דולרים כסף מזומן
צילום: Pixabay

למה הדולר מזנק ב-1.2% והאם זה יימשך?

הדולר, שמושפע בין היתר מהאירועים בסוריה, נסחר סביב 3.75 שקל, האירו סביב 4.14. קובי לוי מלאומי: "שילוב בין ביקוש לנזילות דולרית שגוברת באופן מסורתי לאחר ירידות חדות במניות הגלובליות". רונן מנחם ממזרחי טפחות: "ההמשך תלוי בהתפתחות הביטחונית"
איציק יצחקי | (10)

על רקע העיכוב במגעים לעסקת חטופים וההפצצה בסוריה (דיווחים על גל תקיפות אוויריות ברחבי סוריה ודמשק בפרט, כולל תקיפה במפעל לייצור נשק של ארגון חיזבאללה בסוריה), השקל נחלש היום (שני) ושערו הוא הנמוך ביותר בשלושת השבועות האחרונים.

הדולר דולר שקל רציף 0.27%  עולה ב-1.2% ונסחר סביב 3.749 מול השקל (שערו היציג בשישי: 3.704 שקל) והאירו אירו שקל רציף 0.14%  עולה ב-0.6% ונסחר סביב 4.143 שקל (שערו היציג בסוף השבוע - 4.118 שקל).

ברקע לפיחות בשקל, הלילה מטוסי ומסוקי קרב תקפו יעדי חיזבאללה בדרום לבנון. בנוסף, הותקפו שורה של אתרים בסוריה, שם נהרגו לפחות 14 בני אדם לצד דיווחים על עשרות פצועים. לכך ניתן גם להוסיף, כפועל יוצא, את האילוץ של הגופים המוסדיים לרכוש דולרים כדי לעמוד במדיניות גידור ההשקעה שלהם. רכישות הדולרים מגיעות בהמשך לירידות מסוף השבוע בוול סטריט.

כולם רוכשים מט"ח

"השקל נחלש בימים האחרונים מול סל המטבעות. שערו מול הדולר ממשיך לנוע בטווח שבין 3.60-3.80 שאפיין אותו מאז תחילת השנה", אומר קובי לוי ראש דסק אסטרטגית שווקים בלאומי. "לעומת זאת מול האירו והשטרלינג, מטבעות של שתיים משותפות הסחר הגדולות של ישראל, השער מתבסס מעט מעל הרף העליון שאפיין את הצמדים מאז תחילת השנה. מול האירו בשער 4.15 והשטרלינג בשער 4.90. מגמה זו מצביעה על פיחות השקל, למרות שערכו מול הדולר לא נראה גבוה באופן חריג.

לדבריו, מגמת הפיחות בערכו של השקל נובעת ככל הנראה משילוב בין ביקוש לנזילות דולרית שגוברת באופן מסורתי לאחר ירידות חדות במניות הגלובליות, "כפי שראינו בשבוע שעבר ובתחילת אוגוסט, ועל רקע המשך המתיחות הגיאופוליטית בישראל". הוא הוסיף כי היום משעות הבוקר מקומיים וזרים קונים מט"ח. "סטיות התקן מתייצבות ברמתן הגבוהה, והביקוש לנזילות דולרית יציב ברמה גבוהה למדי כפי שבא לידי ביטוי בערכי הבייסיס", סיכם.

רונן מנחם, כלכלן שווקים ראשי במזרחי טפחות הוסיף כי הפיחות של השקל הבוקר כנגד הדולר משקף תגובה ראשונית טיפוסית של שוק המט"ח להסלמה הביטחונית האחרונה, כפי שהתבטאה בדיווחים שהגיעו הלילה מסוריה והקישור לאיראן. "מדובר בסיפור מקומי  ולראיה הדולר כנגד האירו דווקא נחלש. המשך ההתפתחויות בשוק המט"ח תלוי בהתפתחויות  הביטחוניות כפי שיתגלגלן", הוא מסביר.

מנחם הוסיף כי "על פי רוב, כשאירועים מוכלים השפעתם על שוק המתח אומנם חזקה בהתחלה אך קצרה. בכל מקרה שוק המט"ח מגיב גם למשתנים כלכליים נוספים לרבות על הנושא הפיסקלי וסימני השאלה לקראת תקציב 2925 ובמידה רבה ולטיליות שלדעתי תאפיין את השוק בימים הקרובים לקראת ביקורה המכריע של סוכנות מודיס בישראל והחשש שמא הדירוג ירד שוב. לדעתי יש לנושא זה משקל בלתי מבוטל , לא פחות מאירועים הביטחוניים על השוק".

