מה מכין לנו מדד אוגוסט וגם עצה קטנה למשקיעים השקליים
מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט צפוי להתפרסם ביום שני אחר הצהרים. תחזיות כלכלני המאקרו בשוק נעות בטווח די רחב, החל מרמה חזויה של 0.3% ועד לרמה של 0.8%. אבל, כמו שראינו בחודשים האחרונים, החזאים ממש טועים ולא שהם לא מקצועיים, פשוט האינפלציה מתעתעת בהם ובנו. ההערכות המאוד מלומדות של כלכלני המאקרו לא שונות בהרבה מתשובות שאפשר לקבל בכל משאל רחוב. בעצם תיקון, האנשים ברחוב ידעו יותר לדייק בהערכות האינפלציה שלהם, כי הם מודדים את זה בכסף ולא בנקודות האחוז.
בחינת עליית רמת המחירים בחודשים האחרונים מראה עליות חדות בסעיף הדיור, שעבר לפעול בשקלים באופן כמעט מלא. אני מניחה שכאשר הדולר יחזור להתנהג אחרת ויתחזק שוב אל מול השקל, ואישית אני מאמינה שלא מן הנמנע שזה יקרה, אז יחזרו מחירי הדיור והנדל"ן להקבע בדולרים. בסעיף המזון ראינו עליות חדות בחודשים האחרונים אבל ההערכה והתחושה היא שבאוגוסט הייתה התמתנות בעליית מחירי המזון, אם כי כן חלה עליה במחירי הפרות והירקות, שנמדדים כסעיף נפרד במדד המחירים לצרכן. ירידת מחירי הנפט והדלקים לא תבוא לידי ביטוי חד באוגוסט כיוון שלא היו הוזלות משמעותיות במחירי החשמל או בדלק ואולי אבל ממש אולי ירידת מחירי הנפט בספטמבר תוביל לאיזו ירידת מחירים סמלית בחשמל ובדלק.
בנוסף צריך כמובן לזכור את המאפיינים הייחודיים של אוגוסט, כמו נסיעות של כל עם ישראל לחו"ל, ביקוש עצום שמאוד מייקר את הסעיף הזה במדד. באוגוסט ישנה גם עליה אופנתית ועונתית בסעיף התרבות והבידור, ואני בטוחה שכל ההורים מבין קוראי מהנהנים בראשם כשהם קוראים את השורה הזו. החדשות הטובות הן שבאוגוסט יש מכירות סוף עונה בענף הביגוד וההנעלה כך שלפחות בסעיף הזה נוכל לראות ירידת מחירים אמיתית שתמתן קצת את המדד.
לסיכום, ההערכות למדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט הן עליה לפחות של חצי אחוז, כלומר שרמת האינפלציה ב-12 החודשים האחרונים תעלה מעבר לרמה של 4.5%. הציפיות ל-12 החודשים קדימה הן של 3%, עדין גבוהות. משקיע שיקלי צריך בתקופת אינפלציה גבוהה להעדיף השקעות החייבות במס ראלי על הרווחים, כלומר חלופות בסגנון של תעודות סל על מק"מ במקום מק"מ, תעודות סל על הגילונים במקום גילון וגם תעודות סל על השחרים במקום שחרים. בהשקעות לפרקי זמן קצרים עדיפות קרנות הנאמנות הכספיות על פני הפקדון היומי בבנק.
שיהיה שבוע טוב עם חדשות טובות ומעט הפתעות.
גרי ליבנת' בנק רוטשילד ושות' בישראל. קרדיט: פלורין קאליןיותר מ-1,500 הייטקיסטים ישראליים הצטרפו למועדון המיליונרים בדולרים
5,400 ישראליים הצטרפו למועדון המיליונרים בדולרים במהלך 2024, מתוכם בין 1,500 ל-2,000 הייטקיסטים, כמה מיליונרים חדשים בהייטק יהיו השנה?
בסוף 2024 נמנו בישראל כ-186 אלף מיליונרים בדולרים, עלייה של 2.9% לעומת השנה הקודמת, המשקפת כ-5,400 ישראלים חדשים שחצו את רף המיליון דולר בנכסים נטו. אפשר להניח שהמספרים האמיתיים הם מעל 200 אלף - זה מגובה גם בנתון של בנק UBS שמציב את ישראל במקום ה-17 בעולם בעושר ממוצע למבוגר, כ-284 אלף דולר.
לפי דוח של Henley & Partners לשנת 2024, במהלך 2023 נרשמה עזיבה של כ-200 בעלי הון מישראל, בעוד שב-2022 נכנסו כ-1,100 בעלי הון לארץ. מרבית הנוטשים מעבירים את מרכז חייהם לארה"ב, בריטניה ופורטוגל. ובכל זאת, גם
לאחר ההגירה, מאזן המיליונרים נטו בישראל ממשיך לעלות בקצב של אלפים בשנה. משנת 2024 יש מצב הפוך - עלייה לארץ, אם כי אין נתונים רשמיים.
שליש מהמיליונרים החדשים מגיעים מההייטק
שנה שעברה הוגדרה כשנה חזקה להון הטכנולוגי הישראלי. לפי דוח 2024 של PwC , נרשמו 53 עסקאות אקזיט בשווי כולל של 13.38 מיליארד דולר, ו-34 עסקאות מיזוגים ורכישות בהיקף נוסף של 8.95 מיליארד דולר. שש הנפקות (IPO) גייסו יחד 781 מיליון דולר. בסך הכול, 106 עסקאות בתחום ההייטק הגיעו להיקף כולל של 26.7 מיליארד דולר. מתוכן, 8 עסקאות חצו את רף חצי מיליארד דולר (ששווים הכולל עמד על 6.8 מיליארד דולר), ו-23 עסקאות בטווח 100-500 מיליון (ששווים הכולל עמד על 5.8 מיליארד דולר), שמהוות יחד 44% מהיקף השוק. רוב העסקאות היו בתחומי IT & Enterprise Software, סייבר, ואינטליגנציה מלאכותית.
לפי IVC ו-Rise IL, כ-70% מההון שנוצר בעסקאות האלו הגיע לחברות טכנולוגיה. במחקרים קודמים של PwC הוערך כי 15-25% מהמניות בעסקאות הייטק מוחזקות בידי מייסדים ועובדים ישראלים. בהנחת 20% לבעלי מניות פרטיים, ההון החדש שהוזרם ליחידים ב-2024 עומד על כ־4.5 מיליארד דולר. אם מחלקים סכום זה למקבלי רווחים טיפוסיים בטווח 2-3 מיליון דולר, מדובר בכ-1,500-2,000 ישראלים שהפכו למיליונרים חדשים מהייטק בשנה אחת בלבד, כשליש מכלל הגידול באוכלוסיית בעלי ההון בישראל.
- מעל אלף מיליונרים חדשים ביום - האמריקאים התעשרו ב-2024
- UBS: "צופים 45,000 מיליונרים בישראל עד 2029"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שנה שעברה גם התאפיינה גם בזינוק בעסקאות סקנדרי, כלומר עובדים ומייסדים שמימשו אחזקות עוד לפני אקזיט או הנפקה. מדובר בעשרות חברות ישראליות פרטיות, שבהן מימושים של מיליונים בודדים ועד עשרות מיליונים למייסדים. בשנת 2025 יש אומנם תנודות, אך המגמה חיובית - יש גידול בהיקף ההשקעה בהייטק ובאקזיטים. אם על פי הנתונים מעל 1,500 איש בהייטק הפכו למיליונרים, הרי שב-2025 אפשר כבר לדבר על היקף כפול.
