סימני תחתית בשוק? עוד ועוד חברות מכריזות על רכישות בחזרה של אג"ח ומניות
שנת 2008 הולכת ומתקרבת לסיומה במהירות, ובמקביל הולך ומתגבר זרם החברות המכריזות של רכישות משמעותיות של אגרות חוב ומניות שלהן בחזרה. רכישות כל כך אגרסיביות של ני"ע על ידי בעלי שליטה, בעלי עניין והחברות עצמן היו בעבר סימן ברור לתחתית של השוק וייתכן שכך יקרה גם הפעם, לאחר ששנת 2008 תפנה את מקומה ל-2009.
להודעה על רכישת האג"ח בחזרה מצורף בדרך כלל הסבר סטנדרטי כי "ההחלטה על ביצוע רכישת אגרות החוב נובעת מהערכת הדירקטוריון בדבר כדאיות רכישת אגרות החוב, לאור מחירן בבורסה, לאור מצבה הפיננסי של החברה ומתוך הבנה כי ביצוע הרכישה יביא לשיפור ברווחיות החברה והקטנת התחייבויותיה".
נזכיר כי בשבוע שעבר אמר גורם בכיר בשוק ההון בשיחה עם bizportal כי "לחלק מהחברות היה מזומן בקופה וחלק מהחברות האחרות קיבלו הלוואות בעלים, שלקחו הלוואה מהבנק בערבות אישית שלהם, ואז החברות רוכשות בחזרה את האג"ח. במצב הנוכחי זה מתבקש ומשתלם גם לחברות וגם לבעלים, לאלה שיכולים לעשות זאת.
"יכול להיות שיש גם כאן היבט מיסויי חשוב. הרבה חברות ירשמו ברבעון הרביעי רווח מימוני אדיר, כך הן מקטינות את החוב, הופכות לפחות מסוכנות ומקזזות את המס שהרי בפעילות הריאלית יש להם הפסדים אדירים.יש כאן גם אלמנט של להרוויח זמן. אם חברות יעברו את המשוכה של 2009 אז הם כנראה יהיו במצב הרבה יותר טוב ויכולות לפרוץ אחר כך קדימה. היום הן קונות את האג"ח ב-20-30 אגורות על השקל וזו קניה נהדרת. המגמה כנראה תימשך עד לסוף 2008 ואולי גם בהמשך, אם כי קשה כרגע להעריך עד מתי".
היום דיווחו כמה חברות על רכישות משמעותיות. זאת, לאחר שקבוצת אי.די.בי, באמצעות דיסקונט השקעות, דיווחה אתמול על רכישה בסך 22.2 מיליון שקל במניות כור במהלך המסחר. רפק דיווחה אתמול כי אישרה מסגרת לרכישת אג"ח בהיקף 10 מיליון שקל.
לידקום דיווחה על החלטה לרכוש בחזרה אג"ח בכ-20 מיליון שקל (תיקח הלוואות לצורך הרכישה), פרופיט על מסגרת נוספת לרכישת אג"ח בהיקף של עד 25 מיליון שקל וחברת טלדור דיווחה על רכישת אג"ח בהיקף של כ-20 מיליון שקל ממקורותיה העצמיים של החברה.
היום דיווחו אדרי-אל על מסגרת נוספת לרכישת אג"ח בהיקף 20 מיליון שקל, ויורו-טרייד על החלטה לרכישת אג"ח בכ-10 מיליון שקל. סמייל 012 הודיעה כי דירקטוריון החברה אישר רכישה בחזרה של מניות בהיקף של 10 מיליון דולר.
בתווך דיווחו חברות נוספות רבות על רכישות בחזרה של אג"חים, ביניהן גזית, גזית גלוב (שרוכשות בחזרה כבר כמה שבועות כמעט מדי יום), אקסטרא, חממה סחר, שלמה אחזקות, דמרי, שרם פודים גרופ, אלוני חץ, נאנט נדל"ן, אי.בי.אי, דורי קבוצה, אינספייר, אמפא ליס, רילון, אורן השקעות, פולאר השקעות, אשדר ואביב בניה.