"סיבוב ספקולטיבי"

יוסי פרנק, מנכ״ל אנרג'י פייננס לניהול סיכונים, רואה את הדברים אחרת. לדבריו, "שוב אנו רואים סיבוב ספקולטיבי בחסות המצב הבטחוני", הוא אומר. "השקל נחלש למרות שבורסות העולם עולות. כמובן שזה יעודד יבואנים להעלות שוב מחירים, האינפלציה תמשיך להרים ראש ובנק ישראל לא יוכל להפחית את הריבית".

עוד הוסיף: "בשבוע שעבר התפרסמו יתרות המטבע של בנק ישראל ושוב נשבר השיא-217 מיליארד דולר. מה יש לבנק לעשות עם כזאת כמות של יתרות? רק אלוקים יודע. במקום לסייע למשק, להמיר חלק מהיתרות ולהביא לרגיעה בשער החליפין הוא בוחר להמשיך לשבת מהצד. זה כבר נראה שיקול פוליטי לחלוטין לאור ההתבטאויות האחרונות וזה אסור שיקרה! מי שמשלם את המחיר זה הציבור".

קיראו עוד ב"מט"ח"

תגובות לכתבה(10):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 9.
    גולדפינגר 09/09/2024 23:02
    הגב לתגובה זו
    יוסי פרנק, תמיד רואה את הדברים אחרת ולרוב טועה
  • 8.
    לינוי 09/09/2024 19:08
    הגב לתגובה זו
    הדולר יגיע לשמיים, ב"ה
  • 7.
    ממשלת הפקרות כלכלית 09/09/2024 18:27
    הגב לתגובה זו
    הרי הממשלה דחפה את הכנסת להצביע על עשרות מיליארדים חריגה מהתקציב, כלומר מהחוק. הפחתת הדירוג שוב הופכת לעובדה כמעט קיימת. השקל הופך לנייר טואלט בחסות ממשלת החורבן וזה למה השקל יורד
  • 6.
    הזדמנות לממש דולרים ברווח לטווח הקצר-בינוני השקל יתחזק (ל"ת)
    כלכלן 09/09/2024 17:19
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    מנכ''ל אנאל ? מי זה ? (ל"ת)
    רוני 09/09/2024 16:28
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    תסלחו לי אבל אני לא מוטרד לגבי תקציב שנת 2925. (ל"ת)
    אזרח 09/09/2024 14:40
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    הדולר יגיע ל-4.1 לדעתי תוך ימים (ל"ת)
    המלחמה בפתח 09/09/2024 13:03
    הגב לתגובה זו
  • הנביא 13/09/2024 18:24
    הגב לתגובה זו
    אמן שיעלה, אך לא בצל המלחמה. דולר צריך לעלות לפעמים. זה לא לכיוון אחד. חוץ מזה, דולר עולה זה דבר טוב. היצוא מרוויח. גדלות ההכנסות למדינה. מה רע? רוצים דיפלציה?
  • 2.
    פסימיסט 09/09/2024 13:03
    הגב לתגובה זו
    תוך יום-יומיים מלחמה והכל עף ל-4.5
  • 1.
    למה השקל זאת אחת ההונאות הכי גדולות בהיסטוריה....ניראה עוד כמה זמן ימשיכו לתחזק אותו (ל"ת)
    רועי 09/09/2024 12:48
    הגב לתגובה זו
לירה שטרלינגלירה שטרלינג

הליש"ט בצרה: מורגן סטנלי חושף תופעה מדאיגה במטבע הבריטי

המטבע הרביעי בגודלו בעולם מתנהג כמו מטבע של מדינה קטנה - ומגיב בחריפות לכל תנועת הון משמעותית



עמית בר |

דוח של בנק ההשקעות מורגן סטנלי חושף תמונה מטרידה על מצבו של הליש"ט הבריטי: למרות היותו המטבע הרביעי הנסחר בעולם עם נתח של 13% מכלל המסחר העולמי במט"ח, הפאונד מגיב לתנועות הון גדולות בצורה דרמטית - בדומה למטבעות של כלכלות קטנות כמו הפרנק השווייצרי או הדולר הניו-זילנדי.

הממצא המרכזי: בעוד שהיורו והין היפני מסוגלים "לבלוע" עסקאות ענק בהיקף של מיליארד דולר כמעט ללא שינוי בשער החליפין, הליש"ט מזנק או צולל באופן חד גם מעסקאות קטנות יותר.

