מתחם של חברת סאביק בג'ובאייל בערב הסעודית קרדיט: מתוך אתר החברהSABIC חוזרת להרוויח, אבל שוק הכימיקלים עדיין רחוק מהתאוששות
החברה הסעודית מסכמת רבעון שלישי עם רווח נקי של 440 מיליון ריאל, אחרי שלושה רבעונים אדומים, אך הענף כולו ממשיך להתמודד עם עודף ייצור וירידת מחירים
חברת SABIC הסעודית, מהגדולות בעולם בתחום הכימיקלים והתוצרים הפטרוכימיים, הצליחה לחזור לרווח אחרי תקופה ממושכת של הפסדים. החברה דיווחה על רווח נקי של כ-440 מיליון ריאל סעודי (כ-117 מיליון דולר) ברבעון השלישי של השנה, לעומת הפסד של יותר מ-4 מיליארד ריאל ברבעון הקודם. למרות זאת, מדובר בתוצאה נמוכה מהתחזיות – האנליסטים העריכו רווח של כ-730 מיליון ריאל – וגם נמוכה ביחס לשנה שעברה.
ההכנסות הסתכמו בכ-37 מיליארד ריאל, מעט מתחת לציפיות השוק, בשל ירידה ממוצעת במחירי המכירה של מוצרים בסיסיים דוגמת אתילן, מתנול ואמוניה. מנכ"ל החברה, עבדול רחמן אל-פגי, ציין כי הסביבה המאקרו-כלכלית מראה סימני שיפור מתונים בלבד, אך הענף כולו ממשיך לסבול מהיצע עודף שמקשה על שמירה על שיעורי ניצול גבוהים ועל רווחיות יציבה.
SABIC נוקטת בשורה של צעדים כדי להחזיר את הפעילות למסלול של צמיחה. החברה מצמצמת עלויות, ממקדת פעילות בתחומים רווחיים יותר ומאיצה את תוכנית ההתייעלות שהובילה למימוש ערך של כ-300 מיליון דולר מתחילת השנה. בנוסף, היא שומרת על תחזית השקעות הון של בין 3 ל-3.5 מיליארד דולר לשנת 2025 נתון שמעיד על המשך מחויבות להשקעה בטכנולוגיות מתקדמות, בפרויקטים של מיחזור ובפיתוח כימיקלים ייחודיים בעלי ערך מוסף גבוה.
- איי סי אל בתוצאות מעורבות: "ההידרדרות במחירים הייתה מהירה מהצפוי אבל כעת יש התייצבות"
- ההכנסות והרווח של איי סי אל בצלילה - ועדיין מעל הצפי; החברה במכפיל 8, השוק צופה המשך ירידה בתוצאות ועדיין תופס אותה כאטרקטיבית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, נראה כי ההתאוששות הנוכחית חלקית בלבד. הסביבה העסקית נותרת מאתגרת: הביקושים לחומרי גלם תעשייתיים נחלשו על רקע האטה בצמיחה העולמית וביקושים נמוכים מצד תעשיות מרכזיות כמו רכב, בנייה ואריזות. מגמות אלה מורגשות לא רק במזרח התיכון גם חברות ענק כמו באסף (BASF) הגרמנית ושל (Shell) הבריטית מדווחות על שחיקה במרווחים ועל קיטון בתפוקה, וחלקן אף בוחרות להשבית מתקנים באירופה ובארצות הברית כדי לצמצם הפסדים.
שוק עולמי לחוץ, אבל עם נקודות אור
ענף הכימיקלים העולמי נכנס לתקופה של שינוי מבני. בשנים האחרונות נבנו מתקני ייצור ענקיים, בעיקר בסין, הודו ובמפרץ הפרסי, על רקע הציפייה לגידול חד בביקוש. אלא שהביקוש לא גדל באותה מידה, והפער בין ההיצע לביקוש יצר לחץ מתמשך על מחירים. לכך מצטרפות עלויות אנרגיה גבוהות במיוחד באירופה, שהופכות את הייצור לפחות רווחי, בעוד היצרנים מהמזרח נהנים מעלויות גז נמוכות בהרבה.
