פיחות

פיחות הוא ירידה בערכו של מטבע מקומי ביחס למטבעות אחרים. במשטר של שער חליפין נייד, כמו זה הנהוג בישראל, השינוי נקבע בשוק לפי היצע וביקוש למטבע, ולכן מקובל לדבר על היחלשות השקל. כאשר מדובר בהחלטה יזומה של רשות מוניטרית במשטר שער קבוע, נהוג לכנות זאת פיחות רשמי.

לפיחות השפעות מנוגדות על המשק. מצד אחד הוא מייקר את היבוא - ובכללו מוצרי צריכה, חומרי גלם ונפט - ולכן עשוי להאיץ אינפלציה ולפגוע בכוח הקנייה של משקי הבית. מצד שני, הוא משפר את התחרותיות של היצואנים, שכן הכנסותיהם במטבע זר מתורגמות ליותר שקלים.

הגורמים המשפיעים על שער השקל כוללים את פערי הריבית מול העולם, את היקף ההשקעות הזרות בהייטק, את מאזן הסחר, את פעילות הגופים המוסדיים בשווקים בחו"ל וכן אי-ודאות פוליטית וביטחונית. בנק ישראל עשוי להתערב במסחר במקרים חריגים. עבור משקיעים, תנודות בשער הדולר משפיעות על התשואה השקלית מהשקעות בחו"ל ועל שיקולי גידור המטבע בתיק.