חצי השנה האחרונה הייתה מתסכלת עבור ציבור גדול מאוד של משקיעים, אשר מחד חזו בנתונים ריאליים חזקים, עליה בציפיות הצמיחה וירידה באבטלה תוך אינפלציה מבוקרת ומאידך בירידות חדות בשוק המניות.

הפדיונות הכבדים בשבועות האחרונים מקרנות הנאמנות מעידים על שבירת רוחו של חלק גדול מהציבור. במצב כזה של חוסר וודאות, חשוב להימנע מהטעויות הבסיסיות ולקבל החלטות רציונאליות נטולות רגש. המטרה היא לצמצם למינימום את ההטיה הפסיכולוגית שלנו כמשקיעים ולהתעלם מתנודות השוק לטווח הקצר, לנתח היטב את נתוני המאקרו והמיקרו ולקבל החלטות תוך פיזור הסיכונים.

טעות 1 - חוסר סבלנות

וורן באפט אמר פעם שהוא משקיע במניה מתוך הנחה שמחר יסגרו את הבורסה ל-10 שנים ובהזדמנות אחרת ציין כי שוק המניות יעיל מאוד בהעברת נכסים ממשקיע חסר סבלנות למשקיע סבלני. חשוב לזכור כי השקעות הן עניין לטווח ארוך. עלינו להחליט איזה סכום אנו רוצים להקצות להשקעה בשוק המניות. בכדי לקבוע את גובה הסכום, עלינו להתחשב במכלול הנכסים הנזילים שברשותנו (פיקדונות, אגרות חוב, קופות נזילות וכד') ובפרופיל אהבת/שנאת הסיכון האישי.

כפי שראינו בחודשים האחרונים - לסיכונים יש נטייה להתממש, ומי שיכול להרשות לעצמו לספוג גם תקופה של ירידות בתיק ההשקעות, ו"לישון טוב בלילה", יכול לבחור להרצות סכום גבוה יותר למניות. חשוב שלא לזגזג מעלה ומטה עם העליות והירידות בשווקים.

טעות 2 - למכור שיש פאניקה בשווקים

הפחד הוא היועץ הגרוע ביותר. לכן בתקופה של ירידות חדות צריך לחשוב לפני שרצים למכור. לרוב העצה המשתלמת ביותר בתקופות אלו היא פשוט לא לעשות כלום עד יעבור זעם. כאשר הירידות חדות מספיק לדעתכם, היו בצד של הקונים ולא בצד המוכרים הלחוצים.

טעות 3 - למכור את הסוסים המנצחים

בתקופות של ירידות חדות, בשווקים נוטים משקיעים לממש דווקא את המניות ה"טובות" אלה שיש עליהן עדיין רווח, ולהישאר עם ה"מפסידות". אסטרטגיה זו מתגלה לרוב כמוטעית. כאשר השווקים יחזרו לטפס, יהיו אלה בדרך כלל המניות ה"טובות" שיחזירו לעצמן את מרבית הירידות, והגרועות ימשיכו להשתרך מאחור.

טעות 4 - להגדיל אחזקה במניה נופלת

משקיעים נוטים "למצע" את רכישתם במניות קורסות. כלומר לקנות כמות נוספת מהמניה שמסבה להם הפסדים כבדים, מתוך אמונה שהם מורידים את מחיר הקניה הממוצע והמניה תחזור לטפס. אם אתם מגלים נטייה כזו נסו להיגמל ממנה, אתם רק מגדילים את הסיכון בהשקעה גדולה יותר. יותר חשוב לבדוק מה הסיבה לנפילה. אם מדובר בהרעה מתמשכת בפעילות החברה או הענף, כדאי דווקא לשקול מכירה של המניות.

טעות 5 - לדלג ממניה למניה

משקיעים מתפתים לבצע פעולות רבות בתיק ההשקעות שלהם, מתוך אמונה שניהול אקטיבי של התיק יניב תשואות טובות יותר ומהר יותר. כך למעשה הם שוחקים את התיק, בעיקר על ידי תשלום עמלות. עמלת קניה ומכירה של מניה עשויה לעלות 0.15%-0.5% מהיקף העסקה, תלוי בברוקר שאיתו עובדים. ברמה שנתית פעולות רבות מידי עלולות לעלות לנו באחוזים נכבדים משווי התיק, מה גם שקשה להשיא ערך ממסחר מסוג זה.

החזקות בבורסה איבדו בין 10%-25% מערכן בשיא של השנה האחרונה

סיכום

בעולם ההשקעות האויב הגדול ביותר הוא אנחנו עצמנו. כבר הוכח אין ספור פעמים כי הציבור נוטה להיכנס לשוק כאשר הוא כבר יקר ולצאת רגע לפני היפוך המגמה לעליה. הניסיון לתזמן את השוק, בייחוד בתקופה של חוסר וודאות, ובמיוחד בתוך מהלך ירידות מתיש בתוך מגמה ראשית חיובית, עולה לנו פעמים רבות בהפסדים כואבים. לכן, נטרול מרכיב הרגש מתכנית ההשקעות שלנו הוא כלי חשוב בהצלחה בעולם ההשקעות בכלל, ובתזמון הנוכחי בפרט. אפיינו את פרופיל הסיכון שלכם ועל פיו השקיעו במניות של חברות חזקות, בעלות אסטרטגיה מנצחת ובמחיר סביר. כשתרד רמת הפחד יגלו השווקים מחדש את המניות האלו, וההשקעה שלכם תתחיל לצבור ריבית.

מורן נחשוני וגיא שקד הם מנהלי השקעות בחברת פרובידנס, אשר עוסקת בניהול תיקי השקעות למשקיעים פרטיים וחברות.

*מסמך זה הוכן ע"י מחלקת המחקר של פרובידנס. המסמך מבוסס על מידע שדווח לציבור, הערכות ואומדנים, שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים, או בלתי מעודכנים. לפיכך, אין לקבל על סמך מסמך זה בלבד החלטות השקעה כלשהן. אין במסמך זה ובכל הכלול בו משום ייעוץ או הזמנה לרכוש או למכור את ניירות הערך הנזכרים בו, ואין בו משום תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. פרובידנס לא תהיה אחראית לכל נזק שיגרם אם יגרם, למאן דהוא, כתוצאה מהסתמכות על מסמך זה. פרובידנס מחזיקה בניירות הערך הנ"ל עבור התיקים המנוהלים על ידה, כולם או חלקם, והיא עשויה לקנות או למכור בכל אחד מניירות הערך הנ"ל.