מתווה ההסדר של אפריקה

שוק ההון ממשיך בתנופה החיובית של החודשים האחרונים, וזאת בעיקר בשוק האג"ח הקונצרני. היום פורסם מתווה הסדר החוב של אפריקה ישראל, ובו מנסה החברה לשרטט מפת דרכים של יכולת שירות החוב. דווקא ביום כזה מפורסם במקביל כתבה על ממצאים שעלו מבחינת תיקי ההשקעות של גופים מוסדיים ובו נמצא כי רוב הסחורה באג"ח של חברות כגון אפריקה וחברות נוספות ברמת סיכון גבוה כבר החליפה ידיים, ועברה בעצם מידי המשקיעים המוסדיים המתבצרים באג"ח בסיכון נמוך יחסית ואג"ח ממשלתיות, ועברו לידיהם של הציבור הרחב, שבחפץ לב מעביר את חסכונותיו בימים אלו מקרנות כספיות ואג"ח ממשלתיות, להשקעה בכל סוג של אג"ח העיקר שתהיה בה איזו שהיא תשואה חיובית - והסיבה, אין ברירה פשוט אין אלטרנטיבות . החברות כפי שאנו מדווחים בכל שבוע מכירות את המציאות, ולכן רצות להנפיק חוב ככל שהן תכלנה בחלון הזדמנויות זה של ריבית ברמת שפל היסטורית, וקונים היסטריים המחפשים תשואה הגבוהה מאפס. ואכן אנו רואים גל הנפקות נוסף בדרך, הפעם גם מחברות שלא רואים כל יום בשוק האג"ח כמו אלביט מערכות. ובנוסף אליהם חברות כגון הכשרת הישוב, נתנאל שהנפיקה אתמול בהצלחה בשלב המוסדי. ועוד רבים וטובים שנכתוב אליהם בשבועות הקרובים.

היום נערכת הנפקה מוסדית של אג"ח מורכב, עצמון ה' - מדובר על אג"ח הנושאות ריבית גבוה מאוד בשיעור של כ-10% שקליות, אך תשלום הריבית מותנה בכך שריבית התל-בור (הריבית המפורסמת על השקל), תעמוד בים 0%-6%. עבור כל יום שהריבית לא תעמוד בטווח זה לא תשולם ריבית . האג"ח מדורג A1 ע"י מדרוג המח"מ הינו 7.2 שנים והכמות הינה 250 מיליון נקוב. מדובר על מכשיר מורכב שהסיכון בו נמצא בפחד מעליית ריבית אשר תפגע בו פעמיים, גם ייווצר הפסד הון, וגם ויתור אפשרי על חלק מהריבית.

מהמתרחש בשווקים

שוק האג"ח המקומי נסחר בירידות שערים קלות , וזאת עקב עליית התשואות בארה"ב שנרשמה אתמול , אג"ח הממשלתיות יורדות בכ 0.1% בממוצע , ואילו מדדי התל-בונד נסחרים ללא שינוי.

* אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו- עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מהניירות המוזכרים לעיל