לירה שטרלינג 0.1%  

הבעיה חמורה גם בשעות השיא

הניתוח של צוות האסטרטגים בראשות דייוויד אדמס, אנדרו ווטרוס וזואה שטראוס מגלה ממצא מדאיג במיוחד: התנודתיות החריגה של הליש"ט נרשמת גם בשעות המסחר הסואנות ביותר - בין 8:00 ל-12:00 בצהריים לפי שעון ניו יורק, כאשר הבורסות בלונדון ובוול סטריט פועלות במקביל והנזילות אמורה להיות בשיאה.

"הליש"ט כנראה פחות מסוגל לספוג זרימות הון גדולות ממה שמשקיעים נוטים לחשוב", כותבים האנליסטים בדוח. הם מבססים את מסקנותיהם על הדמיות מתוחכמות של פקודות לקוח בשוק הבין-בנקאי, תוך שימוש באלגוריתמים לחיפוש נזילות של הבנק עצמו.

דולרים כסף מזומן
צילום: Pixabay

"שער הדולר ימשיך לרדת" - ומה צופה הכלכלן הבכיר לשוק המניות?

איפה יהיה ה-S&P 500 עוד שנה, מה מחיר היעד לזהב, ובאיזו אסטרטגיה ממליץ UBS ללקוחות שלו לפעול? 

רן קידר |
נושאים בכתבה שער הדולר

בנק UBS השוויצרי פרסם תחזית להיחלשות שער הדולר. הבנק צופה שהמטבע ייחלש משמעותית מול המטבעות המרכזיים בחודשים הקרובים ובשנה הקרובה. לפי התחזית החדשה, שנה מהיום צפוי הדולר לרדת מול היורו משער של 1.17 כיום עד ל-1.23 ומול הפרנק השוויצרי מ-0.79 ל-0.76. "אנו ממשיכים לראות את הדולר האמריקני כלא אטרקטיבי", כותב מארק האפלה, ראש אגף ההשקעות הגלובלי ב-UBS, במכתב החודשי של הבנק. "ומצפים להמשך היחלשותו".

גם בישראל נרשמה היחלשות ניכרת של הדולר מול המטבע המקומי. מאז תחילת אפריל ועד עכשיו, צנח שער הדולר מול השקל מכ-3.80 שקלים לרמה של כ-3.35 שקלים בלבד ירידה של כ־13% בתוך פחות משלושה חודשים. זו תנועה חדה שאמנם נזקפת גם לגורמים מקומיים שתרמו להתחזקות השקל כמו הנצחון המכריע במערכה מול איראן אבל נוסף לכך גם על הלך הרוח הגלובלי של התרחקות מהמטבע האמריקני.

הערכה הזאת מתבססת על שילוב של גורמים כלכליים ופוליטיים שצפויים ללחוץ על המטבע האמריקני. "עצמאותו של הפדרל ריזרב חזרה להיות במוקד תשומת הלב של המשקיעים. אנו מאמינים שחששות כאלה מוסיפים למכשולים העומדים בפני הדולר האמריקני", מוסיף האפלה.

הבנק מציין שהדולר כבר הגיב לחששות באופן חלקי - כאשר היו הערכות שטראמפ יפטר את פאוול, הדולר ירד ב-1%. החולשה בדולר נובעת גם מהגירעון הגדול של ארה"ב. בבנק מסבירים כי "בהתחשב בגירעונות הכפולים של ארה"ב, הן הפיסקליים והן של החשבון השוטף, היא מסתמכת על קנייה זרה של דולרים כדי לשמור על יציבות הדולר ותשואות האג"ח. עצמאות הבנק המרכזי מספקת למשקיעים מעבר לים תחושת ביטחון, אבל אם התחושה הזו תתערער בגלל אובדן עצמאותו של הבנק המרכזי, תהיה פגיעה ביציבות ובערך של המטבע האמריקאי".

חלק מהלחץ על הדולר צפוי להגיע מירידות ריבית. "התרחיש הבסיסי שלנו הוא  הפחתה של 100 נקודות בסיס במהלך השנה הקרובה", כותבים הכלכלנים, "אמנם אנו מצפים שהכלכלה האמריקנית תחזיק מעמד יחסית טוב מול המכסים, אבל הצמיחה עדיין צפויה להישאר מתחת למגמה הקודמת, ואנו מאמינים שהפד ככל הנראה יתעלם מעלייה חד-פעמית באינפלציה ממכסים".