מתכוננים להורדת ריבית של 0.5%: "בנק ישראל רוצה פיחות - הדולר יתחזק ל-3.7 שקלים"
בנק ישראל יודיע מחר (ב') על גובה הריבית במשק בחודש אפריל, כאשר התחזיות בשוק מדברות על הורדת ריבית נוספת בשיעור של 0.5% ל-3.25%, לאחר ההפחתה המפתיעה בחודש שעבר, אז הוריד הנגיד סטנלי פישר את הריבית ב-0.5%. הריבית כיום במשק עומדת על 3.75%, ובשוק מעריכים כי נוכח הורדת הריבית החדה בארה"ב בשבוע שעבר וחולשת הדולר למול השקל, כמו גם בצל ההאטה בצמיחה במשק המקומי, לפישר לא תיוותר ברירה אלא להוריד את הריבית.
רון אייכל, אסטרטג ההשקעות הראשי במיטב, מדגיש כי המהלכים האחרונים של פישר מקשים על יכולת החיזוי של צעדיו הבאים, אולם ככל הנראה צפויה הורדת ריבית חדה.
"להגדלת יתרות המט"ח יש פוטנציאל לרסן את הורדת הריבית", אומר אייכל. "עם זאת, מימד ההפתעה חשוב כאן. בזמן האחרון אנו עדים לדברים מנוגדים מכיוונו של פישר ולכן קשה לדעת מה הוא מתכוון לעשות. שבוע לפני הפחתת הריבית הקודמת הוא אמר שהוא לא יוריד את הריבית ואז הוא חתך את הריבית ב-0.5%. גם התערבות בשוק המט"ח היא משהו שעושים במקרי קיצון. היצירתיות שלו עובדת בזמן האחרון ולכן קשה היום לפרש אותו. להערכתי, למרות חוסר הבהירות, פישר יוריד את הריבית ב-0.5%".
"בנק ישראל יוריד את הריבית ב-0.5% ל-3.25%", אומרים כלכלנים בבית ההשקעות לידר שוקי הון. "בנק ישראל רוצה פיחות ויפעל להשגת יעד זה". בלידר מזכירים את ההתערבות של בנק ישראל בשוק המט"ח ואת ההחלטה להגדיל את עתודות המט"ח של ישראל כניסיונות להחליש את השקל, ומציינים כי ישנה אפשרות שבנק ישראל יתערב עוד יותר בשוק. "בטווח הקצר צפוי פיחות בשקל לרמה של 3.6-3.7 שקלים לדולר", אומרים הכלכלנים.
צחי רודניק, מנהל ההשקעות הראשי בפריזמה, סבור כי פישר יסתפק הפעם בהורדת ריבית של 0.25% ולא יהיה חד כמו בהחלטת הריבית הקודמת.
"אני חושב שפישר יוריד את הריבית ב-0.25% בגלל העובדה שהוא התחייב לקנות דולרים וזה עוצר את שער הדולר. הוא לא ירצה לגמור את התחמושת אלא להשאיר אותה לעתיד לבוא. ההאטה הכלכלית יכולה לגרום לו להוריד ב-0.5% ובהחלט לא ניתן לפסול הורדה חדה, אולם אני סבור שהפעם הוא יהיה יותר מתון כי בפעם הקודמת הוא היה אגרסיבי ולכן כעת הוא ימתין לראות נתונים כלכליים נוספים".