במקביל, קיימות מגמות שעשויות לתמוך בענף בטווח הארוך: המעבר לייצור מקיים וידידותי לסביבה יוצר ביקוש גובר לחומרים חדשניים, וחברות כמו SABIC כבר משקיעות בפיתוח טכנולוגיות מיחזור כימי ובמוצרים מבוססי אנרגיה ירוקה. החברה אף הכריזה על שיתופי פעולה עם יצרניות בינלאומיות במטרה לפתח פתרונות פלסטיק מתקדמים המיועדים לשימוש חוזר. במילים אחרות, בעוד שהכימיקלים המסורתיים חווים האטה, תחומי החדשנות הופכים למנוע צמיחה עתידי.
- אמזון ומיקרון קופצות ב-5%, סולאראדג׳ נופלת ב-6%; הנאסד״ק עולה ב-0.4%
- טראמפ משגר מסר לסין אך משאיר את טייוואן בערפל אסטרטגי
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
מבחינה פיננסית, SABIC ממשיכה להציג מבנה הון יציב יחסית. פירמת הדירוג פיץ' מותירה את דירוג האשראי עם ציון של A+ , מה שמעיד על איתנות פיננסית גבוהה וניהול שמרני. יחס החוב להון עומד סביב 20% בלבד, נתון שמציב אותה בעמדה נוחה יותר לעומת חלק מהמתחרות. גם הקשר ההדוק עם ארמקו הסעודית, המחזיקה ברוב מניותיה, מהווה יתרון תפעולי משמעותי ומעניק גישה מועדפת לחומרי גלם ולתשתיות.
ועדיין, המניה ירדה בכ-9% מתחילת השנה, שזו ירידה חדה יותר מזו של מדד המניות הסעודי, שאיבד כ-3%. המשקיעים כנראה מעריכים כי הדרך לשיפור מתמשך עוד ארוכה. עם זאת, מומחים בשוק מציינים כי רמות המחירים הנמוכות במניה עשויות להוות פתח להזדמנות השקעה לטווח ארוך, במיוחד אם מגמות הביקוש באסיה יתחילו להתייצב.
נראה כי SABIC מצליחה לשמור על איזון עדין בין זהירות פיננסית לנכונות להשקיע בצמיחה עתידית. היא פועלת בענף תנודתי ותחרותי מאוד, אבל נהנית מיתרונות מבניים שקשה להתעלם מהם כמו גישה למשאבי אנרגיה זולים, פריסה גיאוגרפית רחבה ויכולת מחקר ופיתוח מהמובילות בענף.
בכל מקרה, הרווח האחרון הוא ללא ספק נקודת מפנה מסוימת עבור החברה, אך הדרך להתאוששות מלאה עוד ארוכה. שוק הכימיקלים העולמי אמנם מציג ניצוצות של שיפור, אך גם מבהיר כי האתגרים המבניים בענף רחוקים מפתרון. במונחים פשוטים SABIC עשתה צעד חשוב קדימה, אבל היא עדיין נעה בתוך שוק שמתקשה למצוא את שיווי המשקל החדש שלו.
פארוק פתיח אוזר (רשתות)הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות בכלא הטורקי
מנכ"ל פלטפורמת הקריפטו שקרסה נמצא מת בכלא בטורקיה. ההערכות שזו התאבדות; ומנגד, בארה"ב: טראמפ מספק חנינה למלך זירות הקריפטו
הונאה פארוק פתיח אוזר, שהורשע בהונאה ונידון ליותר מ‑11 אלף שנות מאסר, נמצא מת בכלא בטורקיה. הנסיבות עדיין נחקרות, ההערכה הרווחת היא שהוא התאבד. פארוק פתיח אוזר יזם ועד מאחרי הקריסה של פלטפורמת הקריפטו, Thodex שהפכה לאחת מההונאות הגדולות בעולם הקריפטו. ההונאה מוערכת במעל 2 מיליארד דולר.
