקת שליטה ברגאל הלונדונית, בעסקה בשווי של 2.5 מיליארד דירהם (כ-680 מיליון דולר). עם סיום העסקה תחזיק Arada ב-75% ממניות רגאל ותיהפך לבעלת השליטה באחזקות החברה בבריטניה. רגאל, שנוסדה לפני יותר משני עשורים, נחשבת אחת השחקניות הפעילות בשוק הנדל"ן הלונדוני, ומתמחה בפרויקטים למגורים, מתחמי סטודנטים ומיזמים ייעודיים לבני הגיל השלישי. בנוסף היא עוסקת בפיתוח שטחי מסחר ומשרדים.

בין הפרויקטים הידועים של החברה ניתן למנות את The Haydon - מגדל דירות יוקרתי בלב הסיטי של לונדון, ואת Fulton & Fifth - פרויקט רחב היקף בצפון העיר שכולל 800 יחידות דיור במרחק הליכה מאצטדיון וומבלי המפורסם. צבר הפרויקטים של רגאל כיום מגיע לכ-10,000 יחידות דיור ב-11 אתרים שונים ברחבי בריטניה, אך Arada מתכוונת להרחיב את הצבר הזה ולהביא אותו להיקף של כ-30 אלף יחידות בתוך שלוש שנים בלבד. לשם כך תוקם זרוע פעילות ייעודית תחת השם Arada לונדון.

המהלך מגיע בעיתוי מעניין: שוק הנדל"ן הבריטי, ובעיקר זה של לונדון, חווה בתקופה האחרונה האטה משמעותית. נתוני חברת המחקר Molior London מראים כי במחצית הראשונה של 2025 נמכרו בעיר פחות מ-4,000 דירות - הנתון הנמוך ביותר מ-2010. במקביל, ענקית הבנייה Barratt Redrow Plc דיווחה כי מכירותיה היו נמוכות מהתחזיות, בעיקר בעקבות ירידה בביקוש לדירות בבירה. לכך מתווספות עלויות מימון גבוהות יותר והקשיים הרגולטוריים שמכבידים על יזמים ומגדילים את סיכוני הבנייה. Arada מעריכה כי דווקא תקופה של חולשה מהווה הזדמנות להיכנס לשוק במחירים נוחים ולבסס לעצמה נוכחות ארוכת טווח.

Arada, שהוקמה ב-2017, נחשבת החברה הגדולה ביותר בתחום הנדל"ן באמירות שארג'ה. בשנים האחרונות היא נהנתה מהגירה פנימית של תושבים שעברו מדובאי לשארג’ה בחיפוש אחר מחירי דיור סבירים יותר, מה שיצר פריחה בענף. הכנסות השיא שנרשמו בשוק המקומי אפשרו לה לייצר קופת מזומנים ולהתחיל באסטרטגיית התרחבות בינלאומית. בנוסף להשקעה בבריטניה, החברה כבר רכשה קרקעות באוסטרליה ומתכננת שם הקמת 2,500 יחידות דיור, על רקע מחסור חמור בהיצע.

• שיין מתרחקת מההנפקה - הרווח צנח ב-40% ב-2024
• הבורסה של לונדון: מבתי קפה למעצמה פיננסית - היסטוריה של מאות שנים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

העסקה של Arada משתלבת במגמה רחבה יותר של הון מהמפרץ שמופנה אל נכסים בלונדון. רק בינואר השנה רכשה Modon Holding מאבו דאבי 50% מהמגדל הלונדוני שעתיד לאכלס את מטה קרן הגידור Citadel וחברת הברוקראז' Citadel Securities של המיליארדר קן גריפין. בעשור האחרון בוצעו בלונדון שורה של רכישות דומות על ידי קרנות ממשלתיות וחברות נדל"ן מהמפרץ, מתוך מטרה לגוון את מקורות ההכנסה ולפזר סיכונים כלכליים מעבר לשוק המקומי.