רואים שהסתיו הגיע, שמים בהירים ועננים שחורים מתערבבים להם בשוק האג"ח

איזה יום היה לנו אתמול, הנפקות סוערות, קריסות אדירות ובלבול ענק ששב לשטוף את שוק האג"ח. במרכז כמובן אותם אנשים, הטייקונים שמצד אחד מציפים את השוק בסחורה חדשה כשהם מריחים שציבור המשקיעים נכון לתת להם כסף לשם מחזור הלוואות (כן, בדיוק כמו שאתם רצים לבנק שהריבית יורדת בשביל למחזר הלוואות בזול, כך רץ הטייקון ומחליף הלוואות בנקאיות יקרות בציבוריות בזול כשהוא יכול).

מצד שני, קריסה אדירה של עשרות אחוזים לפעמים של אג"ח סחירות בשוק, שלפעמים הם בשליטתם של אותם טייקונים. כך ראינו כיצד קבוצת דלק מצליחה לגייס בשוק, ולא במחירי מקסימום 350 מיליון ש"ח מהציבור בשתי סדרות כפי שהצגנו אותם בסקירה אתמול, ובאותו זמן ממש אג"ח של חברת דלק נדל"ן שבבעלות יצחק תשובה יורדת במסחר כ 20% ונסחרות בתשואות של מעל ל 30% לפדיון. כך זה כנראה בשוק ההון כשהתקופה היא תקופת סתיו.

את הירידות בדלק נדל"ן בקבוצת פישמן ובאפריקה ובשאר חברות הנדל"ן למיניהם מגיעות כאפטר שוק להודעת אפריקה מלפני שבוע, ובו השוק מנסה לנחש מי תהיה החברה הבאה שתודיע על רצון בהסדר כך שמחירי אג"ח של חברות שהן פוטנציאליות בעיני המשקיעים להודעה שכזו פשוט נופלות.

בכל מקרה, גל ההנפקות אתמול גם הביא איתו את ההנפקה הציבורית של סקיילקס שגיסה כ 500 מיליון ש"ח מהציבור לאחר שגייסה מיליארד ממוסדיים. מדובר על הנפקה בריביות אטרקטיביות יחסית לאלו שיצאו בשבועות האחרונים, וכן מגובה בביטחונות של מניות פרטנר. אג"ח דומות לאלו של סקיילקס נסחרות בתשואות נמוכות ממחיר ההנפקה ומכאן ההצלחה היחסית של ההנפקה.

בנק אגוד גם הוא היה אתמול בין המנפיקים וגייס סך של 380 מיליון שקל כאשר הביקושים הגיעו ל-800 מיליון שקל. הבנק גייס אג"ח בשתי סדרות: האחת - באג"ח צמוד בריבית של 5.5% לעומת ריבית מקסימאלית של 6.2%; האג"ח בסדרה השנייה, שקלית בריבית משתנה, נסגרה במרווח של 2.5% לעומת מרווח מקסימלי של 3.1%.

גם כור ניסתה לגייס אתמול בהרחבת סידרה ט' ובהנפקת סידרה חדשה י', ההנפקה לא הצליחה והביקושים הספיקו רק לגייס 150 מיליון ש"ח כשהכוונה הייתה לגייס הרבה יותר, התשואות בהנפקה הן: באג"ח ט' ננעלה במכרז במחיר המינימלי שכלל 1,000 שקל אג"ח ערך נקוב במחיר של 1,008 שקל. הסדרה השנייה הייתה אג"ח שקלית חדשה מסדרה י', כאשר מכרז זה נסגר בריבית של 7.2% - קרוב מאד לריבית המקסימום של 7.25% שהוצעה במכרז.

מהמתרחש בשווקים

שוק האג"ח הממשלתי נסחר ביציבות ללא שינוי גדול במדדים מכל הסוגים. מדדי התל-בונד סיימו את היום במגמה מעורבת כאשר התל בונד 20 ירד 0.32% ואילו התל בונד 40 עלה 0.25%, מדדים אלו סבלו מירידות בשבועיים האחרונים אך עדיין התשואות בהן נמוכות יחסית.

להלן טבלה מעודכנת של תשואות:

הנפקות היום

היום נמשך גל ההנפקות בראשות חברת כיל המנפיקה היום שלוש סדרות של אג"ח תנסה לגייס היום כחצי מיליארד שקל. החברה תנפיק סדרה שקלית בריבית משתנה, תרחיב את סדרה ב' (אג"ח שקליות) בריבית קבועה של 3.7% ותרחיב את סדרה ג' (אג"ח צמודות לדולר) בריבית קבועה של 3.9%. כמו כן, היום יערך השלב הציבורי של חברת דור אלון, וכן הנפקה ציבורית של הרחבת סדרה של אורתם סהר שתנסה להרחיב את האג"ח שלהם ב- 30 מיליון נקוב.