Thodex נוסדה בשנת 2017 והציגה עצמה כפלטפורמה חדשנית למסחר במטבעות דיגיטליים. אוזר, שעזב את לימודיו בגיל תיכון, הצליח למשוך מאות אלפי משתמשים טורקים שהשתמשו בזירה לצורכי השקעה, מסחר והמרת מטבעות\ עמד בראש הפלטפורמה שהיתה בעצם סוג של פרמידה.
באפריל 2021, הפעילות הופסקה באופן פתאומי. אוזר נמלט מהמדינה לאלבניה והותיר את המשתמשים בלי כיסוי לנכסים שלהם. בהתחלה התביעה העריכה כי מדובר בהונאה של עשרות מיליוני דולרים אך מהר מאוד הבינו שמדובר בהונאה של מעל 2 מיליארד דולר.
הרשעה תקדימית
בשנת 2022, לאחר הסגרה מאלבניה, הועמד אוזר לדין יחד עם בני משפחתו ומקורבים נוספים. ב‑2023, בית המשפט הטורקי גזר עליו עונש דרמטי: 11,196 שנות מאסר - עונש סימבולי שמשקף את החומרה שהרשויות מייחסות לעבירות מסוג זה.
- המשיך להונות אנשים תוך כדי משפט על הונאה - אמיר ברמלי גנב משקיעים בעוד 18.5 מיליון שקל
- ברקע החקירות והתביעות אוטומקס וסייספארק מבטלות את המיזוג
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הקריסה של Thodex והיקף הנזק שגרמה עוררו דיון נרחב בטורקיה ובעולם לגבי הצורך בפיקוח רגולטורי הדוק יותר על תחום הקריפטו. במדינה שבה שיעור האינפלציה גבוה, מטבע הקריפטו נתפס בעיני רבים כחלופה להשקעה, מה שהגביר את החשיפה לסיכונים משמעותיים והוביל להצלחה גדולה של הפלטפורמה הזו לצד פלטפורמות אחרות. חשוב להבין כי פלטפורמות אלו יכולות להיות לא מפוקחות, ולספק נתונים שקריים לחלוטין. דמיינו שתאם רוכשים מטבעות קריפטו תחת פלטפורמה לא מפוקחת. אתם רואים את המטבעות בחשבון הפלטפורמה - אבל אף אחד לא מתחייב שמה שאתם רואים באמת נמצא שם. זה לא בנק שמפוקח באופן שוטף וידוע שהכסף קיים. כאן, אפשר לייצר תמונת שווא של נכסי קריפטו למרות שהמנהלים יכולים משוך את הכסף לחשבונם הפרטי.
וול סטריט שור (גרוק)אמזון ומיקרון קופצות ב-5%, סולאראדג׳ נופלת ב-6%; הנאסד״ק עולה ב-0.4%
נובמבר נפתח בירוק: אמזון מזנקת אחרי עסקה של 38 מיליארד דולר עם OpenAI; מניות השבבים בעליות חדות - המשקיעים ממתינים בדריכות לתוצאות פלנטיר שיגיעו לאחר הנעילה
אוקטובר סגר חזק ונובמבר נפתח בירוק. וול סטריט נפתחת בעליות, כשהמשקיעים חוזרים לשבוע מסחר חדש עמוס בדוחות רבעוניים. מניות הטכנולוגיה מובילות את המגמה, כשמי שמקבלת תשומת לב מיוחדת היא פלנטיר וגם AMD, הראשונה תדווח היום לאחר הנעילה והשניה מחר. בינתייים המדדים במגמה חיובית - ה-S&P 500 מטפס בכ-0.4%, הנאסד״ק מוסיף כ-0.8%, והדאו עם שינוי מזערי, יציב על שערי הפתיחה. הפתיחה מגיעה אחרי סיום חיובי לחודש אוקטובר, שהיה מהחזקים בשנים האחרונות, כששוקי המניות נהנו מצינון במתיחות הסחר בין ארה״ב לסין ותוצאות חזקות של ענקיות הטכנולוגיה, בהן אלפבית ואמזון. המומנטום הזה מאפשר למשקיעים להתעלם לפחות בינתיים מהשבתת הממשל שעדיין נמשכת בוושינגטון, שצפוי להפוך לארוך בהיסטוריה, שזה גורם בין השאר להיעדרם של נתוני מאקרו חשובים ולאי בהירות על מסלול הריבית בהמשך.
שוק המניות האמריקאי סיים את אוקטובר באווירה חיובית,כאשר הנאסד״ק עלה ב-0.6%, ה-S&P עם 0.3% והדאו
ב-0.1%, לאחר שבועות של עליות וירידות חדות. מדד S&P 500 חזר לעלות בסיום החודש, בתמיכת דוחות חזקים של אמזון ואפל, שהחזירו את ההתלהבות סביב מניות הטכנולוגיה והבינה המלאכותית. מניית אמזון זינקה בכ-10% בעקבות תוצאות טובות מהצפוי בענן AWS, בעוד אפל נסחרה ביציבות
לאחר עלייה זמנית של יותר מ־2%. לאחר תיקון קל באמצע החודש, הראלי המרשים של השוק, שהוסיף כ-17 טריליון דולר לשווי הכולל של מניות S&P 500 מאז תחילת השנה, התחדש בעוצמה. הנאסד"ק רשם עלייה רצופה במשך שבעה חודשים, הרצף הארוך ביותר מזה שמונה שנים, הודות לביצועים חזקים
של ענקיות הטכנולוגיה ולגל ההתלהבות הבלתי פוסק סביב הבינה המלאכותית.
מבין כ-300 חברות במדד S&P 500 שכבר פרסמו את דוחות הרבעון השלישי, יותר מ-80% היכו את תחזיות האנליסטים. השבוע צפויות מעל 100 חברות נוספות לדווח - ובהן גם שמות בולטים מתחום הבינה המלאכותית והשבבים כמו פלנטיר PLTR ו-AMD.
בזירה המאקרו-כלכלית, תשומת הלב מופנית גם לוושינגטון, שם נמשכת השבתת הממשל הפדרלי שמעכבת פרסום נתוני מאקרו חשובים, ובראשם דו"ח התעסוקה החודשי. לאור זאת, נתוני התעסוקה של ADP שיתפרסמו ברביעי יקבלו חשיבות מיוחדת. תשואת האג"ח הממשלתית ל-10 שנים נעה סביב 4.09%, הזהב מתחזק ב-0.7% לרמה של 4,025 דולר לאונקיה, והדולר נותר יציב מול סל המטבעות.
- מנכ"ל אנבידיה מכר מניות ב-1 מיליארד דולר -החברה יצרה 7 מיליארדרים
- וול-סטריט ננעלה בירוק; מניות הקוונטים קפצו, מארוול עלתה ב-6%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל, בשוק הסחורות נרשמת עלייה קלה במחירי הנפט לאחר ש-OPEC+ הודיעה כי תשהה את העלאות התפוקה ברבעון הראשון של 2026 - החלטה שמפחיתה את החשש מעודף היצע. הנפט מסוג ברנט מטפס ב-0.3% לרמה של 65 דולר לחבית, וה-WTI מוסיף 0.4% ל-61.21 דולר. ההחלטה מגיעה לאחר שהקבוצה תעלה את התפוקה בדצמבר ב-137 אלף חביות ביום, אך תעצור את ההגדלות משלושת החודשים הבאים, מתוך ציפייה לעונתיות של ירידה בביקוש - לאור מהלכי אופק+ מורגן סטנלי מעלה תחזית למחיר הנפט.
